导语：股指期货：两市量能连续七个交易日保持万亿之上，外资大幅净卖出近百亿。贵金属：多位美联储官员支持7月再度加息75个基点，经济衰退预期再度升温。焦炭：钢厂提降300元/吨，市场空头酝酿已久。原油：宏观利空不断袭来，原油价格不断下跌。甲醇：煤油共振下跌，甲醇成本支撑坍塌。棕榈油：油脂近强远弱格局明显，中长期有重心下移的可能。豆粕：产区天气干燥持续，豆粕维持震荡

股指期货：两市量能连续七个交易日保持万亿之上，外资大幅净卖出近百亿

今日三大期指涨跌互现。IF2207收盘价为4282.6，收涨0.21%；IH2207收盘价为2885.2，收跌0.50%；IC2207收盘价为6265，收跌0.11%。今日指数窄幅震荡为主，3200多只个股收涨，市场情绪不差，但鉴于市场已连续反弹近2个月，上攻动力不足，板块方面煤炭、石油石化跌幅居前，两市成交额增至11645亿元，连续7个交易日保持在万亿之上。今日北上资金净卖出97.03亿元，其中沪股通净卖出46.32亿元，深股通净卖出50.71亿元。中国央行今日开展100亿元逆回购操作，因有100亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。7天期逆回购中标利率为2.1%，与此前持平，对短期市场影响有限。基本面上，5月全国疫情形势好转，消费、投资端的数据探底回升，盈利端对股指的拖累减弱，但经济仍旧偏弱。当下，市场在“V”型反转走出黄金坑之后，中期进入政策和经济的博弈之中。吉林、上海等地疫情好转所带来的经济探底基本在市场预期之内，这波反弹很大一部分走的也是经济的探底回升，但后续经济能否继续扭转偏弱的态势、政策会不会进一步发力均有待验证。今日6月LPR维持不变基本符合预期，当前在二季度经济数据还并不是非常明朗的情况下，央行进一步降息可能性也非常小，进一步政策的发力可能要等到二季度数据出来以后，也就是7月中下旬。短期尽管微观市场情绪仍旧比较积极，但当前市场已反弹较高，谨防冲高回落的风险。

观点及建议：短期股指注意回调风险，单边以回调后的低多思路为主，不建议追涨。?

贵金属：多位美联储官员支持7月再度加息75个基点，经济衰退预期再度升温

今日金银均收跌。AU2208收盘价为397，收跌0.05%；AG2212收盘价为4715，收跌0.72%。今日美元指数在104上方高位震荡，短期对金银压制仍在；十年期美债收益率回落至3.2%，实际利率端强于通胀预期端，短期对金银压制仍存。在ETF持仓方面，6月17日全球最大黄金ETF—SPDR持仓增加11.6吨至1075.54吨，全球最大白银ETF—SLV持仓减少43.04吨至16909.75吨。基本面上，一方面，美联储半年度货币政策报告显示，美联储表示恢复物价稳定的承诺是“无条件的”，多位美联储官员也表示支持7月再次加息75个基点，但加息100个基点则会冲击市场，目前来看概率较小。另一方面，经济衰退预期升温，美国财长耶伦表示预计美国经济将放缓，纽约联储最新经济预测模型也显示美国经济将萎缩两年，经济预测前景比3月份悲观很多。综合以上，通胀尚未见顶，随着年内美联储的连续加息，实际利率和美元仍将保持强势，上方仍有空间，对金银上方均会产生较强压制。但随着美联储回笼美元流动性，加上高通胀对经济的损害，经济衰退预期成为金银下方的强支撑。短期来看，市场没有出现超预期的变化，整体依旧以震荡为主，难以形成趋势性的行情。

观点及建议：短期金银以短线波段思路为主，关注本周鲍威尔在参众两院的半年度货币政策报告陈述。

焦炭：钢厂提降300元/吨，市场空头酝酿已久

今日09合约跌11.48%，收于2921，港口仓单成本3580
汾渭资讯：
成材消费表现持续不佳另外近日来钢坯价格连续大跌，钢厂陷入严重亏损状态，黑色系市场情绪转弱，部分中小型钢厂陆续开始检修减产，其余钢厂后期也有检修减产的意愿，为控制原料成本，钢厂纷纷开始提降焦炭第一轮，降幅为300元/吨，部分焦企已默认接受，短期看成材压力逐步传导至原料端，后期市场仍需进一步关注成材消费端以及钢厂盈利情况。

