● 本报记者王超
“中国是产煤和用煤大国，山西企业广泛参与、运用煤焦矿期货，促进产业与金融有效结合，对于推动资源大省变资源强省、服务煤炭保供稳价、提升我国在全球煤炭市场的定价影响力具有重要意义，但企业能不能‘用得好’至关重要，企业在积极参与的同时，一定要确保规范理性、管理好风险。”大连商品交易所(简称“大商所”)党委书记、理事长冉华近日在12家山西煤焦钢龙头企业的主要负责人及团队座谈会上表示。
8月11日-12日，来自山西焦煤（000983）集团、晋能控股集团、太原钢铁集团等12家山西煤焦钢龙头企业的主要负责人及团队走进大商所，围绕推动煤焦钢期现市场深度融合、提升产业风险管理水平、服务煤焦钢产业保供稳价和区域经济高质量发展等进行座谈交流。
企业积极参与期货衍生品业务
相关数据显示，山西是我国煤炭、钢铁产业布局的重镇。2021年山西原煤产量占国内总产量的29%，是我国原煤生产的第一大省。目前，山西共有7家焦煤期货交割库、6家焦炭期货交割库，分别占焦煤、焦炭总交割库数量的50%和25%，已成为焦煤、焦炭等期货的主要交割区域。
多家山西煤焦钢企业负责人在座谈会上表示，通过此次交流，进一步认识到合理利用期货工具对于企业风险管理和提升竞争力的重要意义，更加坚定了日后与大连市、大商所加强合作的信心。未来将更主动关注和参与期货衍生品业务，在场内场外、期货期权、期现平台等方面与大商所探索务实合作，也希望交易所能够加快相关新品种新工具上市，加强对山西市场的培训推广力度，支持和指导企业建立健全风险管理体系，帮助企业在管理风险的道路上走得更稳、更远。
冉华表示，期货市场是现代金融体系的重要组成部分。期货源于现货，是促进宏观经济稳定和国民经济高质量发展不可或缺的“稳定器”，是增强金融资产定价能力的重要工具。产业企业参与期货市场，是期货市场服务实体经济的需要，是提升期货市场定价能力的需要，是防止大宗商品价格被金融资本或投机资金操纵的需要，也是促进企业锁定风险、稳定经营和持续健康发展的需要。
“铁矿石、煤炭等产品利用衍生品定价是大势所趋。”冉华介绍，从国际经验看，多数大宗商品定价方式经历了从“一对一”议价到长期协议定价，再到指数定价的过程，最终转向更加市场化、公平、公开的期货市场定价方式。煤焦钢衍生品市场发展相对较晚，与农产品、金属、能源等领域相比，煤焦钢企业利用期货定价还需要一个渐进的过程。
在座谈会上，大商所相关部门负责人分别介绍了煤焦钢期货市场运行和功能发挥情况，以及多年来大商所从合约规则优化、交割库设置、场外业务创新、市场服务、市场监管等全方位支持山西煤焦钢企业参与期货市场的主要工作，并就未来山西煤焦钢企业如何参与期货市场提出了建议。
“一对一”服务探索期现结合新路径
为充分发挥山西煤焦等产业资源优势，近年来，大商所将山西作为“一品一策”促进期货功能发挥、深耕细作提升产业参与度的重点区域。
具体工作上，一是优化产品业务规则。将焦煤、焦炭期货交割标准品调整为山西主流产品，并合理优化升贴水，提高了山西企业参与套保和交割的经济性和便利性。二是支持山西企业设交割库。2021年以来，在山西增设9家焦煤、焦炭交割库，交割仓库库容及厂库最大仓单量的总量从14.4万吨增至107.9万吨。三是强化市场服务。2021年以来，面向山西等地开展260多场煤焦钢培训活动，为山西焦煤集团有限责任公司、山西凯嘉能源集团有限公司等72家煤焦钢企业提供“一对一”服务，推动太原钢铁(集团)国际经济贸易有限公司(简称“太钢国贸”)等13家山西企业参与“大商所企风计划”，主动探索期现结合管理风险的新路径。
努力打造期现融合的区域性典范
记者了解到，此次走进大商所的12家山西企业，很多早在数年前就通过各种方式参与期货套保，与大商所结下不解之缘。
例如，2021年太原钢铁集团旗下太钢国贸的铁矿石基差交易占其自产铁矿石对外销售总量的54%。“基差交易有效解决了国产矿定价模式单一的问题，既满足客户低价采购需求，又保障了矿山稳定生产和实现预期收益。”太钢集团相关负责人表示，未来将继续开展套期保值、基差交易等业务，大力推广基差交易等大商所场外业务，建设有序、稳定、有活力、产融结合的铁矿石区域市场，努力与大商所共同打造期现融合的区域性典范。
山西焦煤集团销贸服务中心主任樊利亚介绍，山西焦煤集团和大商所的合作由来已久，在合作中体会到大商所为服务煤焦钢产业链保供稳价做了大量工作，取得扎实成效。今年5月，集团旗下的山西焦煤物流有限责任公司成为焦煤期货交割厂库，今年6月利用期货定价的方式卖出6000吨焦煤，在探索风险管理的新路上迈出了坚实的一步。希望未来双方加深合作，打造“实体+金融”服务经济社会发展的样板，为全国煤焦钢产业链供应链健康发展作出更大的贡献。
