【现货概述】

　　7月1日，棉花现货指数CCI3128B报价至18369元/吨（+28），期现价差-714（09合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价8470元/吨(+0)，黏胶短纤报价15600元/吨（+0）；CY Index C32S报价27790元/吨（+0），FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价32028元/吨（+55）；郑棉仓单15274（-61），有效预报861（-32）。美国EMOT M到港价143.75分/磅（+4）；巴西M到港价143.5美分/磅（+4）。

　　美国农业部（USDA）发布2022/23年度作物实播面积报告，其中美棉新年度实播面积在1247.8万英亩，同比增11.3%。单产方面2022/23年度美国农业部对于美棉的单产是65公斤/亩，较去年的61公斤/亩，高4公斤/亩。本年度美棉单产较去年增加，种植面积同比增幅达11.3%，但我们从USDA发布的6月供需报告显示，2022/23年度美棉的产量预估为359.2万吨，较去年同期减少22.3万吨。这主要由于在主产区持续高温干旱的背景下，美棉偏差率达到历史高位，增加了对于弃耕率的预估。周五ICE期棉主力12合约阴线收涨报97.29美分/磅，期价较上一交易日下跌1.67美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱缩量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合金叉。

　　在经历了上周棉价急速下跌的行情后，本周郑棉期价企稳小幅反弹。目前关于涉疆法案的利空情绪已有一定的释放，市场在等待收储产业政策消息，在此预期下，对盘面起到一定的支撑作用，但仍需关注产业政策是否出台以及出台的力度。当前郑棉基本面维持偏弱格局，目前距离新花上市仅三个月的时间，商业库存中仍有416万吨的棉花，而下游由于新增订单缺乏，对于棉花原料的购买以随用随采为主，对盘面难以起到有力支撑。综上，短期国内棉价或震荡整理，但中长期来看，郑棉期价重心或面临继续下移的可能。

　　【技术分析】

　　昨日郑棉主力09合约阴线报收17315元/吨，期价较上一交易日下跌340元/吨。持仓减少2152手，至27.2万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标有所转弱。

　　【操作策略】

　　建议上游棉花加工企业严格执行套保原则，对冲头寸的操作要和现货销售相匹配，切不可因为阶段性盘面盈利早早离场。（仅供参考）

　　信息披露

　　股份有限公司经营期货业务许可证号：30590000

　　经营范围：商品期货经纪；金融期货经纪；期货投资咨询；资产管理。

　　【免责声明】

　　本分析报告由股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。