股指

　　逻辑：周二三大股指先抑后扬，沪深两市成交额近11000亿元，北向资金净流入超70亿元。IH2206合约收盘报价2884.8点，涨幅1.85%；IF2206合约收盘报价4229.2点，涨幅1.43%；IC2206合约收盘报价6281.2点，涨幅1.25%。国际方面，上周五晚间公布的美国5月CPI同比上升8.6%，续刷逾40年来新高，市场猜测本周美联储或加息75个基点，欧美股市全线重挫，对A股或有一定负面影响。国内方面，人民日报发表的关于“民营经济只能壮大、不能弱化“的报道或给股市注入强力信心，市场预计后续针对民营企业将有更多利好政策出台。技术分析上看，周二下午虽然三大股指期货均大幅拉起，但从盘面看当前三大股指期货自4月27日以来均已大幅反弹，且技术上均已到重要压力位附近，部分多头有获利了结的可能，需警惕短期多头陷阱，切勿追高。综合来看，在宏观政策密集出台、助企纾困措施加速落地以及5月金融数据整体表现超预期的大背景下，国内外不确定因素或对A股造成短暂不利影响，但不影响中长期向好趋势，预计三大股指期货反弹趋势不改，但不排除短期技术性回调的可能。

　　趋势观点：建议IH、IF、IC均以观望为主。

　　螺纹

　　逻辑：周二螺纹钢2210合约再次大幅杀跌，收盘报价4617元/吨，跌幅2.10%，成交量较上一交易日微缩。上周，全国建筑钢材价格震荡偏弱，或因雨水天气和高考的影响，建筑工地复工不及预期，螺纹钢市场需求表现不佳。政策方面，国常会要求确保二季度经济合理增长，调增了8000亿信贷资金用于基建投资项目，加之为弥补因疫情而影响的施工进度，各地工程项目或将集中赶工，螺纹钢需求有出现“旺季不旺淡季旺”的可能，但6月全国各地高温雨水天气增多，多地连续大到暴雨，实际需求恢复情况仍需观察。技术分析上看，周二螺纹钢2210合约在30分钟K线盘面获得一定支撑。综合来看，预计螺纹钢在30分钟支撑位上或有反弹，但空间有限。

　　趋势观点：建议以逢低轻仓短多为主。

　　白糖

　　逻辑：周二白糖2209合约高开低走，收盘报价6000元/吨，跌幅0.53%，成交量缩量；交易所前二十期货公司会员持仓，SR2209合约多单持仓247472手，空单持仓280673手；净空单持仓33201手，减少915手。据钢联数据，周二白糖现货市场走弱，深加工企业报价6030-6380元/吨；配额内所进口的巴西产白糖利润为994元/吨，环比变化约+1.53%；配额外所进口的巴西产白糖利润为-392元/吨，环比变化约+5.77%。巴西下调燃油消费税以及雷亚尔贬值，双重因素致使原糖价格持续回落；并且印度方面相关消息称，印度糖厂协会敦促政府允许糖厂在1000万吨限额以外增加100万吨出口，整体供给压力增加。需求方面，随食糖消费旺季临近，饮料等方面的需求开始增加。综合来看，预计市场短期内下跌为主。

　　趋势观点：建议以逢高做空为主。

　　生猪

　　逻辑：周二生猪2209合约震荡上行，收盘报价19425元/吨，涨幅1.30%，成交量缩量；交易所前二十期货公司会员持仓，LH2209合约多单持仓26606手，空单持仓40322手；净空单持仓13716手，增加483手。据钢联数据，周二全国商品猪出栏均价16.18元/公斤，较前一日上涨0.17元/公斤；重点屠宰企业开工率25.85%，环比降低0.58%。全国多地持续降雨影响生猪运输，叠加养殖户抵触降价，部分养殖场缩减出栏，屠企收购存一定阻力；需求方面，暑假即将到来学校需求会有所减少，加之因夏季为季节性消费淡季，终端需求难以提升，但中央储备冻猪肉频繁地多批次收储反映了国家稳猪价的意愿。综合来看，预计短期内市场或走强。

　　趋势观点：建议以逢低做多为主。

　　原油

　　逻辑：周二，原油期货主力合约SC2207大幅上涨，收盘报价774.8元/桶，涨幅2.35%。从持仓量来看，SC2207持仓约3.09万手，日增仓290手。从仓单的角度来看，6月14日，上期所原油期货仓单录得6083000桶，较上一交易日持平。供给端来看，6月13日利比亚石油部长称，由于再次停产，利比亚石油产量下降逾100万桶/日；欧佩克+计划小幅增产。金融属性方面，美国劳工部10日发布的数据显示，美国5月CPI环比上涨1.0%，同比增长8.6%，同比涨幅创40年来新高；美元指数企稳回升，令原油价格承压。地缘政治方面，俄乌冲突不断加深；近日欧盟正在制定第七轮对俄罗斯的制裁措施。整体来看，当前油价主要受到美联储加息预期、地缘政治、供需不平衡等多方面因素的影响，预计短期内油价以高位震荡为主。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。

