截至目前，花生期货上市已有近一年半时间，虽然时间较短，但产业企业参与较多，花生期货已进行的多次实物交割均较为顺利，产业上中下游对花生期货交割标准等均较为认可。花生期货采用车（船）板交割和厂库仓单交割的方式。作为交割方式的创新，花生期货车（船）板交割备受市场各方关注。

花生车（船）板交割运行效果好

中粮山萃花生制品（威海）有限公司（下称中粮山萃）业务经理关昀昀告诉期货日报记者，商品期货实物交割主要分为仓单交割与非仓单交割，其中车（船）板交割为非仓单交割的主要形式之一。买卖双方以货物装上买方车（船）板为界，明确货物所有权和毁损灭失风险转移界限，买卖双方各自承担越界前后货物的数量和质量责任。非仓单交割模式具有不依赖仓库等特点，可以辅助解决仓单生产困难、交割仓库库容不足等问题。

2012年，郑商所率先在普麦期货品种上采用车（船）板交割方式，之后又在油菜籽、动力煤、苹果、强麦期货采用车（船）板交割方式。在积累了丰富的实践经验的基础上，郑商所在花生期货上市时也采用了这种交割方式，运行效果较好。

“通过实物交割，期货现货市场最终可以实现联动，可以使期货市场充分发挥价格发现功能。与此同时，由于花生车（船）板交割流程完善、简单易操作、规范性强，买卖双方通过实物交割基本能达到预期效果。当前，越来越多的花生上下游主体尤其是大型油厂和贸易商进入期货市场交易，并通过花生车（船）板交割来完成原料采购。”关昀昀表示，产业企业特别是生产型企业通过期货实物交割可以有效规避原材料价格波动风险。

开封粮食产业集团有限公司（下称开粮集团）花生业务负责人王建杰告诉记者，“通过花生期货车（船）板交割方式来进行货物交接还有一个大好处，那就是不用担心货物与资金的安全问题。交割的花生严格按照花生期货交割标准执行，质量有保障。”

“从市场主体接触、认可花生期货车（船）板交割的过程来看，郑商所、期货公司及交割服务机构等持续进行期货交割知识宣传、培训，发挥了较好作用。”王建杰说，对于传统的花生贸易商来说，利用期货工具一方面可以对冲经营风险，通过套期保值操作提前锁定利润；另一方面还可以通过保证金制度扩大业务规模。不过，面对新生事物，部分贸易商还是有抵触情绪，认为风险很大，但事实证明合理参与期货市场，通过期现结合可以降低生产经营风险。目前，包括一些花生个体经营户在内的市场主体，都主动打电话或亲自到开粮集团咨询花生期货车（船）板交割流程及如何参与交易等问题。

用细致贴心服务赢得客户信任

实物交割时在质量、数量方面存在不确定性，面对交割双方可能遇到的问题，花生期货交割服务机构是如何提前做好判断并解决的呢？

关昀昀表示，从花生期货车（船）板交割实际运行情况分析，买卖双方沟通等均比较顺畅，基本没有出现较大纠纷，比较小的问题交割服务机构发现后会马上沟通，协调解决。例如在入库时，如货物质量、数量、包装等出现问题，交割服务机构会及时告知卖方，提醒卖方在货物完全入库前就解决问题，尽量减少损失。如果买方收货时因为损耗造成数量短缺，交割服务机构会协调卖方在合理范围内补足。

“在不形成仓单也可以参与期货交割的情况下，交割成本低，更容易被产业企业所接受，也会促使更多的中小型企业参与套期保值管控风险。”王建杰认为，对于非标准仓单的数量问题，实际运作起来很好把控，可以根据企业自身实际能力去准备相应数量的交割品。对于质量问题，相关交割制度已提前作出安排，如交割月安排在每年10月至次年4月，在此期间花生质量正常情况下不会发生太大变化。

“帮助解决交割双方遇到的问题是我们的责任和义务。”王建杰说，为了更好地服务产业客户，在每个交割月来临之前，交割服务机构都会提前排查可能出现的问题，以便出现问题时能够及时有效地解决。例如在进入今年1月合约交割时，开封当地一位传统花生贸易商计划交割6手。但由于不懂交割流程，他担心花生质量不合格。交割服务机构就给他详细讲解交割流程，帮他学习期货知识，最终他有了信心，决定尝试一下。随后在货物质量把控、备货、预报、配对、抽检过程中，交割服务机构全程参与且耐心指导，最后各项指标均合格，解除了该贸易商的担忧。

交割服务机构提升自身区域影响力

“随着花生期货交易规模的扩大，尤其是交割量的上升，花生期货交割服务机构特别是处在花生主产区的服务机构，在区域性市场树起了质量标准，并发挥价格引导作用，可谓是区域性市场的‘主心骨’。”关昀昀告诉记者，花生期货交易活跃，与交割布局合理、物流畅通等有很大的关系。以中粮山萃为例，自该库成为花生期货交割服务机构以来，当地花生市场交易更加活跃。花生期货交割品标准以油料米为主，当地胶东大花生以食用米为主，交割服务机构的设置让原来胶东地区的花生品种单一问题得到改善，越来越多的油料米进入胶东市场，让当地花生市场供应、需求等更加多元化。

据关昀昀介绍，无论客户是否进行花生仓单注册与交割，交割服务机构始终重视服务好产业客户。除了正常的沟通协调工作，遇到突发情况时才是对交割服务机构真正的考验。进入今年4月交割月时，交割服务机构所在地发生了新冠肺炎疫情，之前已经有客户联系，计划进行4000吨左右的车（船）板花生期货交割。为了不影响客户的交割，交割服务机构协调客户紧急发货入仓，赶在当地封控前完成了近3000吨花生的入库。疫情封控期间，交割服务机构还与买卖双方积极沟通延期交收时间，想办法确认交割预报，并居家签署三方协议。疫情解封后，交割服务机构又及时联系买方客户验货收货，最大限度地保证客户的交割品安全入库和正常交割。

据王建杰介绍，开封是花生主产区，当地花生种植面积在220万亩左右，产量有50万吨。在开粮集团成为交割服务机构之前，开封花生市场的产业企业以做传统贸易为主。由于传统贸易渠道单一，市场价格波动较大，很多产业企业在缺少风险管理手段的情况下，难以达到稳定经营的目的。在开粮集团成为花生交割服务机构以后，花生期货套期保值等新的经营模式很快得到了普及，花生贸易商等结束了单纯的花生现货贸易经营历史，如今更愿意探索怎样利用好期货工具把花生贸易做大做强等问题，经营思维变了，更深刻地认识到利用期货工具管控风险的重要性。

 

  责任编辑： 马宁