导语：股指期货：市场午后加速走弱，上证综指再度跌穿3300点。贵金属：市场无超预期变化，短期难形成趋势性行情。双焦：产业链现货端均恐慌悲观，利润的调节是企稳或反弹的节点。原油：外盘大幅下挫，原油短期看空。甲醇：宏观和基本面走弱，甲醇逢高看空为主。棕榈油：棕油近期市场偏空，维持弱势运行。豆粕：产区降雨预期增加，豆粕随美豆小幅下跌。

股指期货：市场午后加速走弱，上证综指再度跌穿3300点

今日三大期指全线收跌。IF2207收盘价为4231，收跌1.11%；IH2207收盘价为2863.2，收跌0.90%；IC2207收盘价为6115.2，收跌1.57%。今日大金融午后走弱带动指数加速回调，上证综指再度跌穿3300点，两市近3800只个股收跌，市场情绪较昨日更弱，板块方面传媒、电子以及计算机板块跌幅居前，两市成交额降至9964亿元，结束连续8个交易日保持在万亿之上。今日北上资金净卖出68.20亿元，其中沪股通净卖出17.85亿元，深股通净卖出50.35亿元。中国央行今日开展100亿元逆回购操作，因有100亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。7天期逆回购中标利率为2.1%，与此前持平，对短期市场影响有限。基本面上，5月全国疫情形势好转，消费、投资端的数据探底回升，盈利端对股指的拖累减弱，但经济仍旧偏弱。当下，市场在“V”型反转走出黄金坑之后，中期进入政策和经济的博弈之中。吉林、上海等地疫情好转所带来的经济探底基本在市场预期之内，这波反弹很大一部分走的也是经济的探底回升，但后续经济能否继续扭转偏弱的态势、政策会不会进一步发力均有待验证。6月LPR维持不变基本符合预期，当前在二季度经济数据还并不是非常明朗的情况下，央行进一步降息可能性也非常小，进一步政策的发力可能要等到二季度数据出来以后，也就是7月中下旬。随着市场已连续反弹近2个月且进入数据清淡期，整体上攻动力有所不足，且上证综指和创业板指均受到半年线的技术性压制，谨防冲高回落的风险。

观点及建议：短期股指注意回调风险，单边以回调后的低多思路为主，不建议追涨。?

贵金属：市场无超预期变化，短期难形成趋势性行情

今日金银均收跌。AU2208收盘价为396.20，收跌0.13%；AG2212收盘价为4649，收跌1.09%。今日美元指数在104上方震荡，短期对金银压制略有减弱；十年期美债收益率在3.2%上方震荡，实际利率端强于通胀预期端，短期对金银压制仍存。在ETF持仓方面，6月21日全球最大黄金ETF—SPDR持仓减少1.74吨至1073.80吨，全球最大白银ETF—SLV持仓增加109.04吨至17018.79吨。基本面上，一方面，美联储半年度货币政策报告显示，美联储表示恢复物价稳定的承诺是“无条件的”，多位美联储官员也表示支持7月再次加息75个基点，但加息100个基点则会冲击市场，目前来看概率较小。另一方面，经济衰退预期升温，高盛团队预计未来一年经济陷入衰退的概率为30％，高于之前的15％；花旗集团经济学家表示，随着各地央行收紧货币政策，且商品需求减弱，世界经济陷入衰退的可能性接近50%。综合以上，通胀尚未见顶，随着年内美联储的连续加息，实际利率和美元仍将保持强势，上方仍有空间，对金银上方均会产生较强压制。但随着美联储回笼美元流动性，加上高通胀对经济的损害，经济衰退预期成为金银下方的强支撑。短期来看，市场没有出现超预期的变化，整体依旧以震荡为主，难以形成趋势性的行情。

