国家税务总局发布《关于阶段性加快出口退税办理进度有关工作的通知》，自2022年6月20日至2023年6月30日期间，税务部门办理一类、二类出口企业正常出口退(免)税的平均时间，压缩在3个工作日内。到期将视外贸发展和实际执行情况，进一步明确办理时间要求。

　　国家统计局指出，房地产市场已经出现一些积极变化，随着房地产市场的逐步趋稳，相信下半年对经济稳定的作用会逐步显现；促进房地产健康发展，还是要坚持房住不炒，要坚持满足居民的合理住房需求。数据显示，中国1-5月房地产开发投资52134亿元，同比下降4.0%；商品房销售面积50738万平方米，下降23.6%；房地产开发企业到位资金60404亿元，下降25.8%。

　　国家能源局发布数据显示，1-5月全社会用电量累计33526亿千瓦时，同比增长2.5%。5月全社会用电量6716亿千瓦时，同比下降1.3%，日均用电量环比增长2.2%。

　　原油：

　　本期原油板块承压回调，内盘SC原油期货夜盘收跌3.76%，报744.3元/桶；外盘Brent原油期货收跌1.81%，报118.98美元/桶；WTI原油期货收跌2.61%，报115.83美元/桶。美联储FOMC会议宣布加息75个基点，将基准利率目标区间上调至1.50%—1.75%，为1994年以来最大单次加息幅度，流动性收紧步伐加快对于国际油价构成一定短期利空压力。从库存水平来看，本期EIA数据相对持稳，截至6月10日当周，EIA原油库存增加195.6万桶至4.187亿桶，原预期减少131.4万桶，前值增加202.5万桶；当周库欣原油库存减少82.6万桶，前值减少159.3万桶。当周美国战略石油储备（SPR）库存减少771.1万桶至5.116亿桶，降幅1.48%，连续第40周录得下降，且为1982年8月20日当周以来最大降幅。当周EIA汽油库存减少71万桶，原预期增加106.6万桶，前值减少81.2万桶；当周EIA精炼油库存增加72.5万桶，原预期增加29.2万桶，前值增加259.2万桶。当周美国国内原油产量增加10万桶至1200万桶/日，创2020年疫情以来新高。当周美国原油出口增加149.3万桶/日至372.5万桶/日；美国除却战略储备的商业原油进口698.5万桶/日，较前周增加83.1万桶/日；美国原油产品四周平均供应量为1978.1万桶/日，较去年同期增加2.3%。观点仅供参考。

　　燃料油：

　　本期燃料油板块跟随成本端走势，FU高硫燃期货夜盘收跌1.81%，报4129元/吨；LU低硫燃期货夜盘收跌3.72%，报6205元/吨。从月差来看，内盘高硫燃FU9价差反弹至100元/吨。高低硫价差继续收窄，内盘LU-FU09价差回落至1950元/吨以下，但延续相对高位；外盘Hi-5AUG持稳于270美元/吨附近，基本面强弱格局仍存。从新加坡地区库存水平来看，据ESG数据，截至6月8日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存环比增加4.1%%至2142.2万桶。今年以来，新加坡燃料油库存周均2142万桶；2021年周均库存2250万桶；2020年周均库存2380万桶。观点仅供参考。

　　烯烃产业链：

　　夜盘甲醇主力比前收盘价跌0.39%至2831元/吨；塑料主力比前收盘价涨0.03%至8892元/吨；PP主力比前收盘价涨0.36%至8746元/吨。

　　甲醇：

　　甲醇太仓现货成交在2770元/吨自提，跌75元/吨。基差较弱。从估值看，甲醇制烯烃利润偏低，甲醇华东进口利润底部徘徊，综合估值水平中等。从供需看，国内甲醇开工率73.75%，环比提升；进口方面，预计一周到港量28万吨，属较高水平。总供应增加。下游主要需求MTO开工率83.95%，环比下降；传统需求趋弱，总需求明显下降。当周港口库存上升6.14万吨，主要积累于华东地区。内地工厂库存变化不大，工厂订单待发量增加。综合看甲醇供需边际变化向下。

　　塑料：

　　聚乙烯线性临沂现货成交在8910元/吨，涨10元/吨。基差偏弱。从估值看，进口利润从低位快速回升至接近均值水平；线性与低压膜价差仍偏高。综合估值水平中等略偏高。从供需看，一周国内检修损失量8.8万吨，国内产量下降；进口端由于进口利润的逐步回升，聚乙烯进口量或会有所增加。需求端农膜进入淡季，但包装膜较好。库存方面，上游库存中等；中游社会库存和港口库存增加，整体高于往年均值；下游原料库存偏低波动，成品库存有所下降。综合看供需边际变化中等。

