导语：虽然锡厂大规模停产直接导致供给减少，但是需求端依旧处于较为疲软的状态，例如电子、半导体等终端行业表现并不景气，所以停产对短期内锡价反弹的支撑力度较为有限，恐难以扭转下跌趋势。近段时间，锡现货价格持续震荡下跌的消息引起了投资者的广泛关注。生意社数据显示，6月16日现货锡锭参考价为258410元/吨，较2022年3月9日创下的历史最高价格368480元/吨已经跌去了29.87%。

中国银行研究院研究员叶银丹在接受《证券日报》记者采访时表示，供给端较为宽松、需求放缓，是导致锡价持续下滑的主要原因。

据叶银丹介绍，海关总署数据显示，今年前4个月，国内累计进口锡精矿10.45万吨，同比增长逾七成；累计进口精炼锡5999吨，同比增长155.7%，已超过去年全年进口水平。随着原料供应好转，国内炼厂也相应恢复生产，3月份-5月份国内精炼锡月度产量增长至15000吨上方，导致锡现货产品供给量十分充足。

“而需求端方面，由于此前市场消费已经大幅释放，叠加原材料价格上涨推高产品价格，使得消费电子产品需求出现增长乏力，2021年9月份以来，国内集成电路产量高位回落。镀锡板方面，随着海外对新冠疫情的限制逐步放宽，各国锡冶炼厂陆续开工，国内镀锡板出口需求随之下降，2022年4月份出口量也出现了明显回落。”叶银丹进一步表示，快速、大幅下跌的锡价也给上游冶炼企业带来了不小的压力，而为了应对价格的大幅波动，一些企业已经或即将采取停产措施来减少经营风险。

事实上，正如叶银丹所说，受锡价快速下跌影响，多家国内锡冶炼厂已于近日宣布进行停产检修。

锡业股份2022年6月14日披露《关于锡业分公司停产检修的自愿性信息披露公告》表示，公司下属锡业分公司于2022年6月16日停产，本次停产为对锡冶炼设备进行例行停产检修。

另据媒体报道，截至6月15日，国内已经有9家主要锡冶炼厂宣布停产检修，停产时间为30天-50天。据测算，这些企业停产影响的产量或达到12000吨以上，占国内锡冶炼厂总产量的75%左右。

国信期货研究咨询部主管顾冯达认为，“总产量的75%”一说存在歧义，消息中，相关机构测算锡企业检修停产的影响，其数据口径应指的是产能，而非实际产量。

但受停产消息带动，锡价出现了小幅回升，生意社数据显示，现货锡锭6月16日参考价相比前一日上涨了5.34%。

对此，顾冯达表示，锡冶炼厂几乎每年都会开展集中检修，预计此次大规模集中检修对我国锡产量的实际影响不会超过全年的7.5%，虽然锡冶炼厂不约而同宣布停产会提振短期锡价，但是由于二季度以来锡市场库存高企且需求偏弱，预计反弹后劲不足。

叶银丹则认为，虽然锡厂大规模停产直接导致供给减少，但是需求端依旧处于较为疲软的状态，例如电子、半导体等终端行业表现并不景气，所以停产对短期内锡价反弹的支撑力度较为有限，恐难以扭转下跌趋势。

文章来源：证券日报网