中财期货钢矿分析师吉赛告诉期货日报记者，7月虽然内需难以真正兑现政策面的各种利好，但旺季需求恢复预期将提前兑现。同时，炉料普遍亏损后的利润修复逻辑也支撑钢材期价底部。

　　中国汽车工业协会公布的最新数据显示，汽车行业已经走出4月的最低谷，6月产销表现更是好于历史同期。“在国家购置税减半政策、地方政府促汽车消费政策叠加下，我国汽车市场表现良好。”铜冠金源黑色金属分析师王工建表示，虽然汽车消费有所改观，但现货市场唐山钢坯价格环比都在下跌。产业方面，铁水产量以及螺纹钢产量都有不同程度的减少，全国建材社会库存、厂库同样减少。总体上，近期市场缺乏亮点，钢厂继续减产，产量回落，终端需求不佳，叠加高温雨季影响，现货成交受阻。

　　“黑色系持续走弱的核心原因是终端需求不振，地产高频销售数据在脉冲式上行之后再度沉寂。”金信期货黑色研究员盛文宇表示，钢厂的生产利润在持续受到挤压之后，已经陷入亏损，钢厂减产为螺纹钢提供一定的支撑，螺纹钢期货定价跟随长流程现货生产成本，若成本下移，则螺纹钢仍将跟随。

　　“目前钢材库存去化在持续低产量的背景下取得了一定的成效，但钢材交投低迷导致贸易商拿货意愿偏低，预计去化速度仍然偏低。”吉赛表示，整体上，需求低迷和亏损严重伤害了钢厂生产积极性，同时国际经济环境不乐观都不利于钢材市场的复苏。

　　此前，中钢协召开的二季度部分钢铁企业经济运行座谈视频会议上，企业代表认为，在国家稳增长的目标下，随着企业复工复产的推进，钢材需求将逐步释放，基础设施建设发力将对钢铁需求产生一定的拉动作用。

　　但事实上，有数据显示，6月底全国部分样本高炉生产企业螺纹钢样本平均利润为-317元/吨，盈利较5月减少249元/吨。“从上周整理成材数据来看，整体表现稍弱。尽管因亏损问题导致钢厂停产检修增多，周度产量下降，但目前正值需求淡季，且今年的高温和降雨天气较多不利于工地施工，加上国内疫情仍有零星散发，对市场心态仍有扰动，需求偏弱特征并未改变。”中钢期货钢材分析师赵毅说。

　　吉赛认为，在供需双弱逻辑下，今年“金九银十”旺季可能落空。不过，在压减粗钢产量指标宽松的背景下，供给方完全有能力应对可能的需求骤增。因此，实际上的格局应是供强需弱。成材利润难以在完全卖方市场维持长期高位，铁矿石、焦炭等炉料可能被钢材价格带动下跌，但稳增长保就业的政策宗旨下，国内炉料的成本线附近仍会有较为强力的支撑。整体上，7月需求端难觅利好，螺纹钢仍以弱稳为主，短期反弹仅为资金面的情绪波动，不存在基本面支撑，且难以突破6月15日美联储加息前的高点。（期货日报）

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