商品涨跌分化，沪镍、硅铁涨幅居前，硅铁涨3%；油粕快速走低，豆粕、菜粕跌超4%。

　　南华期货：油粕比压制油料粕端随着多头的获利离场价格应声下跌

　　隔日豆粕出现大幅下挫，其一原因受到CBOT美豆下跌影响；更重要的原因在于豆油端暂时结束了猛烈的下跌势头。经过一轮油粕比的大幅回撤，在豆油端企稳反弹后，豆粕端随着多头的获利离场价格应声下跌。

　　宏观方面，虽然当前在预期衰退和此前交易是否存在超跌中来回反复，但经济下行的一致性预期令大宗商品上方压力明显。成本端的定价方面，美元指数的不断走强更是在令美豆在其绝对价值无向上动力的情况下而出现被动的下跌。虽然当前美国产区天气已经出现了不良影响，潜在威胁未来的美豆单产水平，但前期良好的开局条件为接下来的美豆生长环境提供了缓冲垫，天气对产量的不良影响传导到新季合约价格上还需要更长时间的不利天气出现。

　　对于国内油厂，由于持续的压榨亏损另油厂压榨意愿减弱，已到港大豆库存使用天数预期得以延长，国内油厂拥有了更多对后市美豆的收获情况观望的时间窗口。因此在近月库存良好，远月仍有采购空间而成本端新季美豆可能有潜在利多出现的情况下，9-1反套依旧是可操作策略。

　　南华期货：硅铁基本面与成本支撑均强于硅锰

　　硅铁现货暂稳，市场观望为主，宁夏区域集中减产，主产区72硅铁报价7500-7600元/吨，75硅铁报价8200-8400元/吨。供应来说，据mysteel信息，截止至7月18日，宁夏区域硅铁产量骤降，众泰，合发，新华，大有，胜金等厂陆续停产，中卫区域当前仅剩10台硅铁矿热炉在生产，其中一台可能于今天或者明天停产，预期供应依然有下降空间。需求来说，金属镁产量维持低位，上周五大钢种产量与日均铁水产量依然在下降，钢厂利润有所好转，短流程开工率预期短期有一定抬升空间，硅铁供需面边际好转，7月交割过后，厂库与注册仓单库存压力不算大，硅铁基本面与成本支撑均强于硅锰，多硅铁空硅锰策略继续持有。