观点及建议：终端需求淡季正式来临，成材销售极差，倒逼钢厂减产，原材料需求顶部回落，逢高看空。

原油：宏观利空不断袭来，原油价格不断下跌

期货市场，布油跌破20日均线，关注40日均线附近的支撑情况，国内原油2208合约跌超6%；主要是受宏观利空叠加的影响。第一，美联储强势加息缩表，全球流动性收紧，美元指数强势运行，10年国债收益率冲高回落，期限利差收窄，市场开始交易衰退预期，原油等大宗商品价格承压；第二，拜登计划7月中旬访问沙特商讨油价，以沙特为代表的欧佩克目前已经对加速增产的态度有所松动，美国已经开始放松对委内瑞拉石油的限制，市场预期原油供应端的增长可能会超出之前的预期；第三，俄乌战争长期化的趋势已经明显，欧盟俄油禁令落地，地缘风险的最极端时期已经过去，石油市场将从“断供恐慌”步入“有序减量”的再平衡路径，高油价也在不断加速下游需求的负反馈。

观点及建议：目前原油交易的逻辑主要在宏观。宏观的利空不断袭来，美联储和欧盟的货币政策的强势，会进一步加剧全球经济动荡，新兴市场的债务问题依旧是后期我们关注的重点。操作上建议前期高位空单继续持有，无仓者持有谨慎看空的观点。

甲醇：煤油共振下跌，甲醇成本支撑坍塌

甲醇2209合约跌超3%，收盘价为2672。今日原油大幅下挫，带动整个能化板块共振下跌；成本端，黑色系今日普跌，双焦跌超10%，甲醇成本支撑坍塌，价格重心下移。基本面并未发生异动，甲醇的下跌主要还是受原油和黑色的带动，究其根本原因是宏观方面的负反馈带来的连环反映。目前是甲醇需求端的淡季，MTO装置利润为负，开工率始终维持稳定水平，传统需求目前适逢淡季，下游订单不温不火，需求端的负反馈很快在盘面放映出来。

观点及建议：甲醇2209合约建议前期高位空单继续持有，无仓者建议持有谨慎看空的观点不变，注意风险控制。

棕榈油：油脂近强远弱格局明显，中长期有重心下移的可能

棕榈油2209合约日内跌4.94%，收盘10206元/吨；广州市场棕榈油13920元/吨。美联储加息落地，油脂价格短期再难破前高；印尼加快棕油出口，市场供应增加；天气条件改善，马来棕油产量也或将增加，棕榈油价格承压；但全球地缘政治紧张，全球市场动荡，加国内植物油库存仍处低位，基本面近强远弱格局明显，油脂预计短期延续高位震荡格局，但中长期来看价格重心或逐渐下移。

观点及建议：短期延续高位震荡，建议谨慎看空，注意下方空间。

豆粕：产区天气干燥持续，豆粕维持震荡

豆粕2209合约日内跌1.41%，收盘价4129元/吨，现货张家港43%蛋白豆粕4220元/吨。近期天气预报显示未来美国多地区天气炎热，缺乏降雨，不利于作物生长，支撑美豆价格，进口大豆维持高价格水平，成本难降支撑市场。国内油厂压榨利润较差，6月大豆到港稍有下降，油厂开工积极，进口大豆数量虽降但豆粕供应依旧偏宽松，现货供应有宽松的趋势，库存处于累库中。需求端生猪价格反弹，去产能速度加快，后续饲料需求或有增加趋势。总体上来说，目前国内豆粕供应虽然逐渐转向宽松，但当前国际大豆供应仍处紧张局势紧张，进口成本依旧高企，豆粕短期随美豆震荡运行。

观点及建议：豆粕2209合约近日随美豆高位震荡，建议保持观望，静待报告指引。