导语：橡胶：胶价维持区间弱势震荡运行；原油：供应仍然紧缺 油价维持震荡；沥青：原油反弹 沥青回调；燃料油：燃油回升 近期区间震荡；焦炭焦煤： 供需双弱 焦炭低位震荡；螺纹钢：需求仍未好转 期螺观望为主；铁合金：锰硅减产 逢低做多；铁矿石：宏观回暖 低位反弹；橡胶：胶价维持区间弱势震荡运行；
6月国内替换市场表现不及5月，市场进货积极性有所降低，但是终端消化情况基本稳定。另外出口订单经过高增长后有一定谨慎控单，新冲高预期不强，更多或微幅走低调整。。橡胶基本面目前呈现供强需弱，加上宏观政策面欧美持续加息，全球经济放缓压力增加，轮胎出口预期形势转弱。技术面，胶价RU2209或维持在12000-13500区间弱势震荡运行。操作建议：暂时观望。

原油：供应仍然紧缺 油价维持震荡；
对供应紧缺担忧加剧，国际油价大幅度收高，美国股市上涨也支撑了石油市场气氛。然而对经济减缓打击需求的担忧导致美国基准原油期货一周略有下跌。欧佩克发布的数据显示，5月份欧佩克原油日均总产量2850.8万桶，比4月份原油日均总产量减少17.6万桶。技术面，油价SC2208短期或维持震荡运行。操作建议：暂时观望。

沥青：原油反弹 沥青回调；
周五夜间，国际原油走强，沥青略有回升，目前沥青市场仍处于“供需双弱”局面。本周沥青炼厂全国开工率持续低位，开工率仅为24%。库存方面，受开工率不足的影响，进入五月以来，国内沥青库存率持续走低，本周全国沥青炼厂库存率仅为36%左右。进口方面，受成本端影响，进口沥青价格稳中有升，致使进口沥青人民币完税价格居高不下，近期华南地区受强降雨影响，港口交投情绪一般。随着沥青供应不足，需求不住释放，库存水平近期稳定。

燃料油：燃油回升 近期区间震荡；
周五夜间，国际原油略有反弹，燃油价格反弹上涨，宏观情绪导致市场对原油需求持续悲观。本周减压开工率小幅度上涨，主要因成本端支撑稳定和市场投放量不足的影响。部分炼厂仍在进行停产检修，导致市场供应略显不足，局部地区出现资源短缺的现象，但目前需求整体平淡。国内内贸燃料油利润表现较为稳定，原材料成本居高不下导致船用油价格走强明显，导致炼厂成本居高不下。夏季燃料发电需求持续旺盛，燃料油需求整体稳定。

焦炭焦煤： 供需双弱 焦炭低位震荡；
周五夜间，焦炭2209低位开盘，震荡偏强运行，报收3062，上涨15，涨幅0.49%。焦炭现货提降落地，焦企亏损扩大，部分焦企启动限产，产能利用率周环比下滑明显。需求端，钢厂也面临库存与利润的双重压力，唐山地区高炉检修限产，铁水产量见顶回落。期货盘面提前反应悲观预期下跌，贴水状态低位震荡运行，建议短线操作。
周五夜间，焦煤2209低位开盘，震荡偏强运行，报收2356，上涨16，涨幅0.68%。煤矿库存压力渐显，洗煤厂开工下降。蒙煤通关稳定，但下游采购积极性下降。焦企开工下滑，打压需求，盘面在减产预期下提前反应下跌，贴水现货，低位震荡，建议短线操作。

螺纹钢：需求仍未好转 期螺观望为主；
周五晚间期螺探底回升，周末钢坯上涨市场出现些微暖意。但上周五全国建材成交14.8万继续回落。上周需求仍然低迷，建材成交均值15.4万吨，同比下降16.7%，等待转暖。上周上海钢联供需数据产量回落，表需略有回升，社会库存回落。钢材产量回落，钢厂利润较差，影响原料价格。地产基建期待复工复产，市场仍然期待政策救市，但目前需求情况仍有较大回暖空间，暂时观望为主。

铁合金：锰硅减产 逢低做多；
锰硅：周五晚间黑色系商品探底回升。锰硅目前成本支撑较强，南北方利润均负。铁合金协会锰系号召减产，锰硅生产明显减少，本周（6.23）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国53.67%，较上周减7.72%；日均产量26015吨，减2075吨。市场从过剩转为短缺，加之面临成本支撑。建议锰硅偏多看待。
硅铁：周五晚间黑色系商品探底回升。上周（6.24）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国53.08%，较上期降1.13%；日均产量18166吨，较上期降240吨。硅铁国内供需偏向过剩，海外需求亦有所回落，但期货已跌至成本。硅铁期货建议观望为主。
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铁矿石：宏观回暖 低位反弹；
周五夜盘铁矿石低位反弹，力度较强。宏观方面，美联储鹰声暂缓，大宗商品反弹。产业端，终端需求在低价格下有一定投机需求释放，间歇性走强，房地产5月数据环比走好，终端需求在四季度可能有一定起色，短期仍维持弱势。钢厂减产持续进行，钢材实际产量下滑，越来越多钢厂宣布减产检修计划，铁水产量见顶，但下滑速度慢于成材，废钢紧张的情况下，原料仍相对偏强。短期震荡回升，中期仍偏空看待，套利可继续做多螺矿比。

来源：国信期货