　　聚丙烯：

　　聚丙烯拉丝宁波现货成交在8780元/吨，跌20元/吨。基差处于低位。从估值看，丙烯聚合利润上行至均值附近，拉丝与共聚价差偏高，综合估值水平偏高。从供需看，国内装置一周检修损失量8万吨，国内产量下行。下游BOPP需求较好，塑编较差。库存方面，上游库存中等；中游社会库存和港口库存增加，整体高于往年同期。下游原料库存和成品库存整体略降。综合看供需边际变化中等。

　　策略上建议关注塑料多配或甲醇正套交易机会。仅供参考。

　　纸浆：

　　周三纸浆主力合约SP2209继续下行，技术面走熊，较上一交易日下跌92元/吨至6898元/吨，跌幅1.3%。山东地区进口针叶浆现货市场业者基差报价，银星09合约加150-200元/吨，南方松货少价高。市场含税参考报价：南方松7100-7200元/吨，银星7100-7200元/吨，月亮7200元/吨。

　　从近期价格表现来看，产业博弈逐渐明朗：终端淡季背景下，下游除生活用纸外，文化纸、白卡纸深度负利润难以持续，产业利润分配需要调整。进口相较一季度改善，贸易环节累库，尽管货源偏紧，但浆价上方承压。期货跌落后，基差走强。

　　昨夜美联储加息复合预期，鲍威尔新闻发布会上安抚市场，预计加息75个基点的举措不会成为常态。加息步伐将取决于未来数据。美股美债显著反弹，美元急跌黄金飙升。情绪上短期利空因素已阶段性反映，浆价跌破区间下沿，区间交易策略多单止损后建议观望。以上观点仅供参考。

　　橡胶：

　　周三主力合约RU2209先扬后抑，较上一交易日下跌55元/吨至12820元/吨，跌幅0.4%，本周累计下跌580元/吨，累计跌幅4.3%。

　　原料方面，国内云南产区胶水价格本周累计下跌100元/吨，海南产区下跌400元，累计涨600元/吨；泰国产区胶水累计跌7.0泰铢/公斤（跌幅10.6%）。海外原料价格连续快速下行印证海外供应开始放量。

　　受美联储大幅加息和供应端产量释放预期影响，本周技术图形持续走差，海外原料跌幅大于上海期货市场，而期货跌幅大于国内现货，基差走强。昨夜美联储加息复合预期，鲍威尔新闻发布会上安抚市场，预计加息75个基点的举措不会成为常态。加息步伐将取决于未来数据。美股美债显著反弹，美元急跌黄金飙升。情绪上短期利空因素已阶段性反映，沪胶建议观望。以上观点仅供参考。

　　隔夜，LME铜收涨60美元，涨幅0.66%，LME铝收涨57美元，涨幅2.23%，LME锌收涨95美元，涨幅2.66%，LME镍收涨585美元，涨幅2.82%，LME锡收涨1280美元，涨幅4.12%。从消息面看，美联储公布最新利率决议，将基准利率上调75个基点至1.50%-1.75%区间，为1994年来最大幅度的加息。希望在年底前将利率维持在3％-3.5％的紧缩性水平。今年前5个月，全国房地产开发投资同比下降4%，商品房销售面积下降23.6%，商品房销售额下降31.5%。5月国产粗铜加工费报价1200-1400元/吨，环比下滑175元/吨；CIF进口粗铜加工费报至140-160美元/吨，环比下滑5美元/吨。进口铜精矿指数（周）报75.27美元/吨，较上期6月2日指数减少3.39美元/吨。据SMM调研数据显示，5月废铜制杆开工率为52.40%，环比上升0.05个百分点，5月份铜板带开工率回升至69.11%。环比增加1.15个百分点，同比减少16.36个百分点。最新SMM主流地区铜库存环比上周增加0.33万吨至11.57万吨，国内电解铝社会库存82.5万吨，较上周四库存下降2.8万吨，铝棒库存较上周增加1.29万吨至14万吨，七地锌锭库存总量为23.26万吨，较上周增加800吨。俄乌战事持续，美联储议息会议阶段，建议短线偏多思路为主，关注国内疫情恢复后消费增长机会。

　　钢材：

　　1-5月房地产开发投资52134亿元，同比下降4.0%；房地产开发企业房屋施工面积831525万平方米，同比下降1.0%。南方多地出现汛情,钢厂产量继续上升，钢厂大面积降价，多家钢厂报出检修计划。6月底-7月份唐山预计将有6座高炉陆续检修，检修容积共计9140m，日均影响铁水产量约2.25万吨。基本面来看，钢材产量处于高位，下游表观消费受到雨季和气温影响环比下降，贸易商库存环比上升，钢市信心有所减弱。继续关注疫情缓解后下游消费情况及钢厂检修情况，封低择机做多为主要策略。预计短期螺纹运行区间4500-4900。

