上交易日伦铜开盘于7311美元/吨,最高至7530美元/吨,收盘于7389.5美元/吨;较前交易日上涨90.5美元/吨,涨幅1.24%。目前主导铜价波动的主要逻辑仍在于货币政策指引。美国6月CPI同录得9.1%,同期就业人数高于预期值,故市场对于美联储本月继续加息75基点预期基本达成一致,虽然加息100基点概率较此前大幅下降,但鹰派前景预期依旧未变。此次,市场或更关注于利率会议后美联储主席鲍威尔发出的前瞻指引,在高通胀及强加息可能损及经济增长矛盾背景下,市场保持谨慎观望态度静待月底美联储新闻发布会。目前,前期宏观消息已被市场定价,铜价亦进入整理区,料美联储会议前后相关官员对于政策表态都将加大铜价波动,需关注短期波动性风险。基本面方面,上周铜精矿现货TC较前周下跌1美元,同期国内各地硫酸价格继续下滑。虽然如此冶炼厂利润依旧相对可观,预计7月国内电解铜产量有望维持高位。下游方面,铜板带箔企业开工率相对较乐观,铜价止跌反弹之后,下游部分企业采购积极性较此前有所回暖,上周内外贸市场成交活跃度均较前一周明显上升,同时国内电解铜社会库存继续缓慢降库。但值得注意的是月底前铜价后期涨跌方向依旧不太明朗,故消费虽有改善,但整体需求提升依旧不明显。进口方面,随着比价回升,进口窗口时有打开,加上人民币汇率走低利于进口,故以及短期进口量或维持相对高位,需关注进口对后期库存影响。技术面看,短期沪铜主力合约支撑55600元附近,压力58700。
铝
上交易日铝价震荡略强。伦铝最高上探2480美元/吨,收盘于2459美元/吨;沪铝主力合约最高上探18225元/吨,收盘于18160元/吨。宏观面,欧洲央行周四决定将3个利率上调50基点,此次加息力度超出早先预期,加剧了人们对经济衰退风险的担忧。海外方面,俄罗斯对欧洲天然气供应问题仍存,需关注后续欧洲冶炼厂是否再度受能源问题影响出现减停产。国内市场正处于淡季,虽然新能源汽车增长势头强劲,但地产板块消费依旧形成拖累,导致短期铝市场消费难有起色。国内铝厂复产计划有序进行,产量持续增加,供应端压力仍存,短期铝价或继续震荡。库存方面,上周铝锭社库库存延续去库,但在需求弱势情况下,预计后期去库节奏会再度放缓。
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