车红云

　　投资咨询从业证号：Z0012165

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　　铁矿

　　昨晚国际大宗商品价格普跌，黑色期货夜盘全线飘绿，主要在于美联储FOMC将于6月16日公布最新利率决议。美国5月CPI继续创新高，目前市场对于6月份美联储加息50bp的预期较为一致，7月份加息75bp的预期增强。目前大背景下我国稳经济与美国美联储加息双重主线；国内宏观稳经济与疫情反复之间切换。黑色自身利空积聚，如钢厂利润低位，个别地区吨钢利润甚至亏损，黑色产业链利润分配不均；且下半年逐步到来，市场预期压粗钢政策发布时间临近，环比同比均有收缩预期；叠加房地产等钢材终端消费未见起色，钢材需求上有顶；疫情反复，叠加高温梅雨传统淡季到来，钢材现实需求偏弱，钢材表现不及市场预期，压制黑色系产销。铁矿石强现实弱预期下多空博弈加剧，建议跟随成材区间操作为主。

　　【相关价格】

　　6月13日曹妃甸港进口铁矿全天价格下跌9-15。市场交投情绪一般，成交尚可。现PB粉970跌13，60.5%金布巴粉896跌9，卡粉1180跌14，超特粉815跌15，61.5%五矿标准粉955跌13。

　　1、6月6日-12日，中国47港铁矿石到港总量2093.8万吨，环比减少182.2万吨；中国45港到港总量1890.7万吨，环比减少314.5万吨；北方六港到港总量为887.8万吨，环比减少243.0万吨。

　　2、6月13日，全国主港铁矿石成交87.50万吨，环比增4.2%；237家主流贸易商建材成交14.25万吨，环比减6.9%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

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　　钢材

　　昨晚欧美股市继续大跌，市场担心美联储加息超预期，大宗商品价格集体继续下挫。随着上海复工复产，预计钢材未来几周需求同比降幅将有所收窄，叠加减产传言，预计盘面短期难以大幅下跌，下方支撑参考高炉成本。

　　单边：区间操作，风险点：需求超预期回落，供给超预期增加等。

　　套利：逢低做多钢厂利润，风险点：铁水产量大幅增加，原料供给大幅减少，钢材需求崩溃等。

　　【现货价格】

　　现货：网价上海中天螺纹4740元（-40），北京敬业4630（-80），上海本钢热卷4810元（-60），天津河钢热卷4730（-60）。

　　1、央行、水利部联合召开金融支持水利基础设施建设推进工作电视电话会议。会议要求，政策性、开发性银行要用好新增的8000亿元信贷额度，抓好任务分解，强化考核激励，加大对国家重大水利项目的支持力度。

　　2、6月13日河南郑州、陕西西安、湖北襄阳等地纷纷发布高温预警，这些地区气温预计将达到35℃以上。随着全国多地迎来高温天气，迎峰度夏正式启动。

　　3、据Mysteel统计，国内40家中厚板钢厂5月中厚板实际总产量为681.46万吨，环比增加31.85万吨，环比增幅为4.9%。日均产量为21.96万吨，环比增加0.3万吨，环比增幅为1.39%。

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　　焦煤焦炭

　　昨晚受美联储FOMC将于6月16日公布最新利率决议，市场对于6月份美联储加息50bp的预期较为一致，7月份加息75bp的预期增强影响，国内外大宗商品价格普跌。目前煤焦自身处于强现实弱预期阶段，多空博弈加剧，强现实在于煤焦现货进入上涨通道，焦炭昨日第二轮涨价200元/吨，2轮累计涨幅300元/吨，焦煤涨幅超焦炭，煤焦基本面向好。弱预期在于市场担忧房地产未见底、疫情反复、压粗钢政策发布、钢厂利润低位，黑色产业链产销利润均需重塑等，短期建议跟随钢材区间操作，等待政策及钢材需求明晰，本周重点关注国内外政策，如美联储加息，地产数据等。

　　【相关价格】

　　现货：日照、青岛港（601298）焦炭现货现贸易现汇出库：准一级焦出库价3400，测算焦炭仓单3650-3700元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦2850元，单一蒙煤仓单2850元左右。

