国家发改委部署各地开展拉网式调查依法查处煤炭价格超出合理区间的行为，调查组以重点燃煤电厂5月电煤采购情况为切入点，全面调阅电煤采购合同，查阅相应煤炭生产流通企业的合同和发票等。下一步，发改委将会同相关方面持续抓好煤炭价格政策落地见效，对价格超出合理区间的，切实做到发现一起，约谈一起，查处一起。
乘联会表示，5月商用车24.8万辆，同比下滑47.1%，其中燃油车下滑49.9%，新能源增长52.5%；新能源微客、轻客5月渗透率达26.9%和18.3%；新能源微卡、轻卡和重卡5月渗透率分别为2.6%、4.8%和4.0%。
生猪现货价格出现反弹行情。据统计，近日全国生猪稳定在8.22元/斤，进入了“8元时代”。分析师认为，后期压栏大猪和二次育肥猪出栏能否明显施压价格，主要看供应缩量的部分能否完全抵消这部分新增的供应。当前市场情绪偏高，上游惜售情绪较浓，倾向于认为价格会部分承压，但大幅回调的压力不大。
原油：
本期原油板块继续调整，内盘SC原油期货夜盘收跌0.48%，报701.2元/桶；外盘Brent原油期货收涨0.96%，报114.21美元/桶；WTI原油期货收涨0.72%，报108.77美元/桶。近期油价回调主要受国际宏观面因素影响，美国5月CPI同比增8.6%，再创40年来新高，导致市场对于经济前景的担忧情绪显著升温。美联储年内第三次加息对大宗市场构成一定利空压力，预计流动性收紧步伐将加快，建议持续关注其货币政策调整。另据路孚特17日数据，一艘载有65万桶委内瑞拉原油的油轮即将开往欧洲，为两年来委内瑞拉首次向欧洲出口原油。美国国务院5月授权埃尼集团及西班牙国家石油公司莱普索尔公司恢复进口委内瑞拉原油。俄乌局势持续高压或导致欧洲能源紧缺问题日益严峻，美国可能逐步放宽对委内瑞拉制裁以期起到一定缓解作用，建议持续关注美委关系后续进展。观点仅供参考。
燃料油：
本期燃料油板块跟随成本端走势，FU高硫燃期货夜盘收跌1.67%，报3836元/吨；LU低硫燃期货夜盘收跌0.83%，报5988元/吨。高低硫价差继续回归调整，内盘LU-FU09价差收窄至1900元/吨附近；外盘Hi-5AUG在265美元/吨左右，但与往年同期相比仍处高位，供应端逻辑仍存。目前南亚地区持续高温，中东正逐步进入发电旺季。从中东地区库存水平来看，截至6月13日当周，富查伊拉石油工业枢纽的燃料油库存录得810.1万桶，为2月中旬以来的最低水平，比前周减少226.7万桶，降幅22%。建议关注后续夏季电力需求能否对高硫燃起到一定提振作用。观点仅供参考。
烯烃产业链：
夜盘甲醇主力比前收盘价跌0.41%至2661元/吨；塑料主力比前收盘价跌0.15%至8579元/吨；PP主力比前收盘价跌0.23%至8493元/吨。
甲醇：
甲醇太仓现货成交在2640元/吨自提，跌75元/吨。基差较弱。从估值看，甲醇制烯烃利润回到偏低位置，甲醇华东进口利润仍底部徘徊，综合估值水平中等。从供需看，国内甲醇开工率72%，环比下降；进口方面，预计一周到港量29万吨，属较高水平。总供应增加。下游主要需求MTO开工率85.51%，环比提升；传统需求增加，总需求抬升。当周港口库存上升1.84万吨，主要积累于华东地区。内地工厂库存变化不大，工厂订单待发量增加。综合看甲醇供需边际变化中等。
塑料：
聚乙烯线性临沂现货成交在8650元/吨，跌70元/吨。基差中等。从估值看，进口利润下行至偏低水平；线性与低压膜价差仍偏高。综合估值水平中等。从供需看，一周国内检修损失量8.12万吨，国内产量略增；进口端由于进口利润的逐步回升，聚乙烯进口量或会有所增加。需求端农膜进入淡季，但包装膜尚可。库存方面，上游库存偏高；中游社会库存和港口库存进一步增加，且增速较快；下游原料库存偏低波动，成品库存增加。综合看供需边际变化偏弱。
聚丙烯：
聚丙烯拉丝宁波现货成交在8600元/吨，跌80元/吨。基差中等。从估值看，丙烯聚合利润略偏低，拉丝与共聚价差高位下行，综合估值水平中等。从供需看，国内装置一周检修损失量8.8万吨，国内产量下行。下游逐步进入传统需求淡季。库存方面，上游库存偏高；中游社会库存略降而港口库存增加，整体高于往年同期。下游原料库存和成品库存整体略降，但成品库存绝对水平较高。综合看供需边际变化中等。
策略上建议关注甲醇正套交易机会。仅供参考。
纸浆：
