中衍头条
头条新闻 热点追踪
2022年7月15日 星期五
中衍资讯提醒各位投资者朋友：
交易理念是道，是根本，找到一个正期望值的交易系统做好资金管理，克服恐惧与贪婪，遵守规则，保持一致性，见行则行见止则止跟随市场，小亏大赚长期坚持必有所获。此谓大智若愚、大巧若拙。
纪律第一，有了纪律，才能保证风险控制。
运用规则来约束自己，克服恐惧和贪婪。
一定要轻仓，并杜绝在亏损头寸上加仓。
截断亏损，让利润奔跑。
简单+重复+坚持。
01
沪铜主力合约：破位下行
截至前一个交易日收盘，沪铜跳空低开，收类十字星。周k线向下突破震荡区间下边界，或预示长周期沪铜已经转势。日k线自10日均线附近连续回落，下行趋势并未改变。
策略建议：沪铜长时间横盘超过一年，最终市场选择向下突破，大方向建议空头思路看待。
02
焦炭主力合约：趋势下行
截至前一个交易日收盘，焦炭窄幅震荡，收十字星。日k线呈下行趋势，跌破前期低点。
策略建议：焦炭跌破重要支撑位，打开下行区间，建议短期内空头思路操作。
03
PVC主力合约：趋势下行
截至前一个交易日收盘，PVC冲高回落，收小阳线。前期整理三角形市场选择向下突破，破位下行后确立下行趋势。
策略建议：PVC下行趋势明显，建议空头思路操作，不要盲目抄底。
04
棕榈油主力合约：趋势下行
截至前一个交易日收盘，棕榈油低开高走，收中阳线。日k线形成双头形态，目前延续下跌趋势。我们在6月15日收盘后提示可能出现下跌机会，目前观点未变。
策略建议：棕榈油自高点大幅回落，底部或出现技术性反弹，但大方向仍建议保持空头思路。
NEWS
头条套利篇
头条新闻 热点追踪
01
空沪铜多沪锌09
为经济和通胀的降温，美联储仍需继续加息，市场担心加息将使美国及全球经济出现衰退，这一忧虑情绪打击了铜的需求。目前国内铜终端消费依旧低迷，也对铜价构成压力。锌方面，欧洲天然气价格大涨，电价高居不下，欧洲部分锌冶炼亏损，冶炼厂仍有进一步减产的可能性。目前国外和国内库存也处于近年同期低位水平，偏低库存对价格构成一定支撑。预计价格下行中，铜的价格较锌价偏弱；反弹中，铜的反弹幅度或较锌的反弹幅度偏小。
02
多豆粕空玉米09
近期生猪养殖恢复，养殖需求前景看好。从豆粕来看，生猪价格上涨，饲料厂和养猪企业补库积极，豆粕现货成交有所放量。后期大豆到港量将逐渐减少，大豆库存继续下滑。上周压榨量降至170万吨，豆粕产出略有下降。后期养殖对饲料可能提振豆粕需求。玉米方面，国内播种已结束，东北天气有利于玉米生长，新冠疫情有效控制后，物流运输转好，玉米供给宽松。外盘方面，上周四美农发布播种面积报告，报告显示今年美玉米播种面积为8992万英亩，报告偏空。同期公布的季度库存报告显示，截至6月1日，美玉米库存总量为43.5亿蒲，同比增长6%。近期美国玉米带降水充沛，利于玉米单产提高。玉米进口完税成本连续下跌，打压国内玉米现货价格。
策略建议：多豆粕空玉米09，该策略为跨品种套利策略，可适当加以关注。若差价跌破1178取消关注。
03
跨品种套利：空沪铜多沪铝09