　　1、6月13日，国内炼焦煤市场偏强运行，焦企对焦炭价格开始第二轮调整，且个别钢厂由于库存告急已接受价格调整。

　　2、【汾渭信息】焦炭讯，截至目前山东两港焦炭库存合计为240万吨，周环比增加18万吨，受近期盘面持续升水以及看涨后市预期，近期投机需求上货速度较快，且看涨行情港口资源多捂货惜售，下水装船资源相对较少，另外部分主流钢厂同意焦炭第二轮涨价，整体影响港口准一级冶金焦报价也继续上涨至3550-3600元/吨左右，较低点累计上涨250-300元/吨。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

　　王颖颖

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　　镍及不锈钢

　　美联储加息75个基点的预期升温，隔夜股债汇三杀，有色板块普遍承压，沪镍减仓下行收跌1.42%，指数减仓8454手至8.81万手。伦镍继续增仓下行，收跌5.3%，沪伦比处于7.83高位，沪镍仍然承压。库存方面，LME鹿特丹、巴生港等镍豆、镍板继续出库，库存累计减少408吨至70176吨，沪镍库存2023吨。近期国内社会库存及保税区库存边际改善，NPI成交价格连续下行，现货升水继续承压，对镍价均为不利。供需双弱的局面仍然限制价格走势，并且国内镍豆消费乏力，保税镍豆也有海外交仓的预期，全球显性库存或将逐渐改善，沪镍20万关口支撑或将有限。

　　不锈钢原材料镍铁、铬铁价格回落，成本支撑走弱，现货更是大规模优惠出货，均给不锈钢带来了不小的压力。不锈钢跌破多个日均线后，隔夜在布林下轨附近震荡维稳，因价格长期处于成本线下方，钢厂6月排产低位，并且减产正在扩大，传闻华东某大型钢厂新炼钢基地已经停产数日，对价格形成一定的支撑，叠加库存近两周均有去库，预计布林下轨17900元/吨位置或有一定的支撑力度。（以上观点仅供参考，不做为入市）

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　　铜

　　昨日伦铜继续下跌，收于9324.5美元/吨，跌110.5美元/吨，跌幅1.17%。上周五公布的美国CPI数据刷新40年新高，美联储利率会议继续加息50BP是大概率事件，并且市场对美联储加息75BP的预期升温，美元指数上涨，避险情绪升温。近期铜消费比较弱，铝贸易事件仍然在发酵，不少大型贸易商被牵扯到这次事件里，现货成交非常谨慎，下游和贸易商担忧自己接到的货有问题，市场抛货者多，采购者少；上海虽然解封但是没有完全放开，疫情有回升趋势，多地被划为为中风险区，北京疫情也开始反弹，市场对消费恢复的信心不足，地产、家电等行业仍然比较弱。供应方面开始松动，祥光在市场出货以后，现货压力增加；疫情缓解以后，废铜的拆解和运输状况转好，市场抛货者多，LME铜库存下降至11.8万吨，多数下降的仓库在亚洲，铜运往中国的可能性比较大，上海解封后，由于部分贸易商缺乏资金加大铜报关，加上前期比价好的时候，贸易商锁定比值，最近铜报关量提升，进口铜改善。总体来看，上海解封以后，供应恢复的比需求快，上海解封但是并没有完全放开，疫情零星发散，需求复苏不及预期，往上的动力也不足。本周美联储利率会议大概率加息50BP，并且加息75BP的预期升温，市场较为谨慎，铜价仍然存在向下压力。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）

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　　锌

　　提前交易超预期加息宏观氛围弱

　　【市场分析】

　　受宏观氛围及整个商品氛围影响，沪锌近期共振下跌，沪锌指数昨夜大幅低开后震荡反弹，主力合约一度跌至25600元/吨，随后修复跌势；宏观方面，本周三美联储召开议息会议，市场多数预期加息50个基点，由于周五公布的最新CPI数据超出预期，市场预期加息缩表会更加鹰派，市场一度预期加息75个基点；本周三预计会公布房地产数据，目前数据预期并不会太好；基本面方面，精炼锌供应不及预期，6月份产量环比预计下滑；需求方面新订单仍然不足，房地产领域的需求仍然较差，仅镀锌板卷类需求尚可，氧化锌及压铸合金表现较差；现货成交方面，明显转暖，市场氛围好转，但是佛山地区表现不去其他地区，仍然受此前质押事件影响。