受美联储加息、市场担忧经济滞胀影响，周一中证商品成分指数下跌1.5%。纸浆相对跌幅较小，主力合约SP2209下跌0.3%至6900元/吨。山东地区进口针叶浆现货市场业者基差报价或一口价模式，市场含税参考报价：南方松7100-7200元/吨，银星7200元/吨，月亮7200元/吨。
纸浆上下游博弈继续：国际浆厂发运受限状况改善有限，外盘多高价报盘；阔叶浆价格出现松动，下游原纸厂家对高价阔叶浆的拿货能力减弱；下游原纸市场走势维持分化局面，部分区域生活纸价格窄幅下调100-200元/吨，而文化纸厂家发布提涨原纸300元/吨的涨价函。
估值角度，已贴水5/6月份以来的大部分可交割品，期货库存持续流出；纸浆处于历史高价区域，又受宏观系统性避险情绪影响，交易重心转移至弱需求，驱动评估略偏空。建议观望或逢高轻仓沽空为主。以上观点仅供参考。
橡胶：
受美联储加息、市场担忧经济滞胀影响，周一中证商品成分指数下跌1.5%。沪胶相对偏强，主力合约RU2209较上一交易日上涨40元/吨至12810元/吨，涨幅0.3%。
产业方面，供应端进入原料快速释放时期，边际变化快于需求端，故期货估值受供应端影响权重更大。周一国内云南产区胶水价格持平，海南产区下跌400元/吨；泰国产区胶水既上周下跌近13%后，周一继续下行0.7泰铢/公斤。
海外原料价格连续快速下行印证海外供应放量；国内海南产区短期仍待胶树叶子成熟，产量释放为方向性趋势。整体驱动利空，估值角度，上周期货跌幅大于国内现货和原料，基差走强。密切关注产区原料进一步变化。
建议观望为主，期现正套前期止盈头寸可考虑再次入场。以上观点仅供参考。
隔夜，LME铜收跌18美元，跌幅0.2%，LME铝收涨11美元，涨幅0.46%，LME锌收涨3美元，涨幅0.09%，LME镍收涨350美元，涨幅1.37%，LME锡收跌185美元，跌幅0.59%。从消息面看，美国6月11日当周初请失业金人数为22.9万人，预期21.5万人，市场预期美联储到7月份加息75个基点的概率为92.1%，美联储可能在底前将利率维持在3％-3.5％的紧缩性水平。欧洲央行行长拉加德表示，基础通胀指标进一步上升，欧洲央行打算在7月份的货币政策会议上将关键利率提高25个基点，预计9月份将再次提高关键利率。今年前5个月，全国房地产开发投资同比下降4%，商品房销售面积下降23.6%，商品房销售额下降31.5%。据海关总署数据显示，2022年5月中国进口精炼铜共29.03万吨，环比增加7.41%，同比增加4.90%。1-5月进口累计同比减少2.45%。5月出口2.94万吨，环比大减51.84%。主流市场铝棒加工费环比上涨5000元/吨，周均价环比上周上涨120元/吨。最新SMM主流地区铜库存环比上周减少0.63万吨至10.36万吨，国内电解铝社会库存75.7万吨，较上周下降2.8万吨，铝棒库存较上周减少2.11万吨至11.89万吨，七地锌锭库存总量为23.26万吨，较上周增加800吨。美联储加息幅度扩大，建议短线思路为主，关注国内疫情恢复后消费增长机会。
钢材：
南方多地出现汛情,下游消费疲弱,钢价大幅下跌,钢厂亏损严重,多家钢厂报出检修计划。6月底-7月份唐山及周边共计8家钢企10座高炉计划检修减产，检修容积共计13460m，日均影响铁水产量约3.37万吨（包含4座高炉为产能置换淘汰产能）。周度基本面数据来看，钢材产量环比下降，下游表观消费受到雨季及高温拖累环比下降，钢厂库存环比上升，贸易商库存环比上升，钢市信心消退。继续关注疫情缓解后下游消费情况及钢厂检修停产情况，封低择机做多钢厂利润为主要策略。由于螺纹跌破4500一线,预计短期螺纹维持跌势。
美国通胀数据超预期,股市及商品市场承压下跌。欧洲央行预计将在7月和9月加息。由于钢厂亏损加剧,铁矿现货采购环比下滑，港口日均输港量下降,澳巴发货量环比上升，本周47港矿石到港量环比增加。与此同时,钢材需求疫情后恢复的预期再次证伪,黑色金属全面下跌。铁矿石在市场情绪和基本面的影响下跌幅加大。
双焦：
