导语：偏股型基金的规模开始逐步回暖，对国内中小盘成长股形成支撑，逢低仍可轻仓试多IC与IM。短期内在中报业绩以及政策的指引下，行业轮动速度加快，指数围绕半年线震荡整理。
股指：市场人气回升，股指全线回暖
截止7月26日周二收盘，上证指数涨0.83%，报3277.44，深证成指涨0.95%，报12408.56，创业板指涨0.31%，报2713.46。
基本面信息：
1、德国工商总会（DIHK）的最新研究显示，由于天然气价格大幅上涨，越来越多的企业被迫停产或减产。德国工商总会称，共有16%工业公司被迫通过减产或部分放弃某些领域来应对当前的能源形势。据这项研究表明，能源密集型产业受到的打击尤其严重，其指数是整个行业平均水平的两倍。共有32%能源密集型公司被迫全部或部分减产。该研究还表明，许多公司现在才面临购买今年用的大量天然气，只有一半公司通过合同满足了自己的需求。
2、国家医保局会同财政部共同印发《关于进一步做好基本医疗保险跨省异地就医直接结算工作的通知》。《通知》明确十四五末的目标任务，即2025年底前，跨省异地就医直接结算制度体系和经办管理服务体系更加健全，全国统一的医保信息平台支撑作用持续强化，国家异地就医结算能力显著提升；住院费用跨省直接结算率提高到70%以上，普通门诊跨省联网定点医药机构数量实现翻一番，群众需求大、各地普遍开展的门诊慢特病相关治疗费用逐步纳入跨省直接结算范围，异地就医备案规范便捷，基本实现医保报销线上线下都能跨省通办。
3、阿里巴巴集团发布公告，董事会已授权集团管理层向香港联交所提交申请，拟将香港新增为主要上市地。未来，阿里巴巴在美国挂牌的存托股和在香港上市的普通股将可以继续互相转换。公告显示，相关流程预计在2022年年底前完成，投资者可继续选择以其中一种形式持有阿里股份。
4、7月25日，中国煤炭工业协会发布倡议书。其中提出，严格执行中长期合同制度和保供稳价政策，促进煤炭市场平稳运行。严格落实国家发展改革委574号文件要求，以电煤保供为重点，带头严格执行电煤中长期合同制度，大力推进中长期合同补签换签工作，努力提高中长期合同兑现率，保持煤价在国家规定的合理区间，稳定市场预期，促进煤炭市场长周期平稳运行。
5、工业和信息化部规划司司长王伟告诉记者，近两年制造业稳定增长和制造业比重的回升，为稳住宏观经济大盘发挥了关键作用。接下来，工信部将加快“十四五”工信领域重大工程和行动实施，推动尽早形成实物工作量。同时，再培育一批“小巨人”企业和单项冠军企业，推动大中小企业融通发展，营造有利于制造业高质量发展的良好环境。
6、《香港经济日报》7月26日消息，港交所高级副总裁韩颖姣出席大湾区资本市场论坛时表示，新经济公司巩固了港交所在全球新股市场的领先地位，香港新股集资总额在过去13年内7次全球夺冠，今年港交所将加快完善上市制度的步伐，确保其上市机制能够满足发行人投资者的需求，亦希望持续提升市场的多样性，也正在研究为一些尚在产品商业化初始阶段的大型高科技公司拓宽上市门槛，以支持此类公司的集资需求。
行情解读：
1、两市合计成交额8347.7亿元；北向资金净流入72.57亿元。
2、今日三大指数集体高开高走，市场人气有所回升，在缺乏明显的市场主线下，资金短线炒作热情高涨。两市成交额依然维持在万亿以下，但北向资金重回净流入，在海外风险因素的扰动下外资双向波动显著。隔夜美股涨跌不一，由于科技股财报表现不佳，纳斯达克下挫，标普和道指小幅收涨。本周将迎来美股密集披露财报期，超过1/3的标普500指数成分股以及1/6的泛欧Stoxx 600指数成分股将于本周发布二季报，其中微软和谷歌周二盘后发布财报，“元宇宙”Meta周三财报，苹果和亚马逊周四财报。美国即将发布二季度GDP数据，市场预测模型预计二季度GDP或显示连续两个季度萎缩，暗示美国陷入“技术性衰退”的阶段。同时美联储也将在周四宣布利率决议，加息75个基点成为市场共识。欧洲多项经济数据疲软，欧元区面临跟严重的经济衰退风险。德国7月关键商业景气指数降至88.6，为两年多来的最低点，通胀飙升和天然气短缺令德国处于衰退边缘。英国工业联合会的调查显示，英国工业产出增速已经连续三个月为一年多来最慢。本周还将发布欧元区7月CPI通胀和二季度GDP。申万一级31个行业中30个行业为上涨，两市赚钱效应极好，其中房地产行业领涨，医药生物行业领跌。房地产行业全天保持强势，多地二手房市场重回活跃，首套房贷利率下降，放款周期加快，尽管前段时间“停贷”事件扰动居民购房信心，但随着银保监会以及各地政府积极落实相关“保交楼，保民生，保交付”的措施，居民购房需求有望得到恢复。为了守住不发生系统性风险的底线预计国内宏观流动性仍将维持在合理区间，另一方面偏股型基金的规模开始逐步回暖，对国内中小盘成长股形成支撑，逢低仍可轻仓试多IC与IM。短期内在中报业绩以及政策的指引下，行业轮动速度加快，指数围绕半年线震荡整理。
操作建议：
IC，IM逢低布局多单。
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