　　单边：目前基本面供需两弱，价格受宏观氛围影响走弱，预计价格继续承压，在连续下跌后，周三前后或许有利空出尽或者不及预期的风险（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

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　　铝

　　宏观因素主导行情弱基本面配合下跌

　　【市场分析】

　　昨夜沪铝低开高走，受外盘大跌带动大幅低开，尾盘在原油大涨带动下反弹，沪铝指数跌135元/吨至20075元/吨，减仓约3800手；近期美元指数持续大涨，站上105关口，对有色金属起到抑制作用；美股大跌，商品共振下行，市场氛围空头浓郁；本周三美联储议息会议，由于此前通胀指数超出市场预期，鹰派预期浓郁，甚至有声音提及加息75个基点，市场维持交易美元回流之下的衰退；而近期现货市场贸易及下游订单不足的弱现实也对价格形成抑制，本周三国内公布地产数据，市场预期也不乐观。基本面方面，昨日社会库存大幅减少，铝锭去库2.8万吨，铝棒去库1.05万吨，有入库少的因素存在；

　　单边：近期行情主要由宏观因素主导，美国通胀引发的加息缩表预期更加鹰派，从而加速抑制经济；最近外盘明显更弱，空单继续持有，不建议新空单入场，周三前后有阶段性利空出尽的风险期权：可以考虑做多波动率，07合约期权剩余10天左右且近期市场不确定性增大，性价比较高（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

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　　贵金属

　　由于上周通胀数据超预期，因此，昨日市场开始讨论美联储加息75基点的可能性，黄金高开低走，白银也随黄金下跌。美元指数大幅上行，并一度突破105关口，为5月13日以来首次；10年期美债收益率也不断上行，最高至3.44%。ETF持仓方面，SPDR黄金ETF持仓保持1068.87吨不变；SLV白银ETF持仓同样保持16932.7吨不变。

　　据华尔街日报，高通胀或使美联储本周加息预期高于预期，美联储官员可能批准加息75个基点。美联储利率期货显示美联储有30%的可能性在6月会议上加息75个基点；有83%的可能性在7月加息75个基点。美联储掉期显示，到2023年中期，美联储终点利率将达到4%。

　　由于市场加息预期较强，跟踪美元兑一篮子10种全球主要货币走势的彭博美元即期汇率指数上涨0.8%，至2020年4月以来的最高水平，并有望创下2020年3月以来的最大两日涨幅。随着加息预期不断增强，美国股市再度下跌，标普500指数期货合约一度下跌1.7%，再度逼近熊市。美国两年期国债收益率大涨至15年高点。黄金则受到通胀依然高企的支撑，下方始终有一定支撑。

　　今日晚间将公布美国PPI数据，PPI数据如果始终高企，甚至不断上涨的话，则CPI数据将很难得到回落。而高企的通胀一直给贵金属提供了重要的支撑。本周将公布美联储议息会议，议息会议的内容对贵金属将有较强的影响。若最终加息提升至75个基点，或者说7月加息75个基点概率大幅提升的话，则贵金属承压继续下行概率较大。关注下方支撑。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

　　宋阳

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　　沥青

　　BU09合约昨日收盘4793点（-1.34%），夜盘收4784点（-0.19%）。

　　现货方面，华北地区个别地炼近期日产量缩减，区内资源供应量趋紧，不过整体刚需清淡，区内现货价格持稳4600元/吨左右；山东地区个别地炼转产渣油，其余炼厂沥青稳定生产，多交付前期合同，部分地炼产量较高或限量发货，其厂库水平上涨，加之目前中下游用户入市谨慎，现货成交氛围清淡。长三角市场需求未有明显释放，刚需以消耗社会库存为主。不过，多数炼厂沥青低产或停产，炼厂整体库存低位，且成品较少，加之考虑到生产成本仍处高位，主力炼厂沥青成交价格上调50元/吨（百川）。当前山东沥青现货4550-4680，华东现货4900-5100，华南现货4800-4950。