　　棉花

　　逻辑：周二，棉花期货主力合约CF2209收盘报价20365元/吨，较上一交易日结算价上涨130元/吨，涨幅0.64%；持仓量约32.78万手，日增仓-7279手。仓单方面，6月14日郑棉仓单情况：注册仓单15658张，较上一交易日增54张，有效预报1028张，仓单及预报总量16686张，折合棉花66.744万吨。现货方面，周二棉价稳中小幅下跌，国内新疆棉3128B现货价格为21465元/吨，下调1元/吨；市场购销氛围清淡，贸易商囤货意愿偏弱，且下游纺企多以刚需补库为主。持仓方面，6月14日，交易所前20名期货公司会员持仓，棉花09合约多单持仓约24.22万手，空单持仓约21.60万手，多空比1.12，净多持仓约为2.62万手。整体来看，当前棉花的基本面依旧偏弱，缺乏利好消息提振，预计短期内棉价将窄幅震荡偏弱运行，但随着疫情的逐步好转，需求或将得到改善，建议关注纺企新增订单、开机率等情况。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　棕榈油

　　逻辑：周二，棕榈油期货主力合约P2209震荡上扬，收盘报价11418元/吨，较前一交易日结算价上涨90元/吨，涨幅0.79%。现货方面，周二国内24度棕榈油主流成交均价较前一日上涨17元/吨。马来西亚方面，上周五马来西亚棕榈油局（MPOB）发布了棕榈油5月月度报告，报告总体偏中性。印尼方面，棕榈油出口速度正在加快，截至周一，印尼已发放约56万吨棕榈油出口许可证；此外，印尼将对棕榈油装运征收每吨351至488美元的出口税，或对棕榈油期价有所提振。总体来讲，当前全球油脂供应仍然偏紧，国内库存维持低位，期现价差维持高位，预计棕榈油期价仍将延续高位宽幅震荡运行。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　沥青

　　逻辑：周二，沥青期货主力合约BU2209震荡走强，收盘报价4871元/吨，较前一交易日结算价上涨70元/吨，涨幅1.46%。供应方面，原油高位导致生产端利润不佳，上周沥青周度开工率24.8%，开工率仍处于低位。需求方面，随着国内疫情逐步得到控制，沥青需求有望回升。库存方面，据钢联数据显示，截至6月8日，国内沥青周度社会库存及企业库存58.99万吨均连续8周走低，总体库存压力不大。此外，外盘原油价格坚挺，沥青成本端支撑较强，预计短期内沥青期价将延续高位震荡偏强走势，需警惕快速上涨后的技术性回调，关注原油价格变动。

　　趋势观点：建议以回调做多为主。

　　甲醇

　　逻辑：周二，甲醇期货主力合约MA2209收盘报价2939元/吨，较前一交易日结算价上涨17元/吨，涨幅0.58%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2835元/吨，较上一交易日上涨0元/吨。供应方面，甲醇的生产企业周开工率为80.9%，整体供应充足。需求方面，甲醇制烯烃企业周开工率为89.86%，传统下游需求周采购量小幅增加。乌克兰和俄罗斯冲突导致国际原油价格居高不下，加之临近用电高峰期，煤炭供应或会紧张，这导致市场对甲醇的供应有一定的担忧。再者，随着国内经济形势转好，甲醇的需求也逐渐好转，预计甲醇或偏强运行。

　　趋势观点：建议以低做多为主。

　　玻璃

　　逻辑：周二，玻璃期货主力合约FG2209收盘价报1687元/吨，较前一交易日结算价下跌76元/吨，跌幅4.31%。沙河现货价格较上一交易日下跌4元/吨，报1496元/吨。玻璃现货价格表现较弱，主要受累于高库存和梅雨季，贸易商缺乏补货热情。玻璃2209合约持仓稳定在100万以上，多头以成本为基础做多预期，空头以高库存做空现实。两者主要的矛盾在于玻璃09合约对应的房地产需求是否存在好转的可能。玻璃主力期货FG2209合约下破1700重要支撑位，盘面转弱，套利方面，由于玻璃库存高，现货价格低，或可考虑做空玻璃2209合约，做多玻璃2301合约。

　　趋势观点：建议以逢高做空。

　　苹果

　　逻辑：周二，苹果期货主力合约AP2210震荡走弱，收盘报价8762元/吨，较前一交易日结算价下跌44元/吨，跌幅0.50%。从销售情况来看，市场其他水果价格较低，西瓜、桃等水果价格不断下降，对苹果的需求冲击较大。产地方面，短期内出货受阻，预计近期苹果产地价格或先于市场出现下调，短期以小幅调整为主。目前成交量不大，预计价格下滑促进出货发生在6月下旬至7月初。综合来看，苹果价格短期内或维持弱势震荡。

　　趋势观点：建议以轻仓短空为主。

　　豆粕

　　逻辑：周二，豆粕期货主力合约M2209走弱，收盘报价4138元/吨，较前一交易日结算价下跌72元/吨，跌幅1.71%。6月份美农报告数据整体偏中性，市场继续上涨的动能不足，美豆期货高位回落，国内豆系商品期现货价格跟随下调，市场购销整体不活跃。供给方面，油厂基差报价较为坚挺，产业链上下游博弈心态延续。下游生猪养殖业中，目前生猪价格看涨情绪仍较重，散户抗价惜售，规模场竞价偏高，加之局部降雨天气影响，屠宰企业收购困难，被迫提价保量，支撑猪价继续上行，可能对豆粕需求有一定提振。预计豆粕期货或随大豆价格震荡运行，基差暂时企稳。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　刘超期货投资咨询号：Z0013145

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