导语：周三（6月22日）铁矿石期货延续下跌趋势，2022年1-3月，黑链指数和铁矿石价格在现货供需错配、钢厂复产预期下保持偏强走势。周三（6月22日）铁矿石期货延续下跌趋势，2022年1-3月，黑链指数和铁矿石价格在现货供需错配、钢厂复产预期下保持偏强走势。

基本面方面，铁矿石供需两端同步下降，1-3月份期间供给端下滑幅度明显大于需求端的降幅，2022年2-3月份全国铁矿石进口总量16858万吨，同比下滑12.33%；2022年2-3月份生铁产量20090.5万吨，同比下降9.08%，加上四月份华北地区钢厂复工复产带来的增量，生铁产量边际跌幅将进一步收窄。供需劈叉持续拉大带动港口进口铁矿石库存加速去化，港口库存从年初1.56亿吨下降至目前1.42亿吨水平，下降幅度高达8.97%，而1-3月份铁矿石主力合约价格也由年初的689.0点震荡上行至最高940.0点，区间涨幅36.4%。

中信建投期货：铁矿石可考虑09合约空单继续持有

1-5月生铁产量为36087万吨，同比下降5.9%；5月份生铁产量为8049万吨，同比增长2.0%，全国生铁单月产量刷新纪录高位。短期供应方面，6月13日-6月19日中国47港石到港总量2460.5万吨，环比增加366.7万吨；中国45港铁矿石到港总量2387.5万吨，环比增加496.8万吨。库存方面，国内45港铁矿石库存已经连降12周；日均疏港量318.59万吨，降4.83万吨。整体来看，受限于今年控产政策的背景、利润问题、原料紧张、需求差，预计铁矿需求大概率本月见顶，然后在粗钢压减大背景下供需基本面将逐渐转弱。

弘业期货：终端需求弱势，铁矿石盘面偏弱运行

供应方面，本期澳巴发运量此消彼长，整体上变化不大，到港环比明显回升。

需求方面，本期铁水日均产量243.29万吨，环比增加0.03万。当前由于南方暴雨天气影响，以及高温天气的来临，现实需求疲弱，且库存维持在历史同期高位，随着亏损不断扩大，钢厂减产检修数量也逐步增加，引发本轮黑色系集体调整，而在压减粗钢产量背景下，矿石需求压力明显，后期仍需等待终端需求的落地。

光大期货：短期铁矿石价格延续震荡走势

昨日，铁矿石期货主力合约i2209价格延续弱势震荡，收盘于749元/吨，较前一日收盘价上涨3元/吨，涨幅为0.4%，减仓0.9万手。港口现货价格方面，日照港（600017）PB粉价格环比下跌5元/吨至811元/吨，超特粉价格环比上涨9元/吨至720元/吨。据Mysteel数据显示，6月13日-6月19日澳洲巴西19港铁矿发运总量2665.0万吨，环比增加23.2万吨。澳洲发运量2027.3万吨，环比增加124.6万吨，其中澳洲发往中国的量1715.1万吨，环比增加108.5万吨。巴西发运量637.7万吨，环比减少101.4万吨。从基本面来看，供应端澳巴发运有所回升，45港到港总量2387.5万吨，环比增加496.8万吨。需求端来看，需要关注下游需求的恢复情况，昨日建材成交有所增加至18.86万吨，有所好转，成材价格止跌小幅反弹，但持续性目前来看有待观察。预计短期铁矿石价格延续震荡走势。

总而言之，黑色开始了一轮大范围的负反馈，钢厂受制于利润持续压缩开始自发性减产，铁矿石强现实逻辑弱化后大幅回落。铁矿石当前绝对估值中性，相对估值依旧偏高，从平衡表角度上看铁矿石中期不具备成本支撑基础，黑色的突破口依旧来源于成材需求的边际变化，短期负反馈延续，中期关注主流矿山发运与钢材需求变化。

北京时间10:52，铁矿主连下跌4.04%，现报724