　　成品油基准价：山东地炼92#汽油-65至9444，0#柴油-128至8461。

　　沥青现货端低供应与弱需求互相博弈，叠加成本端原油价格强势，现货价格依旧偏强。短期原油扰动因素较多，价格预计高位宽幅震荡，沥青自身供需驱动有限，期货预计高位震荡偏弱，中期依旧看好下半年供需结构。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

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　　原油

　　原油结算价：WTI2207合约120.93涨0.26美元/桶或0.22%；Brent2208合约122.27涨0.26美元/桶或0.21%。SC2207跌13.4至757元/桶，夜盘涨13.2至770.2元/桶。Brent首次行月差+0.15至3.12美金/桶。

　　俄乌战争方面，一名乌克兰官员说，俄罗斯军队收紧了对乌克兰东部城市北顿涅茨克的控制，切断了疏散市民的最后通道，这一场景与上个月围攻马里乌波尔港的情况如出一辙。

　　供需方面，由于政治动乱，利比亚几乎关闭了国内全部的油田和港口设施，该国原油产量下滑到仅10万桶/天的水平，较去年年均120万桶/天下降了110万桶/天，较5月份78万桶/天下降了近70万桶/天，成为当下原油端最大的供应损失。页岩油方面，据EIA数据，美国Permain地区原油产量在5月份达到514万桶/天，超过前期预期的513万桶/天，同时也超过2020年疫情前的最高产量。

　　宏观方面，美国股市周一大跌，标普500指数确认处于熊市，加剧了人们对预期中的美联储激进加息可能将经济推向衰退的担忧。

　　近期宏观不确定性增大，市场对经济衰退预期有所加剧，美元走强，商品价格整体承压。原油由于自身供应端的脆弱以及消费端的可持续性，在商品中表现偏强。利比亚原油生产关停事件对供应端影响剧烈，但该国生产长期不稳定，消息面或将反复，油价短期扰动偏多，价格预计高位震荡，中期表现依旧偏强。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

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　　燃料油

　　FU09合约昨日收盘4038点（+0.27%），夜盘收4051点（+0.32%）。

　　LU08合约昨日收盘6496点（-1.84%），夜盘收6352点（-2.22%）。

　　新加坡市场，低硫燃料油现货估价1019.27美金/吨，高硫燃料油估价598.87美金/吨，高低硫价差420美金/吨，低硫-柴油价差-299美金/吨。月差方面，低硫7/8月差52美金/吨，高硫月差2美金/吨。

　　新加坡现货市场，贡沃尔公司销售给中石油公司三笔380cst高硫燃料油，其中一笔每吨比新加坡报价低2.00美元，两笔每桶比新加坡报价低1.00美元。托克公司销售给维多公司4万吨含硫量0.5%船用燃料油，每吨比新加坡报价高60.00美元。

　　LU08内外价差17金/吨，FU09内外价差0.5金/吨。FU内外估值显著偏低，原油高位震荡的格局下，FU单边相对偏强，裂解价差偏弱运行。外盘成品油矛盾依旧突出的情况下，低硫受到柴油端的利好，高低硫价差预计偏强运行。（以上观点仅供参考，不做为入市依）

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　　纸浆

　　期货市场：弱势下行。SP主力09合约报收6954点，下跌-48点或-0.69%。

　　现货木浆市场：华南地区进口阔叶浆市场暂稳，现货供应偏紧，业者报价坚挺。市场阔叶浆含税报价参考：金鱼报价6750元/吨。江浙沪地区进口本色浆现货市场可外售货源稀少，盘面窄幅震荡整理。据闻市场部分含税参考价：金星6700-6800元/吨。（卓创资讯）

　　现货文化用纸：山东聊城地区双胶纸市场订单平平，观望心态较浓。目前经销商含税出货市场价：70g晨鸣云豹卷筒5900-6100元/吨。天津地区铜版纸市场成交寥寥。目前经销商含税出货市场价：157g天阳铜版纸5800元/吨。（卓创资讯）

