导语：焦炭。需求端：在加强粗钢减量的政策要求下，铁水产量大概率会有一定程度的影响，预计下半年铁水的产量约为 4.28 亿吨，焦炭需求约 2.21 亿吨。在国内焦炭供给相对过剩下，叠加出口利润较好的情况下，焦炭出口量将维持在一个高位，预计出口量约为 400-500 万吨。
焦炭。需求端：在加强粗钢减量的政策要求下，铁水产量大概率会有一定程度的影响，预计下半年铁水的产量约为 4.28 亿吨，焦炭需求约 2.21 亿吨。在国内焦炭供给相对过剩下，叠加出口利润较好的情况下，焦炭出口量将维持在一个高位，预计出口量约为 400-500 万吨。
供应端：下半年产能将持续增加，利润与焦煤供给将成为影响焦炭供给主要的两个变量。多数情况下，焦煤的不足，成为焦炭供给不足的主要因素。预计焦炭供给量为 2.32 亿吨，焦炭进口量几乎可以忽略不计，尤其在当下的供需状况下，预计焦炭进口量在 40-50 万吨。
整体来看，如果下游限产政策能够落地，焦炭将有少许的过剩，如果限产政策不严格，焦炭将还是供给不足。因此，焦炭价格将有很大的不确定性，预计焦炭价格在 2800-4000 元/吨。
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