本周国内商品价格延续上周走势，价格继续呈现回落情况。期货视角看，商品价格跌幅明显扩大，本周商品指数跌幅超过4%，其中工业品跌幅大于农产品跌幅，工业品跌幅近5%，农产品跌幅超过超过2.5%生猪链相关产品在生猪带动下出现上涨，但其他活跃期货品种本周均出现不同程度下跌，其中跌幅超过10%的品种有4个，燃料油、低硫燃料油、棕榈油、沥青下跌明显。从7月份累计价格波动看，18个品种累计跌幅超过10%，棕榈油跌幅超过20%。

　　现货价格方面，中国大宗商品出厂价格指数下跌1.53%，其中工业品指数下跌2.83%，农产品指数上涨1.55%。流通领域50个重要大宗商品中上涨的仅有6个，近期国际大宗商品价格跌幅扩大，国内市场跟随下跌，其中有色金属跌势明显，前期上涨较为明显的尿素近期跌幅扩大，进一步确认大宗商品市场的趋势已经发生改变。近期，全球大宗商品市场剧烈震荡，国际原油价格从高位回落至100美元/桶附近，铝、镍、锌等多个商品价格创下阶段新低。与此同时，美元指数大幅走强，创下自2002年底以来的新高。美元走强、大宗商品大幅下挫的组合，反映出海外投资者对于海外主要经济体货币紧缩政策持续可能带来经济衰退的担忧。全球经济衰退、商品价格下跌、美债收益率止涨三条路径会影响到国内市场。

　　【国际宏观】6月份多数西方国家制造业制造业景气指数呈现加速回落状态。通胀是制约制造业发展的核心原因。随着库存的减少，企业已经将未来12个月的产量预期下调至两年多来最悲观的水平;7月1日，欧盟统计局初步数据显示，欧元区6月份通胀率按年率计算达8.6%，再次创下历史新高。从不同国别看，德国通胀率为8.2%，法国为6.5%，意大利为8.5%，西班牙为10%，均处于高位。此外，波罗的海三国通胀率高达20%左右;球大宗商品市场剧烈震荡，国际原油价格从高位回落至100美元/桶附近，铝、镍、锌等多个商品价格创下阶段新低。与此同时，美元指数大幅走强，创下自2002年底以来的新高。

　　【国内宏观】国家税务总局最新数据显示，新政实施首月，全国共减征车购税71亿元，减征车辆109.7万辆；多措并举扩大汽车消费，6月我国汽车销量预计完成244.7万辆，环比增长34.4%，同比增长20.9%；考虑国际形势、疫-情防控、燃料供应等多方面因素，2022年全国电力供需总体平衡，迎峰度夏、迎峰度冬期间部分区域电力供应偏紧，预计2022年全社会用电量增速在5%-6%之间。

　　【政策视角】针对近期猪价过快上涨问题，国家发展改革委将适时采取储备调节、供需调节等有效措施，防范生猪价格过快上涨，并会同有关部门加强市场监管；住房城乡建设部建筑节能与科技司负责人张雁在国务院政策例行吹风会上表示。下一步，住房城乡建设部将会同有关部门指导各地结合城镇老旧小区改造、完善社区建设等工作，持续推进居住社区的充电设施建设，及时总结推广各地的好经验、好做法，为居民提供便利的充电设施。

　　全球大宗商品价格呈现出回落状态，CRB指数同比已经连续8个月回落，同比增速已经回落至个位数；国内PPI同比增速回落也已经有8个月时间。按照一般规律，二阶指数会先于一阶数据见顶，目前CRB指数连续两个月回落。就国内商品看，价格的顶部已经行成，商品期货指数形成双重顶，后续若跌破21年颈部位置，将形成一轮显著回落趋势。目前主导商品价格下行的原因不在局限于国内三重压力，而是全球共同面对的“三重压力”。