　　援引中国木材网消息：在运输成本日益上升和卢布走强的背景下，欧盟的制裁导致俄罗斯木材出口量下滑，使得俄罗斯西北部木材工厂的木材生产变得无利可图。俄罗斯西北锯材厂计划于7月份开始减产。2022年4月，中国国内锯材进口量同比下降-20.1%，至217万立方米。包括来自俄罗斯的木材进口量下降-11%至104万立方米。4月份俄罗斯对日本的木材出口也有所下降。在日本木材进口总量增加+5.6%至39.59万立方米的背景下，来自俄罗斯的供应减少了-22.1%至5.84万立方米。

　　4月，加拿大木材价格指数报收187.0点，同比下跌-4.5%，为连续第2个月环、同比下跌。4月，俄罗斯木浆工业生产指数报收97.9点，同比下滑-4.0%，同样为连续第2个月环、同比下滑。主力SP09合约宜观望。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

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　　天然橡胶及20号胶

　　RU相关：RU主力09合约报收12855点，下跌-125点或-0.96%；日本JRU主力11合约报收258.3点，下跌-5.7点或-2.16%。截至前日12时，云南WF报收12750-12850元/吨，产地标二报收11950-12000元/吨，泰国烟片报收15400-15600元/吨，越南3L报收12800-12950元/吨。

　　NR相关：NR主力08合约报收11220点，下跌-55点或-0.49%；新加坡主力完成换月，TF09合约报收162.8点，下跌-4.4点或-2.63%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场价格下跌30-40美元/吨。烟片船货报收2100-2110美元/吨，泰标区内现货报收1710-1720美元/吨，马标现货或近港船货报收1700-1710美元/吨，泰混现货或近港船货报收1675-1685美元/吨。

　　合成胶相关：华北丁苯1502报价12600-12800元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价15000元/吨。华东丁二烯报价11300-11400元/吨。

　　援引QinRex数据：1月至5月，越南出口天然橡胶合计25.5万吨，较去年的23.4万吨同比增+9%。其中，标胶出口16.9万吨，同比增+5.6%；烟片胶出口2.5万吨，同比持平；乳胶出口5.8万吨，同比增+29%。1月至5月，越南出口混合橡胶合计35.2万吨，较去年的32.9万吨同比增+7%。其中，SVR3L混合出口6.4万吨，同比下降-26%；SVR10混合出口28.4万吨，同比增+18%；RSS3混合出口0.5万吨，同比增+64%。综合来看，1月至5月，越南天然橡胶、混合胶合计出口60.7万吨，较去年的56.3万吨同比增+7.8%；合计出口中国38.4万吨，较去年的35.2万吨同比增+9.1%。

　　合成胶方面，丁二烯国内货源有所缓解，缺乏供应支撑的成交价格转为下行。截至5月下旬，日本JRU烟片交割库存去库-87吨报收7455吨，其中入库+335吨，出库-422吨。至此，日本JRU烟片交割库存5月平均报收0.77万吨，同比去库-11.7%，前值为+4.2%。下游工厂轮胎出货有所好转。在促销活动中，代理商销售表现尚可。RU09合约观望，关注12730点前期高位处的支撑；NR08合约观望，关注11200点前期低位处的支撑。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

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　　塑料

　　行情复盘：

　　昨日塑料下跌，L2209收于8982点，下跌1.41%或128点，夜盘L2209收于8929点，下跌0.6%或54点。

　　现货市场：

　　昨日LLDPE市场价格部分回落。华北大区线性部分跌50元/吨；华东大区线性部分跌50-100元/吨；华南大区线性部分跌30-80元/吨。国内LLDPE主流价格在8880-9250元/吨。

　　重要资讯：

　　1）昨日PE生产比例10.1%，环比下降1.6个百分点。

　　2）今日主要生产商库存水平在80万吨，较前一工作日增加0.5万吨，增幅在0.63%，去年同期库存大致在75万吨。

　　交易策略：

　　PE开工相比前期已经回升很多，但往后看仍有回升预期，需求端表现仍旧比较弱，基差表现弱，当前油制利润亏损大，短期价格受原油影响大，行情预计震荡偏弱。（以上观点仅供参考，不做入市依据）

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　　甲醇

　　昨天白天，受主产地坑口化工煤大幅涨价提振，甲醇期货主力合约高开高走后高位震荡为主，夜间，受外盘大跌与国内商品回调影响，期货大幅减仓下行，最终报收2889（-1.13%）。

