期货公司今年上半年经营总体情况出炉，表现较去年同期下滑。中国期货业协会近日公布的2022年6月期货公司总体及分辖区经营情况显示，上半年，全国150家期货公司营业收入为202.03亿元，同比下滑9.53%；净利润58.12亿元，同比下滑4.59%。
分析人士认为，从期货市场表现看，上半年，期货市场成交量和成交额均有所下降，这导致期货公司的经纪业务有所承压。此外，部分期货公司的自营业务、场外业务不及预期，拖累了行业的整体表现。
虽然期货市场量价齐降、期货公司业绩承压，但期货市场的风险管理功能依然保持着良好水准。避险网发布的报告显示，2022年上半年，共有885家上市公司总共发布了1921条避险相关公告，公司家数及避险条数同比明显增加。
期货公司上半年经营业绩承压
上半年，全球经济形势复杂多变，能源、金属等大宗商品价格大幅波动，加之地缘政治局势、美联储货币政策调整等因素，全球金融市场受到一定冲击。我国期货行业经营机构的业绩亦有所承压，但市场整体运行平稳。
据中国期货业协会统计，截至6月末，全国共有150家期货公司。今年上半年，期货公司累计交易额256.97万亿元，同比下降9.93%；累计交易量30.43亿手，同比下降15.69%。经营业绩方面，上半年，期货公司合计实现营业收入202.03亿元，同比下滑9.53%；净利润58.12亿元，同比下滑4.59%。其中，上半年，期货公司的手续费收入为128.19亿元，较去年同期下滑8.83%。
不过，今年6月份，期货公司经营情况有所好转。统计显示，6月份，期货公司实现营业收入44.30亿元，较5月增长33.82%；净利润15.92亿元，较5月增长47.94%。其中，手续费收入21.29亿元，环比增长18.99%。客户权益方面，数据显示，截至6月末，期货公司的客户权益为13672.95亿元，较去年同期大幅增长32.08%，较5月末的14029.20亿元有所下滑。
值得一提的是，截至2022年6月底，全国期货行业总资产累计达15765.10亿元，净资产累计为1753亿元，分别同比增长30.17%和19.42%。
宝城期货金融研究所所长程小勇表示，6月期货公司经营环境继续改善。具体来看，一是6月期货市场成交活跃，期货公司手续费收入出现增长，6月手续费收入环比增长近19%；二是大宗商品尤其是工业原材料价格出现普遍性下跌，缓解了实体企业原材料成本压力，同时也带来存货保值的需求，产业客户成交量增加；三是6月A股主要指数出现反弹，这也驱动了金融机构尤其是基金等机构增厚收益的需求。
在期货公司业绩整体承压的环境下，期货业部分龙头公司经营承压也在意料之中。永安期货（600927）近日公布的2022年半年度业绩预告显示，预计2022年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为30000万元至33000万元，同比减少55.38%至59.44%。
对于本期业绩预减的主要原因，永安期货表示，上半年金融市场出现较大波动，公司相关金融资产的公允价值变动收益和投资收益较上年同期出现一定幅度的下滑。公司期货经纪业务、基金销售业务、资产管理业务、风险管理业务、境外金融服务业务等各项业务经营正常。
上市公司套期保值需求不减
风险管理是期货市场的基本功能。外部环境越是不确定，期货市场就越能发挥“避风港”作用。当前，利用期货工具开展套期保值正成为A股上市公司应对原材料价格波动的重要操作。据避险网统计，2022年上半年，共有885家上市公司总共发布了1921条避险相关公告，公司家数及避险条数同比明显增加；在五大类风险中，上市公司在汇率风险上的避险意愿最大，共有724家公司的避险相关公告中提及汇率风险对冲；其次是商品价格风险和利率风险。
7月以来，上市公司套期保值需求不减。杭州微光电子股份有限公司近日发布公告称，公司开展商品期货套期保值业务的期限即将到期，将继续开展商品期货套期保值业务，12个月内对合计不超过10000吨铜、铝期货进行套期保值，预计累计所需保证金金额不超过人民币8000万元，根据现货采购原材料需求量进行等值期货套保。
微光电子称，铜（漆包线）和铝（铝锭）是公司产品电机、风机生产所需的主要原材料，铜和铝的价格波动会对公司生产经营产生较大影响。当前国际经济形势多变，有色金属市场波动较大，有色金属产品金融属性越来越强。公司开展铜期货和铝期货套期保值业务，目的是充分利用期货市场的套期保值功能，规避和减少因铜和铝价格波动引起的产品成本波动带来的经营风险，符合公司日常经营之所需。
安永华明会计师事务所专业业务合伙人田雪彦认为，对于企业套期保值来说，原则上应当控制现货与衍生品在种类、规模及时间上相匹配，并制定切实可行的应急处理预案，从而能及时应对交易过程中可能发生的重大突发事件。评判套期保值的效果不能只看衍生品业务，而是应该期现结合进行核算。对于上市企业来说，信息披露至关重要，做好套期会计，能帮助企业更好进行风险管理、实现合规化经营，助力企业长期稳定发展。
北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越表示，上市公司可以借助期货市场价格趋势和市场需求，提升生产的科学性和计划性，也可以利用期货市场来锁定原材料的采购成本和产品的销售价格，实现预期利润。此外，期货市场还可以用来规避外汇和利率波动的风险，减少汇率和利率变动造成的损失，帮助企业建立新型的业务模式。
下半年期货市场有望迎来利好
展望下半年，期货市场有诸多利好值得期待，市场有望继续平稳运行。
今年4月，全国人大常委会表决通过《中华人民共和国期货和衍生品法》，自2022年8月1日起施行。期货和衍生品法为我国期货和衍生品市场提供完整的法律框架，有效填补资本市场法治建设的空白。期货和衍生品法围绕服务实体经济高质量发展的主线，就促进期货市场功能发挥作出诸多制度安排，包括鼓励实体企业利用期货市场从事套期保值等风险管理活动，专门规定采取措施推动农产品期货市场和衍生品市场发展，扩展期货公司业务范围，增加了期货做市交易、衍生品交易等业务。
7月22日，中证1000股指期货和期权相关合约在中国金融期货交易所成功挂牌上市。上市中证1000股指期货和期权，是金融期货市场更好服务全面深化资本市场改革的重要举措之一，将进一步完善金融期货与期权产品体系，逐步形成覆盖大、中、小盘股的风险管理产品序列，满足市场更加多样化风险管理需求，吸引更多资金进入资本市场，更好地服务实体经济高质量发展。