20日黑色系整体大跌，焦煤夜盘下跌6.27%，报收2263，焦炭重挫4.14%，报收2920.5.市场情绪彻底崩塌。从基本面来看，钢厂主动限产检修确认了需求端淡季行情无法兑现的事实。成材低利润，出库困难的情况逐步向原料端转移。焦煤方面，伴随第一轮提降落地，多数企业已停止采购原煤，市场普遍观望，竞拍市场多数煤种流拍，后市降价预期基本达成公式。价格方，今日长治低硫主流焦煤报价3050元/吨，预期后市有持续下调可能。下行预期同时困扰焦炭端，17日焦化厂迎来第一轮200-300元/吨被动提降。此前三轮提涨被彻底抹去。目前焦化利润已再度探底，吨焦平均利润再度跌破盈亏线。预期焦化厂后续将考虑进行不同幅度限产进而将成本尽量向焦煤端转移。后市来看，尽管钢厂淡季限产，出货遇到困难，但焦炭低库存格局并未打破。短期来看，双焦走弱格局在需求端低迷的状态下很难获得转换。但中长期来看，伴随二季度结束，季节性因素逐步消退，需求预期将在三季度环比转好，中长期补库逻辑仍旧值得期待。目前伴随盘面价格重挫，可以尝试考虑探底后逢低做多，等待季节性旺季到来。观点仅供参考。
昨日衍生品市场隐含波动率水平小幅回落，沪深300股指期权波动率回归contango结构，近月波动率跌幅大于远月。其他ETF期权本周三6月合约到期，近月波动率相对偏高，但总体仍维持contango状态。偏度指标出现分化，50ETF期权7月合约期权维持正偏，300指数相关期权则转向负偏。目前合成期货基差整体有所走弱，300ETF期权7月合约贴水加大。后期建议关注偏度指标与合成期货基差变化，若二者持续向负值转化，则大概率表明交易者风险偏好出现回落。短期可适当操作平值或浅虚值期权。
昨日沪深两市出现小幅分化，创业板块大幅领涨，上证指数全天震荡整理，两市成交额超1.16万亿，北向资金全天净流出逾97亿。行业方面，风电、光伏、锂电、白酒等热门赛道显著走强，地产、家居板块上行明显，煤炭、石油石化等资源板块延续调整态势。总体来看，当下市场风格切换至成长板块，人民币汇率近期无贬值压力，A股与外盘脱敏，在此氛围下，向上趋势难以终结。叠加当前市场情绪良好，维持A股向好的判断。短期内IC可能更加占优。
豆类商品：
周一晚，美盘豆类商品遇到美国公共假日（AmericanEagleDay）休市。昨日连粕弱势下跌，截止收盘主力合约M09报收于4129元/吨，跌22元/吨，其中沿海区域油厂主流报价在4240-4310元/吨，CBOT大豆市场重点关注美国大豆新作的产量预期，其中新作大豆的种植面积，以及未来大豆主产区的天气演变将是影响价格重要因素。短期来看，矛盾积累的仍不够充分，短线CBOT大豆11月合约或仍以震荡运行态势为主。国内方面，连粕M09单边同样看暂时看震荡市豆粕现货受进口大豆成本支撑，叠加油厂挺价心态坚决，令豆粕现货价格虽面临豆粕高库存的现状下，现货基差仍较为坚挺，但短期预计进一步上涨难度较大，需等豆粕供给宽松局面得到改善方能有较大上涨潜力。
油脂：
昨日棕榈油大幅下挫，马棕创下五个月来的新低，国内09合约跌破万元关口。美国加息缩表步入快速通道使得大宗商品承压，印尼受制于库存压力推动出口加速，加之美国新季大豆种植面积大幅增长，处于增产季的棕油和大豆供应抬升预期增强，油脂价格在利多题材被充分交易后上冲动能不足，而棕榈油性价比缺失，下游消费惨淡，与竞争油脂之间的价差亟需修复，因此棕榈油领跌油脂板块。短线油脂快速下跌或面临技术性修正，中长线依旧以偏空思路对待，远月豆棕价差或依旧有走扩空间。
软商品
棉花：
郑棉近期随整体商品下行，主力CF2209合约昨跌破19000元/吨，夜盘有所回升，收盘报19260元/吨。国内下游纯棉纱现货市场交投平淡，行情低迷，气氛整体不佳。市场成交量萎缩，需求不足，导致市场信心匮乏，纺企出货缓慢，库存累积。美国新疆进口禁令干扰市场，客户采购要求对含新疆棉量有一定限制，市场影响较大。全棉坯布织厂近期需求偏弱，织厂订单情况未见有明显好转。操作上，空单适量止盈。观点供参考。
白糖：
消息人士表示，印度可能连续第二年对糖出口设置限额，以确保国内供应充足并控制当地价格。始于10月1日的2022/23年度，印度糖出口量可能限制在600万-700万吨，比本年度的出口目标1000万吨低了三分之一左右。该消息利多国际原糖价格。近期国内白糖现货价格稳中有跌，成交一般偏好。昨广西现货市场新糖报价5900-5930元/吨-20元，昆明现货市场新糖报价5810-5850元/吨-30元，大理制糖企业新糖报价5790-5830元/吨-30元。操作上，消费旺季维持郑糖做多思路。观点供参考。