　　【现货行情】

　　生产地，内蒙南线报价2370元/吨，北线报价2380元/吨。关中地区报价2520元/吨，陕北地区报价2350元/吨，山西地区报价2480元/吨，河南地区报价2640元/吨。

　　消费地，鲁南地区市场报价2680元/吨，鲁北报价2720元/吨，河北地区报价2580元/吨。

　　西南地区，川渝地区市场报价2560元/吨，云贵报价2550元/吨。

　　港口，期货盘面高位回调，基差进一步走弱，太仓地区市场报价2830元/吨，宁波地区报价2930元/吨，广州地区报价2840元/吨。

　　江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置运行暂稳，目前开工100%，甲醇长约供应为主。联泓新材料科技股份有限公司36万吨/年DMTO装置及92万吨/年甲醇装置运行稳定。

　　坑口化工煤价继续上涨，甲醇生产成本大幅调涨，煤制利润被大幅压缩，主产区市场整体库存压力不大，厂家挺价心理较重，下游地炼开工稍有提升，甲醇需求有增量，但部分传统下游市场已经进入传统淡季，对甲醇需求有所减弱，终端需求表现欠佳。MTO及传统下游综合开工率下滑幅度较大，需求进一步疲软，同时期货盘面稍有回落，现货市场买方略显清淡，基差延续弱势，部分地区市场受下游需求弱势影响，提货速度有所放缓。整体来看，坑口化工煤继续上涨，甲醇成本支撑走强，期货主要交易原料煤上涨逻辑，但现实端疲软，现货价格并未跟进，内地供应与需求均有增加，供需略宽松，价格主要受成本走强带动小幅上涨。港口地区市场成交氛围一般，基差进一步走弱。总体来看，期货盘面高位震荡，传统需求进入淡季，需求端支撑力度减弱，后期还需关注原油、煤炭价格以及场内装置运行情况。（以上观点仅供参考，不做入市依据）

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　　尿素

　　昨日尿素期货主力合约收于2846元/吨，-4.43%，持仓8.41万手，较上日-0.62万手，成交7.31万手，厂库基差为+334元/吨。现货市场，山东小中颗粒主流出厂3180-3200元/吨，临沂接货价在3220元/吨附近。山西晋城小颗粒汽运报价参考3170-3190元/吨，运城小颗粒参考3150-3180元/吨。河南小颗粒出厂参考3190-3210元/吨，河北小颗粒主流出厂报价参考3200元/吨。

　　昨日现货市场弱势运行，主流地区现货价格继续有所松动，且局部贸易与工厂价格有所倒挂。下游刚需减弱，观望情绪上升，而生产端依旧保持相对平稳，按隆众口径，昨日国内尿素日产量16.96万吨，环比+0.40万吨，同比+0.79万吨。

　　昨日期货盘面再度减仓回落，基差走强。短期内，偏高的基差或将一定程度上抑制盘面持续下行的空间。但考虑到国内农需季节性，行业高利润下生产端有望保持平稳等因素，出口依旧受限的情况下，我们认为中长期内贸整体供需或仍有望逐步趋于宽松。关注后续成本变化及政策面指引。（以上观点仅供参考，不作为入市依据)

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　　动力煤

　　昨天，受坑口大幅涨价影响，环渤海港口动力煤现货市场价格跟涨，贸易商挺价情绪再次升温，动力煤期货主力合约窄幅震荡为主，最终报收858.8（-0.95%）。

　　【现货行情】

　　新一期内蒙站台外购价格上涨，产地煤价偏强运行，叠加市场消息称呼铁局到港大列运费取消原先优惠的10%，发运到港成本增加20元左右，贸易商挺价情绪浓厚，报价坚挺，5500大卡市场主流报价1350-1400元/吨，5000大卡市场主流报价1170-1200元/吨，4500大卡报价1040-1050元/吨。

　　近日，为深入贯彻落实国家发展与改革委员会关于煤炭保供稳价政策，结合国家发改委5月27日煤炭中长期合同电视电话会议精神，国家电投集团内蒙古公司深入开展2022年1-5月份煤炭销售情况自查工作，对存在的问题进行深入剖析。所有合同签订要素齐全，并采用“基准价+浮动价”的定价机制，且均已在全国煤炭交易中心进行备案、录入。

