导语：煤炭企业2022年中报业绩大多都超出预期。近期煤炭基本面仍表现为供紧需增，产量释放缓慢且进口煤同比大幅下滑，电厂日耗已达到2021年火电大年的水平，煤炭价格维持在高水平位。当前进入动力煤传统旺季且复工稳增长，同时考虑到年度长协补签政策及中报业绩大超预期，可关注板块的结构性行情。7月25日，煤炭板块盘中大幅拉升，截至发稿，华阳股份涨逾7%，盘江股份、山煤国际均涨逾4%，陕西煤业、晋控煤业、山西焦煤等多股纷纷跟涨。
7月22日，国家能源局召开持续推进煤炭增产保供视频会议指出，上半年全国规模以上企业煤炭产量21.94亿吨，同比增长11%，连续5个月保持两位数快速增长，推动电厂、港口存煤水平大幅提升，煤炭增产保供取得显著成效。当前，稳经济措施带动煤炭消费持续增长，国际煤炭进口压力仍然存在，煤炭增产保供不能松懈。
会议要求，要加强煤炭产量调度，协调解决增产保供难题，不折不扣完成增产保供任务。要督促煤矿持续加大安全生产投入，提升安全管控能力和保障能力。要加快释放先进产能，确保煤炭产能接续平稳。要强化电煤中长期合同签约履约监管，确保量价执行到位。要做好进口煤资源对接、合同签订等工作，努力保持煤炭进口格局。
上市公司方面，上半年煤炭高价位运行，多数煤企业绩预告盈利同比大增。
其中，中国神华预计实现净利润406亿元-416亿元，同比增长56.1%-59.9%；陕西煤业预计实现净利润242亿元-249亿元，同比增长192%-200%；兖矿能源预计实现净利润180亿元，同比增长198%；山西焦煤预计实现净利润53.46亿元-59.30亿元，同比增长175%-205%。此外，少数煤企出现业绩下降，云煤能源、安泰集团受焦炭产销减少，价格下跌影响而利润出现下降；安源煤业因事故导致煤矿停产影响业绩下降。
国盛证券指出，需求是当前煤价的核心矛盾，入伏已至，民用负荷快速提升，叠加产地市场煤供应&运力日趋紧张，支撑煤价偏强运行。考虑到煤企高利润有望长期持续、高现金流背景下不断提高分红比例，煤炭板块正在迎来业绩和估值的戴维斯双击。
开源证券指出，煤炭企业2022年中报业绩大多都超出预期。近期煤炭基本面仍表现为供紧需增，产量释放缓慢且进口煤同比大幅下滑，电厂日耗已达到2021年火电大年的水平，煤炭价格维持在高水平位。当前进入动力煤传统旺季且复工稳增长，同时考虑到年度长协补签政策及中报业绩大超预期，可关注板块的结构性行情。
文章来源：第一财经
