周二早盘，油脂板块迎来“崩跌”，其中菜油主力合约跌幅超5%，价格最低跌至11521元/吨，创逾半个月以来新低，而棕榈、豆油的部分跌幅均近2%。
供应恢复！全球油菜籽贸易增加
供应恢复，全球油菜籽贸易增加，可能是本次油脂板块大幅回落的主要因素。
全球油菜籽产量预计会增加，主要是基于加拿大油菜籽的显著复苏。产量比去年增加了近15%，加拿大增加了近60%，从去年其受干旱影响的作物反弹。去年加拿大灾难性作物减产造成的油菜籽价格高企刺激了澳大利亚的油菜籽产量，以及2022/23年其他国家的油菜籽产量大幅增长。
加拿大在2022/23年重新成为最大的油菜籽生产国，再次超过欧盟和中国。然而，在过去几年里，印度、澳大利亚、俄罗斯和乌克兰等其他国家的油菜籽产量也出现了显著增长。甚至像乌拉圭这样的国家也开始生产油菜籽。
菜油前20期商净持仓由多转空
从机构持仓动向来看，8月15日，菜油前20名期货公司(全月份合约加总)多单持仓17.47万手，空单持仓17.72万手，多空比0.99。净持仓为-2432手，相较上日减少6002手。
据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.64，两者存在中度正相关关系(同向性)。
从净多头持仓排行来看，中信期货以4470手净多排行榜首，日内净多头头寸减少2876手，而净空排行方面，国投安信期货以8319手拔得头筹，日内净空头头寸减少528手。
后市展望
国投安信期货分析指出，在今年的这种农产品供需格局下美豆需要南美季去解决供需紧张的格局，经历了6-7月份的宏观带动的快速下跌，那么我们认为三季度继续往下打压的意愿不高，四季度就会面临棕榈油的减产季，大豆方面也会逐步去交易南美的题材，所以预计7月份形成的价格低点预计就是阶段性底部。三季度和四季度的交易可以依托此低点为止损，单边逢回调去买入豆棕油，进行波段滚动操作。
光大期货分析认为，原油价格和豆油价格回落也打压市场。船运调查机构ITS数据显示，马棕油8月1-15日，出口环比增加2.8%；Amspec Agri 预计出口环比减少1.9%。机构的出口数据继续分歧。印尼棕油出口速度加速，预计将继续抢占马来份额。国内方面，油脂期价跟随外盘回落，近期处于无序震荡中，多空分歧大。现货市场备货需求增加，三大油脂库存下降，维持偏紧格局。现货豆棕价差缩小，豆油表观消费表现较好，棕油到港预期在8月下旬增加，届时或拉开豆棕价差。操作上，豆棕91正套参与，买棕卖豆套利获利平仓。