　　近日，主产地产量稳定在260万吨附近，销量240万吨，产销双旺，神华化工煤外购上涨60-80元/吨不等，带动坑口优质煤种价格整体上扬。大秦铁路（601006）运量130万吨，呼局皮车数32列左右，港口调入150万吨，调出维持在145万吨，库存增加至2200万吨，库存增幅加快，锚地船舶数量在61艘，预到55艘，北港库存月环比上升近300万吨，港务局通知疏港让尽快出货，叠加考虑到政府部门调控预期以及下游客户接货能力，贸易商出货意愿提升，计划于本周陆续清理库存。整体而言，现阶段市场多空因素交织，一方面坑口市场偏强，铁路运费取消优惠，发运成本增加；另一方面各港口库存走高，华南地区持续降雨，日耗同比偏低，业内操作谨慎。当前，坑口价不断上调，港口疏港压力加大，但整体易涨难跌，期货暂时观望为主。密切关注政策调控。（以上观点仅供参考，不做入市依据）

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　　PVC

　　行情复盘：

　　昨日PVC下跌，V2209收于8378点，下跌2.27%或195点，夜盘V2209收于8321点，下跌0.68%或57点。

　　现货市场：

　　昨日华东地区现货报价偏少，商家多期现点价挂盘操作，09合约基差维持在50-80区间，五型电石法主流价格区间在8400-8480区间，低价挂单为主；乙烯法周初观望，部分价格下调。广州PVC市场价格继续下调，成交略差，下游采购意愿不高，现货市场主流成交在8450-8550元/吨。

　　重要资讯：

　　1）隆众资讯，昨日电石价格下跌，乌海地区主流价格下跌200元/吨至3650元/吨，河北、山东、陕西、河南地区电石到货价格下跌50元/吨。

　　交易策略：

　　近期外购电石法PVC利润上升至高位，电石利润降至低位，PVC估值偏高。PVC前期上涨主要是在交易疫情后的需求恢复预期，但上周华东社库大幅累库，下游订单不好，需求恢复恐不及预期，当前PVC生产企业库存和华东社会库存压力大，短期价格承压。后续继续关注需求恢复及库存变动情况。（以上观点仅供参考，不做入市依据）

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　　PTA

　　昨日PTA2209主力合约减仓下行，日盘收于7340（-180/-2.39%）；夜盘收于7170（-170/-2.32%）。现货方面基差小幅走弱，主港货源TA09合约加170，6月货源在09+165至175有成交。7月MOPJ尾盘估价在825.5830美元/吨CFR（-4.5/-0.5%）；PX估价在1348美元/吨CFR（-65/-4.6%）。

　　1、逸盛宁波220万吨PTA装置于上周六停车，该装置预计检修2周附近；逸盛海南200万吨PTA装置已重启，目前已经出料，负荷提升中，该装置5月下停车检修；亚东石化75万吨PTA装置计划6.18起检修，预计7-10天；逸盛大化600万吨PTA装置负荷提满，该装置前期维持8成负荷。

　　2、昨日江浙涤丝产销清淡，至下午3点半附近平均估算在2成附近；直纺涤短产销平均在20%。

　　PX效益好转下负荷提升速度快于预期，PTA检修装置增加使PX需求预期走弱，PX市场卖盘抛售引来PX价格连续大跌，成本支撑走弱下TA价格回落，短期TA价格有回调压力。（以上观点仅供参考，不做入市依据）

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　　PP

　　行情复盘：

　　昨日PP下跌，PP2209收于8810点，下跌1.32%或118点，夜盘PP2209收于8742点，下跌0.77%或68点。

　　现货市场：

　　昨日国内PP市场小幅走低，幅度在50-100元/吨。部分石化企业出厂价格下调，货源成本支撑减弱，贸易商让利出货为主，报盘多有松动。下游接盘谨慎，采购意愿不高，市场交投一般。华北拉丝主流价格在8650-8780元/吨，华东拉丝主流价格在8750-8900元/吨，华南拉丝主流价格在8800-9000元/吨。

