能化
【品种之星】纯碱:国内纯碱整体开工率有所下降,碱厂在订单支撑下,出货顺畅。企业库存偏低,近期压力较小。基差较强对期货价格或有一定拉动作用。
行情方面,昨日国内期市收盘,SC原油跌超5%,燃油跌近5%。
近日,摩根大通发布年中展望:在供应紧张和低库存的情况下,大宗商品可能带来惊人的回报。在北半球夏季结束前,回报率可能总计10%,到年底时可能为5%。报告称,波动率也将保持较高水平。油价短期内可能触及150美元/桶,玉米可能达到13美元/蒲式耳。
此外,作为原油最坚定的多头,高盛也一直坚称油价会升至140美元/桶。
不过在美联储激进加息后,机构已经开始下调全球经济增长速度预测,并认为许多经济体将难以避免衰退,未来的经济衰退有可能是80多年来最大的一次。
宏观来看,中期海外大概率处于PMI下行而实际利率上行的状态。从以往经验来看,当出现这种情形时,包括原油在内的大宗商品价格跌多涨少,市场风险偏好明显下降。基本面来看,基准情景下二、三季度原油市场仍存在100万桶/日以上的供应缺口,不过需要密切关注俄油减产兑现程度。
近期油价大幅回调,衰退交易逻辑主导油价走势,不过供需依旧紧张,油价继续下调空间预计不大。
黑色
【品种之星】焦炭:钢厂减产数量逐步增加,但减产力度仍不足,市场对原料需求下滑预期仍然较强。下游需求持续低迷,倒逼钢铁产业链进入负反馈模式,焦炭短期内仍将延续下行状态。
农产品
【品种之星】豆粕:USDA6月报告中性,基本面仍然偏多,国内每周继续抛50万吨。国内大豆库存较低,豆粕现货偏强,美豆维持高位震荡,国内需求较弱,豆粕现货继续高位震荡。
金属
更多品种参考