夜盘国际原油期货大幅下跌，加之宏观层面美联储加息背景下商品市场延续弱势表现，以及为应对通胀，美联储加息缩表使得对全球经济前景的担忧加重，在此背景下，铜基本面仍较悲观。随着7月美国经济数据公布以及美联储议息会议临近，市场对加息预期担忧再次升温。受整体市场恐慌情绪影响，铜价再度爆跌。其终端订单的恢复缓慢，库存开始小幅累积，现货升水出现回落。预计铜价仍将延续弱势下行为主。铝市场方面，大的宏观背景下，铝价总体走势也不乐观，但华东市场购销两旺，需求好转，相对低价刺激下游采购。此外，相较铜价走势来看，由于其成本因素，部分冶炼企业出现亏损，成本因素阶段性地对铝价构成支撑，预计下跌中，铝价跌幅或小于铜，反弹时走势或强于铜。
策略建议：空沪铜多沪铝09，该策略为最新推出的跨品种套利策略，可在40500适当加以关注。若差价回升至39790取消关注。
04
跨品种套利：多焦炭空焦煤09
焦钢企业博弈持续，焦炭现货价格首轮调降后，目前部分焦企已出现了亏损，而煤矿利润丰厚，截止6月30日大约每吨利润在1000元以上。目前全国钢铁库存仍处高位，钢铁企业依旧亏损，目前唐山部分高炉开始检修，预计后期高炉检修数量仍可能增加，这会将使得钢厂炉料需求减少的可能。由于钢企亏损，因而对打压煤炭价格意图明显，未来焦炭企业或向上游挤压利润空间，给焦煤价格形成一定压力，加之蒙煤进口量稳中回升，焦煤走势或偏弱运行。
策略建议：多焦炭空焦煤09，该策略为新推出的跨品种套利策略，可适当加以关注。若二者差价跌破600取消关注。
05
跨品种套利：多豆油空棕榈01
豆油方面，6、7月北半球大豆处于关键生长期，往往受天气影响比较大，一般年份在这一时期往往会出现天气方面的炒作。棕榈油方面，据报道自从5月23日起印尼取消出口禁令以来，印尼政府一共发放了189万吨的棕榈油出口许可证，令国际棕榈油领跌油脂品种，加之欧盟未来可能减少棕榈油工业进口需求，也打压棕榈油价格。
策略建议：多豆油空棕榈油01 ，该策略为新推出的跨品种套利策略，可适当加以关注。若二者差价跌破922取消关注。
06
跨期套利：空09多01玉米
北半球玉米播种基本结束，近期种植面积相对影响有限。外盘天气炒作暂告一段落，CBOT玉米大幅下跌，带动国内玉米期货价格下跌。此外国内新麦集中上市拖累近期玉米价格。后期关注月底USDA面积报告，预期玉米面积可能会上调。产区近期天气表现良好，盘面价格继续承压，宏观面悲观情绪仍未消退，期价有继续承压回落可能。远月合约因受养殖对饲料需求增加等因素的影响，预计未来价格走势或较09合约坚挺。
策略建议：空09多01玉米，该策略为新推出的跨期套利策略，可适当加以关注。若差价上破36取消关注。
07
跨期套利：多01空09铁矿石
从基本面供应端来看，6月13日-6月19日澳巴铁矿石发运有所回升，45港到港总量2387.5万吨，环比增加496.8万吨。全国钢铁库存维持高位，虽然继续呈下降趋势，但降幅有所收窄。部分钢企因亏损严重停产，唐山周边高炉检修数量有所增加，加之压缩粗钢产量的预期等因素，铁矿石需求明显回落。天气方面，华南暴雨影响，以及全国多地夏季高温天气，使得钢材需求有所下滑，预计短期期价呈震荡偏弱走势。从盘面观察，远月01合约价格下行过程中相较较近月09合约更为抗跌，较近月合约因受进口量增加和需求转弱的影响，下行压力明显加大。
策略建议：多01空09铁矿石，该策略为推出的跨期套利策略，可适当加以关注，若二者差价下破-150取消关注。
作者：
徐宪鹏 | 投资咨询资格号：Z0015934。
卢 旭 | 投资咨询资格号：Z0011867。
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