观点及建议：短期金银以短线波段思路为主，关注本周鲍威尔在参众两院的半年度货币政策报告陈述。

双焦：产业链现货端均恐慌悲观，利润的调节是企稳或反弹的节点

今日J2209合约收于2939.5，港口仓单成本3365元/吨；JM2209合约收于2291.5，蒙古主焦仓单成本2883元/吨。
汾渭资讯：
焦炭市场首轮降价全面落地，加之近日钢坯价格小幅回升，钢厂亏损程度有所改善，但市场悲观情绪依然较浓，成材销售压力依旧较大，钢厂主动减产检修逐步增多，对于原料多按需采购或减量采购，继续打压原料价格意愿较强，另外，冶金煤价格虽有回落，但滞后于焦炭价格调整，焦企亏损面进一步加大，影响焦企生产积极性偏弱，整体看焦炭基本面继续偏弱运行，下游钢厂仍有降价预期，后续市场需关注上下游企业利润变化以及钢厂检修减产情况。
焦煤方面，炼焦煤市场情绪明显转弱，下游多观望市场为主，煤矿出货普遍承压，部分矿点库存出现累积，降价范围逐步扩大，今日山西晋中灵石地区部分高硫肥煤价格下调300元/吨。竞拍方面，昨日煤矿线上竞拍多以起拍价成交，成交价格较前期大幅下跌，且流拍资源继续增多。当前钢焦企业利润仍多亏损，焦企对原料煤多暂缓采购。

观点与建议：整体向下趋势不变，逢高看空为主，但要注意钢厂利润的平衡点可能会带来短期行情的企稳或反弹，注意把握节奏。仍需集中关注政策的变化和发力，如粗钢生产方面的政策，地产端放松的新政策，以及基建投资落地情况等。

原油：外盘大幅下挫，原油短期看空

期货市场，布油盘中重挫6美元，触及一个月的低点。国内原油跌超2%，收盘价为683.9。目前原油市场依旧是一系列宏观利空袭来，美国总统拜登料在周三呼吁暂停征收每加仑18.4美分的联邦汽油税，足以见美国抑制能源通胀的决心。美联储的强势加息影响依旧存在，美元指数强势运行，原油等大宗商品价格承压。目前市场已经开始交易宏观经济转弱的预期，高油价也将引起需求端的负反馈。

观点及建议：油价目前处于弱势地位，建议前期高位空单继续持有，无仓者不建议追空，逢反弹看空。

甲醇：宏观和基本面走弱，甲醇逢高看空为主

期货市场，甲醇2209合约小幅收跌，关注前期低点2595附近的支撑情况，原油端，今日大幅下挫，带动整个能化板块共振下跌；现货方面，太仓甲醇市场报盘2630-2660元/吨，山东中部甲醇市场僵持整理，贸易商多为刚需采购，下游需求平平。港口库存方面，华东地区继续累库，库存增加2.81万吨；华南去库，库存减少1.01万吨，整体港口库存增加1.8万吨。成本端，化工煤炭价格依旧坚挺，短期我们需要关注外采煤炭企业的利润情况，预计会影响后续开工。

观点及建议：供需两端均不能给予甲醇较好的上涨驱动，宏观整体偏弱，甲醇依旧偏弱对待。

棕榈油：棕油近期市场偏空，维持弱势运行

棕榈油2209合约日内跌2.61%，收盘9712元/吨；广州市场棕榈油13430元/吨。美联储加息落地，市场氛围较差，油脂价格短期再难破前高；印尼加快棕油出口，市场供应增加；天气条件改善，马来棕油产量也或将增加，棕榈油价格承压；但全球地缘政治紧张，全球市场动荡，加国内植物油库存仍处低位，基本面近强远弱格局明显，油脂预计短期延续高位震荡格局，但中长期来看价格重心或逐渐下移。

观点及建议：棕油近日偏弱运行，建议谨慎看空，注意下方空间。

豆粕：产区降雨预期增加，豆粕随美豆小幅下跌

豆粕2209合约日内跌1.69%，收盘价4025元/吨，现货张家港43%蛋白豆粕4185元/吨。近期美国作物生长优良率基本符合市场预期，且部分大豆主产区降雨预期增加，市场缺乏新利好因素；但进口大豆维持高价格水平，成本难降支撑市场。国内油厂压榨利润较差，6月大豆到港稍有下降，油厂开工积极，进口大豆数量虽降但豆粕供应依旧偏宽松，现货供应有宽松的趋势，库存处于累库中。需求端生猪价格反弹，去产能速度加快，后续饲料需求或有增加趋势。总体上来说，目前国内豆粕供应虽然逐渐转向宽松，但当前国际大豆供应仍处紧张局势紧张，进口成本依旧高企，豆粕短期随美豆震荡运行。

观点及建议：豆粕2209合约近日随美豆高位震荡，建议保持观望，静待报告指引。