　　重要资讯：

　　1）昨日PP生产比例12.7%，环比下降0.5个百分点，拉丝生产比例32.34%，环比上升4个百分点。

　　2）今日主要生产商库存水平在80万吨，较前一工作日增加0.5万吨，增幅在0.63%，去年同期库存大致在75万吨。

　　交易策略：

　　PP开工相比前期已经回升很多，但往后看仍有回升预期，需求端表现仍旧比较弱，基差表现弱，当前油制利润亏损大，短期价格受原油影响大，行情预计震荡偏弱。（以上观点仅供参考，不做入市依据）

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　　PF

　　昨日PF2209主力合约价格下行，日盘收于8816（-220/-2.43%）,夜盘收于8712（-104/-1.18%）。现货方面价格跟跌，工厂报价下调100-250元/吨不等，江浙半光1.4D主流9000-9200/吨出厂或短送，福建半光1.4D主流9100-9250元/吨短送，山东、河北主流9150-9300元/吨送到。

　　昨日江浙涤丝产销清淡，至下午3点半附近平均估算在2成附近；直纺涤短产销平均在20%。

　　供应方面福建金纶20万吨/年装置计划本周检修，短纤供应预期回落，需求方面，纱厂原料库存低位回升，纯涤纱成品库存高位回落，坯布库存居高不下，短纤加工费在成本端原料价格下滑影响下回升，供需依然偏弱，价格跟随原料端走势。（以上观点仅供参考，不做入市依据）

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　　MEG

　　昨日EG2209期货主力合约震荡偏弱，日盘收于5177（-130/-2.45%），夜盘收于5205（+28/+0.54%）。现货方面上午MEG基差09合约减120-135元/吨，7月下期货基差在09合约减55-60元/吨附近，日内成交价格5040-5075元/吨。

　　中科炼化50万吨/年的MEG装置近日降负至7成运行，前期负荷8-9成，初步计划维持该负荷至月底。茂名石化12万吨/年的MEG装置原计划本月中旬重启，目前尚未开车。扬子石化30万吨乙二醇装置3月4日开始停车检修，原计划5月底重启，目前重启推迟至6月20日；重启之后该装置主产EO，乙二醇产量维持最低负荷。美国南亚82.8万吨MEG装置和南亚1#36万吨MEG装置7月有检修计划

　　供应方面，MEG效益不佳检修装置相对集中，港口发货量一般，港口库存去化速度缓慢，库存压力仍待缓解，中期在新装置投产延期和进口量缩减的预期下累库幅度放缓，近期价格预计震荡走势。（以上观点仅供参考，不做入市依据）

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　　EB

　　昨日EB2207期货主力合约震荡下行，日盘收于11014（-382/-3.35%），夜盘收于10933（-81/-0.74%），现货方面价格跟跌，江苏苯乙烯自提价格11050—11150元/吨，环比下跌265元/吨，华南苯乙烯自提价格11100-11250元/吨，环比下跌300元/吨，京津冀市场苯乙烯自提价格11000元/吨，环比下跌100元/吨。纯苯华东现货价格9900-10100元/吨(-300/-3%)。CFR中国苯乙烯市场收盘在1440美元/吨（-47.5/-3.2%）；CFR中国纯苯市场收盘价1390-1405美元/吨（-100/-6.7%)。

　　截止昨日，华东港口纯苯商业库存5.7万吨，较上期库存4.8万吨增加0.9万吨，环比增加18.8%；较去年同期库存8.4万吨下降2.7万吨，同比下降32.1%。江苏苯乙烯港口样本库存总量：8.285万吨，较上期(20220606)降低1.635万吨。商品量库存在6.335万吨，环比减1.285万吨。（隆众）

　　纯苯外盘价格宽幅下跌，中国纯苯港口库存低位回升，纯苯内贸南北套利价差打开，华东港口库存预期回升，苯乙烯成本支撑减弱。苯乙烯非一体化装置利润回升，多套检修装置有重启预期，需求方面下游开工集体回落，成品库存较高，下游利润压缩，ABS和PS亏损，近期价格震荡偏弱。（以上观点仅供参，不做入市依据）