宏观

　　文 |招商宏观张静静团队 　　政策目标已从“努力实现全年目标”调整为“争取达到较好水平”。下半年中国经济面临多重冲击、多重约束。固定资产投资面临着房地产市场低迷、地方政府收入受限等因素的制约；房地产市场面临房企债务问题和居民购房意愿低迷…

　　德国《南德意志报》7月26日报道。根据国际货币基金组织 (IMF) 的最新预测，全球经济正在走向衰退，预计今年全球经济增长率仅为3.2%，比4月份预测低0.4个百分点。对2023年的增长预测则下调 0.7个百分点到2.9%。 　　以上数…

　　本报讯(记者 刘扬)据8月1日央行网站消息，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了7天期20亿元逆回购操作，中标利率2.10%。根据统计，8月1日公开市场有50亿元逆回购到期，因此当日净回笼30亿元。 　　7月以来，央行…

　　地产走弱+疫情和高温拖累PMI下行 　　统计局今日公布的7月PMI为49.0%，较前值回落1.2%，处于荣枯线以下，低于市场预期。经济回到收缩区间，经济恢复基础还不稳固。 　　一、供需收缩带来PMI回落，高温和疫情也带来下行扰动 　　在…

　　复工复产动能消退。7月中采制造业PMI为49%，再回荣枯线以下，低于预期50.4%，前值50.2%。本身6月数值冲高导致了7月的高基数，同时观察历史同期，7月易发生季节性景气回落，均对7月PMI读数形成下行压力，而8月季节性倾向于正面支…

　　投资要点 　　1、结合宏观、中观、微观因素的行业轮动策略 　　从A股市场历年表现来看，行业分化现象均较为明显，除市场普跌的2011年、2016年、2018年外，其余各年份行业涨跌分化均非常明显。今年以来截至7月29日，申万一级行业中煤炭…

　　7月中国制造业采购经理指数(PMI)为49.0%，比上月下降1.2个百分点，再度回到荣枯线以下。而在6月份，制造业PMI数据在连续3个月收缩后，重新回升至50.2%。 　　由于PMI对经济运行有先导性指导意义，因此其涨跌被认为是未来经济…

　　本报记者包兴安 　　国家统计局将于下周三(8月10日)发布7月份CPI和PPI数据。专家预计，7月份，CPI同比涨幅将升至3.1%左右，PPI同比涨幅会回落至5%左右。 　　今年6月中旬以来，猪肉价格出现快速上涨再次牵动CPI神经。国家…