　　美联储将基准利率上调75个基点至1.50%-1.75%区间，加息幅度为1994年以来最大,股市及商品市场承压下跌。欧洲央行预计将在7月和9月加息，铁矿价格承压。基本面来看，本周废钢日均到货量依旧偏低，而生铁产量环比上升，铁矿表观消费依旧高位，与此同时澳巴发运量也环比上升，港口铁矿石库存连续10周下降后预计本周持平，铁矿石基本面短期尚佳但价格短期逢低做多可操作。

　　双焦：

　　15日夜盘双焦持续维持走跌格局。焦煤下跌3.97%,报2670.5。焦炭下跌3.47%，报3396。近期伴随焦炭提价以及钢材出货困难，目前唐山6座高炉将陆续检修，钢坯亏损超百元。本周统计唐山地区35家调坯型钢企业47条型钢生产线，实际开工条数11条，开工率为23.40%，环比上周下降10.64%；产能利用率为28.50%，环比上周下降8.98%，成品库存69.05万吨，环比上周增加2.60%，厂内钢坯库存34.65万吨，环比上周增加4.05%。需求端的走弱的现实驱使钢厂产量预期收缩，双焦需求受到极大打击致使市场对于后市焦煤焦炭价格支撑出现明显信心不足。后市仍需关注成材出货情况以及边际利润变化。短期逢高做空。观点仅供参考。

　　昨日权益市场波动加大，高频数据计算出的实际波动率有所提高，ETF实际波动率明显高于沪深300指数。隐含波动率日内先升后降，与标的价格走势呈现比较明显的同向性。偏度指标出现分化，近月期权偏度有所下降，但次月期权偏度指标上升，目前次月指标已转为正偏。合成期货基差日内与市场呈现较强的正相关性，沪深300指数相关期权体现尤为明显。整体来看，买入看涨期权成为目前主流交易。短期交易者可适当买入看涨期权。明日沪深300股指期权6月合约到期，交易者可适当参与末日轮交易，在今日收盘前布局平值跨式组合，做多实际波动。

　　豆类商品：

　　芝加哥期货交易所(CBOT)美豆期货周三在连续大幅下跌后呈现窄幅震荡走势。截至收盘，美豆07合约全天下跌4.5美分，或0.27%，收于1693.5美分/蒲，月线驱动有走弱态势。昨日油厂豆粕报价涨跌互现，其中沿海区域油厂主流报价在4220元/吨-4260元/吨。后市方面，昨夜CBOT大豆主力合约期价收跌，因受累于技术性卖盘和美联储加息下造成大宗商品市场普遍下跌影响。同时美国大豆种植进度不断推进，预计美豆偏弱运行为主。国内方面，连粕M09单边下跌主要追随美豆期价，短线也出现部分获利了解行为，本周国内多数地区油厂开机率回升压力，现货价格进一步上涨难度加大，预计国内市场豆粕现货短期以偏弱运行为主。

　　油脂：

　　油脂延续弱势，棕榈油期、现货延续弱势，印尼恢复出口政策持续发酵，出口配额从100万吨调增至225万吨，加之本周处于议息会议周，全球资本开启避险模式，全球商品集体下滑。国内重点地区棕榈油商业库存约22万吨，居于有统计以来新低。各地可售资源偏紧，油厂挺基差现象普遍。上周国内棕榈油成交有所缩量，周成交主要集中在华东、华南地区，华北地区少量成交。随着国际产需的边际改善，产地棕榈油价格在缺乏其他利多题材下上冲动能不足，进而拖累国内棕油成本。前期支撑松动，资金避险情绪加码。短线偏空思路对待，建议多豆油空棕榈策略持有。

　　软商品

　　棉花：

　　隔夜美棉价下跌，主力12月合约跌2.13%报118.08美分/磅，美联储超预期加息使得整体商品市场承压明显。郑棉主力9月合约昨20000元/吨整数关口失守。产业订单不足及高库存情绪依旧，新疆棉进口禁令即将实施，对棉价打击明显。但同时，纺服出口继续维持正增长，美国取消部分对华商品关税预期仍在。操作上，短期不建议过分追空，前期空头可逢低适量减持。观点供参考。

　　白糖：

　　巴西国会通过了一项削减国家燃料税的法案，此举可能会降低汽油价格，使乙醇在加油站的竞争力下降。乙醇需求前景减弱，可能促使甘蔗加工厂减少乙醇生产，相应增加糖的生产。同时，印度和泰国的产量预期提高，2022/23年度全球糖供应将更加充足。近期国际原糖回落明显，再次向震荡箱体18美分低位靠近。国内郑糖相对抗跌，旺季消费支撑明显。现货报价方面，昨广西现货市场新糖报价5940-5960元/吨持平,昆明现货市场新糖报价5850-5900元/吨持平，大理制糖企业新糖报价5830-5860元/吨持平。操作上，多头配置为宜。观点供参考。