国信期货日评:原油持续回升,市场情绪高涨铁矿强势上行

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导语:燃料油:原油持续回升 燃料油走强;沥青:原油回调 沥青大涨;甲醇:库存压力不大 甲醇震荡整理;焦炭焦煤:期货贴水 低位震荡;铁矿石:市场情绪高涨 铁矿强势上行;玻璃:产业矛盾依旧?玻璃延续弱势;铁合金:铁合金加大减产 供需转为短缺;螺纹钢:淡季需求回暖 期螺观望为主;燃料油:原油持续回升 燃料油走强;
周二,原油持续走强,再破100美元/桶高位,支撑燃料油成本端,燃料油走强。近期焦化、催化裂化装置利润低迷,影响燃料油价格,原油价格稳定,燃料油价格走低导致炼厂利润进一步压缩,市场供应量略显不足,但目前需求整体平淡。国际燃料油库存近期回升明显,需求近期较为平淡。贸易量不足影响船队运行,导致船用油价格近期承压下降,运费指数有所回落。虽然前期燃料油总体走势偏弱,但是原油持续高位,带动板块价格上涨,燃料油走势跟随原油波动。

国信期货日评:原油持续回升,市场情绪高涨铁矿强势上行

沥青:原油回调 沥青大涨;
周二,国际原油持续回升,支撑能化板块成本端,沥青价格提振明显。根据百川盈浮数据,截至2022年7月20日,全国沥青炼厂开工率回升明显,开工率为34%,市场供应量提高。库存方面,本周沥青炼厂库存率略有上升,为33%,但是仍处近年低位水平。今年受到天气因素和资金因素等影响,下游需求较往年略显不足。近期国际原油价格波动较大,导致从业者信心略显不足,观望情绪略浓,大规模采购情绪不高,导致炼厂近期出货能力较之前有所回落,库存水平小幅度回升,但沥青基本面信息较好。

甲醇:库存压力不大 甲醇震荡整理;
周二甲醇主力合约2209较前一交易日涨幅1%,增仓0.7万手,持仓102万手。现货方面,根据卓创资讯信息显示:太仓甲醇市场报盘2460-2475元/吨(35/5)。山东中北部甲醇市场重心小幅上推,生产企业报价2520-2600元/吨,主产区库存压力不大挺价为主。内地部分下游工厂原料库存不高,存在刚需补库需求。操作建议:震荡思路操作。

焦炭焦煤:期货贴水 低位震荡;
周二,焦炭2209低位开盘,震荡上行。基本面来看,国内焦炭现货价格四轮提降之后,焦企亏损严重,整体开工积极性明显下滑,焦炭日均产量周环比下降。需求方面,钢厂仍有亏损,仍维持限产运行,铁水产量下降,打压炉料需求。下游对原料采购积极性走弱,主动降低厂内库存,焦企库存累积,市场情绪较弱,港口成交积极性差。期货盘面提前反应下得,贴水状态低位震荡运行,建议短线操作。
周二,焦煤2209低位开盘,震荡偏强运行。国内煤矿整体供应持稳,蒙古通关量周环比小幅下滑,但口岸库存累积,贸易商成交积极性较低。下游焦企与钢厂均面临亏损压力,减产打压需求。焦煤现货成交氛围冷清。期货盘面低位震荡运行,建议短线操作。

铁矿石:市场情绪高涨 铁矿强势上行;
周二铁矿石主力合约走势较强,截至收盘铁矿石09合约涨39.5至748.5,涨幅5.57%。宏观方面,房地产传出政策面对其进行兜底,市场对远期需求开始乐观。产业方面,钢联数据显示铁水产量继续下降,钢厂产量延续回落,整体仍在减产检修的过程中,铁矿石需求大幅下降。供应端,铁矿石发运不及预期。港口库存积累但钢厂库存下降,钢厂控制到厂库存。随着宏观情绪企稳,铁矿石基差修复,但空间已经不大,操作上建议谨慎。

玻璃:产业矛盾依旧?玻璃延续弱势;
周二玻璃主力合约盘面弱势震荡,虽然宏观情绪走好,大宗商品整体较强,但产业方面,玻璃供需情况矛盾使得盘面难以上行。需求端持续弱势,短期难言起色。供应端,虽然玻璃企业已经集体亏损,但仍坚持生产不愿意冷修,供应维持高位近期玻璃产能高频数据显示已经有些微的下降,但是供应总体仍维持高位,玻璃空头行情可能仍将持续。操作上建议震荡偏空操作。

铁合金:铁合金加大减产 供需转为短缺;
锰硅:周二锰硅期货略有反弹。Mysteel消息,锰系协会倡议减产60%。目前从原料来看,锰矿发运总体偏少,但锰硅生产大幅减少,对锰矿形成压力。锰矿偏紧导致锰矿抗跌,锰硅生产严重亏损,南方大亏,北方小亏,现货企业继续减产:(7.14)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国36.63%,较上周减3.49%;日均产量21865吨,减910吨。五大钢种硅锰(周需求):130912吨,环比上周减2.11%,全国硅锰产量(周供应):153055吨,环比上周减4.00%;锰硅产量不足,但钢厂减产也压制原料,观望为主。
硅铁:周二硅铁期货略有反弹。硅铁期货跌至近低值成本,继续下探预计空间有限。(7.15)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国47.26%,较上期降2.40%;日均产量16541吨,较上期降750吨。市场开始减产,期现跌回成本,观望为主。

螺纹钢:淡季需求回暖 期螺观望为主;
周二期螺震荡偏强。宏观面来看,根据WIND数据,上周shibor回落,货币数据转暖。供需面来看,钢材供需存三减,需求不济,但供应压力亦减,部分地区开始缺规格。需求面来看,Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为16.3万吨,同比下降12.0%,环比上升24.2%。供给铁水产量219.2万吨/日,环比下降3.1%;钢材产量下降,螺纹钢产量230.3万吨,环比下降6.2%,同比下降31.3%。钢材库存同比重新回落,库存压力减少。前期原料跌幅较大,接近交割有基差修复动力。螺纹钢供需存三减,走势不确定性较高,建议观望为主。

来源:国信期货

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