1.国内6月LPR出炉，1年期和5年期LPR分别为3.7%、4.45%，均与上期持平，符合预期。

　　1.国务院副总理胡春华称，要采取有力措施组织实施乡村建设工作相关行动，最终实现全面推进乡村振兴、实现农村现代化。

　　市场概览

　　涨幅居前的三个品种分别是苹果、不锈钢和鸡蛋；跌幅居前的是焦炭、铁矿石和焦煤。

　　资金表现

　　资金流入前三名分别为沪铜、苹果和燃油；流出前三名分别为原油、沥青和铁矿石。

　　波动率监测

　　金融衍生品

　　股指期货：整体看涨思路不变，IH多单继续持有

　　从近期股指主要量价指标表现看，其技术面多头特征明确。另美联储紧缩政策的利空影响大幅弱化，而国内政策面则加速推进、基本面亦有修复迹象。综合看，以上均利于提振市场风险偏好、强化盈利改善预期，股指看涨思路不变。再从具体指数看，因新旧基建、内需消费等相关行业利多映射最强，而其在上证50指数中占比相对最高、且盘面表现稳健，当前阶段其盈亏比预期仍最佳。

　　有色金属

　　沪铜：需求端存长期向好，价格下方空间有限

　　全球通胀压力抬升，新能源需求维持乐观，关注宏观稳增长政策的落地情况，叠加全球铜低库存，铜价下方支撑仍存。

　　沪铝：强预期弱现实的局面仍待改善，预计铝价仍维持震荡运行

　　低铝价引发下游大量补库需求，铝锭去库数据亮眼，库存下破80万关口，对铝价反弹提供有力支撑，但国内供应端产量稳步抬升，地产竣工数据环比继续走低，后市价格仍不乐观，预计铝价将维持震荡运行。

　　沪镍：市场整体供强需弱，镍价回归理性区间

　　近期镍市场整体供强需弱的基本面，叠加宏观利空情绪刺激下，镍价连连下跌，在一季度镍价大涨后，镍价回归理性区间亦符合市场预期。

　　黑色金属

　　钢矿：负反馈风险提高，铁矿价格延续跌势

　　螺纹

　　需求表现不及预期，成本支撑削弱，盘面短期在情绪推动下快速大幅下挫，但稳增长政策托底需求，供给存在约束，中长期螺纹价格依然存在支撑。建议操作上：单边：新单暂时观望，盘面关注4100和4000上下的支撑力度；组合：粗钢限产消息增多，钢厂主动减产，建议参与多螺纹10-空铁矿09合约的套利机会。持续关注国内需求改善情况、宏观稳增长政策新信号，粗钢产量管控政策具体实施方案，以及钢厂主动检修情况。风险因素：地产政策放松不及预期；限产政策力度不及预期。

　　热卷

　　解封后需求改善不及预期，成本支撑削弱，产业链负反馈风险背景下短期下行压力依然存在，但稳增长政策有望托底需求，供给存在政策约束，中长期热卷价格亦存在支撑，暂维持6-7月宽幅震荡的判断。建议操作上：单边：新单暂时观望；组合：限产消息增多，钢厂主动减产，可逐步参与多热卷10-空铁矿09的套利机会。关注国内需求改善情况、宏观稳增长政策新信号，粗钢产量管控政策具体实施方案，以及钢厂主动检修情况。风险因素：宽松政策不及预期；限产政策力度不及预期。

　　铁矿

　　铁矿短期基本面尚可，期价贴水较深，但长期铁矿供需转宽松方向依然不变。操作上，单边：09合约前空耐心持有，短期快速大幅下跌后，新单追空风险提高；组合：限产消息增多，参与多螺纹10-空铁矿09合约的套利机会。关注国内稳增长政策推出及落地，钢材需求复苏情况，以及各个省份粗钢产量压减政策的具体实施方案。风险因素：地产政策放松不及预期；高炉限产力度超预期。

　　煤炭：焦炭现货大幅提降，全球电荒或推升进口煤成本

　　煤焦

　　市场信心大幅回落，成本支撑持续下滑，而中澳关系或有破冰可能，煤炭进口市场恐将生变；焦炭方面，需求复苏不及预期，市场交易逻辑重回弱现实，钢厂开启300元/吨提降，原料价格持续寻底。

　　郑煤

　　发改委加码保供稳价，终端存煤可用天数逐步增加，煤炭价格政策调控压力骤增；但迎峰度夏推升需求预期，复产复工亦加速用电增速攀升，而煤炭进口调节作用杯水车薪，价差大幅倒挂抑制进口意愿，短期煤价强势态势难改，关注终端企业实际煤炭储备情况及入夏后日耗增长。

　　纯碱：玻璃产销压力较大，压制纯碱涨价空间

　　纯碱基本面支撑较强，维持中长期偏多思路，盘面贴水较大，待情绪企稳后新单仍可逢低做多。未来关注玻璃需求改善情况，以及纯碱社会库存问题。风险因素：疫情影响继续超预期；玻璃冷修规模大幅增加；地产改善不及预期；光伏玻璃投产放缓。

　　能源化工

　　原油：消费旺季支撑，油价高位震荡

　　宏观层面看原油可能接近拐点，但国际成品油油价持续高位对原油中短期支撑仍然偏强，或仍维持高位震荡。

　　聚酯：下游市场恢复不佳，TA随成本波动

　　短期PTA或将被动跟随成本波动，建议TA209暂观望。

　　甲醇：单月进口量创两年新高，甲醇加速下行

　　本周暂无新增检修计划，5套装置计划重启。由于化工煤价格并未下跌，西北煤制甲醇的理论亏损已经超过700元/吨。供应过剩主导下跌，但成本端尚存支撑，结合基本面和技术面，09合约理论最多下跌至2500元/吨，建议空单在2600以下再考虑止盈。

　　聚烯烃：利好难寻，聚烯烃连跌8日

　　原油下跌后，油制PP成本回落至11000元/吨，而煤制PP成本为8450元/吨，即便原油价格大幅下跌，化工煤价格也相对稳定，因此8500的支撑作用较强。周一华东标品现货价格下跌50~100元/吨，市场成交偏差，隆众统计的产业客户看涨比例仅13%，在基本面缺乏利好的情况下，聚烯烃期货已经连跌8日，属于历年罕见情况，本周大概率短期企稳，关注前低的支撑情况。

　　橡胶：汽车产业景气度正逐步回升，关注产区气候状况变动

　　汽车生产全面恢复，政策刺激释放市场潜力，天然橡胶需求端预期乐观，而入夏之后极端天气发生频率显著增高，气候变动对原料产出的不利影响边际增强，橡胶供需结构延续改善态势，RU2209多头可以耐心持有，谨慎设置止损位。

　　经济作物

　　棕榈：印尼棕油促出口政策不断推进，豆棕价差持续修复

　　原油价格近期走势明显疲弱，棕榈油供需面利空逐步显现，叠加其价格相对较高，整体回调压力大于其他油脂，买Y2209-空P2209组合继续持有。

　　豆粕：连粕跟随外盘，区间内震荡

　　豆粕下游需求偏空，但成本端存支撑，豆粕预计维持在区间内震荡。

　　纸浆：成本面继续支撑国内浆市，关注下游实际消费变化

　　消息面支撑浆市，进口木浆外盘报价依旧坚挺，成本面也继续支撑国内市场；短期由于国际纸浆供应偏紧的格局仍在，浆价下方预计仍有一定支撑，不过需求预期悲观，后期下行压力较大。