南华期货外汇周报：靴子落地后 美指回归震荡

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美国

1．美联储持有的美国国债减少86.6亿美元至5.76万亿美元，创2019年7月以来最大降幅；美联储的总资产增至8.982万亿美元；美联储增加了201亿美元抵押贷款支持证券；美国国债持有量减少了86.6亿美元；机构债持有量维持不变。

2．美国至6月11日当周初请失业金人数为22.9万人，预期21.5万人，前值自22.9万人修正至23.2万人；四周均值21.85万人，前值自21.5万人修正至21.575万人；至6月4日当周续请失业金人数131.2万人，预期130.2万人，前值自130.6万人修正至130.9万人。

3．美国5月新屋开工总数年化154.9万户，创14个月来最低水平，预期170.1万户，前值自172.4万户修正至181万户；营建许可总数169.5万户，为2021年10月以来新低，预期178.5万户，前值自181.9万户修正至182.3万户。

4．美联储公布最新利率决议，将基准利率上调75个基点至1.50%.75%区间，为1994年来最大幅度的加息。美联储声明表示，高度关注通胀风险，“坚决承诺”将通胀率恢复到2%，并重申认为持续加息是适当的。FOMC委员们以10-1的投票结果通过此次的利率决定。投反对票者是美联储乔治。FOMC最新经济预期上调了通胀预期，下调经济增长预期。其2022、2023、2024年底PCE通胀预期中值分别为5.2%、2.6%、2.2%（3月预期分别为4.3%、2.7%、2.3%）。2022、2023、2024年底GDP增速预期中值分别为1.7%、1.7%、1.9%（3月预期分别为2.8%、2.2%、2%）。美联储预计在2024年开始降息。

5．【鲍威尔新闻发布会要点汇总】1、预计加息75个基点的举措不会成为常态，下次会议最有可能是加息50个基点或75个基点；2、坚定地致力于让通胀回落，劳动力市场极度紧张，再次强调通货膨胀太高；3、美联储看到经济有所放缓，但仍处于健康的增长水平，美联储不会试图引发经济衰退；4、没有理由认为量化紧缩会导致流动性不足的问题，市场似乎没有过多受到量化紧缩的影响；5、大宗商品价格的波动可能会使美联储失去软着陆的可能性，这是一个不确定性高企的环境；6、希望在年底前将利率维持在3%-3.5%的紧缩性水平。

6．美国5月PPI同比增速略有放缓，但仍居高不下。美国劳工部数据显示，美国5月PPI同比增长10.8%，略低于预期与上月修正后10.9%的增幅；环比则上涨0.8%，较上月修正后的0.4%明显加速。

美国6月议息会议加息75BP，与5月通胀数据公布之后，市场预期基本相符，但对于年内后续可能的加息次数，美联储点阵图显示较市场预期少一次。

上周公布的数据来看，初请失业金人数超预期，新屋开工总数不及预期，创多年新低，显示经济前景不乐观。

欧元区

1．欧洲央行管委诺特表示，7月份的加息应该在25个基点以上，如果条件不变，欧洲央行必须在9月份加息超25个基点，欧洲央行确实有可能在10月和12月进一步加息，预计欧元区不会出现经济衰退。

2．德国及欧元区6月ZEW经济信心小幅回升。欧洲经济研究中心（ZEW）报告显示，欧元区6月ZEW经济景气指数-28，前值-29.5；德国6月ZEW经济景气指数-28，预期-27.5，前值-34.3。

3．欧洲央行管委Kazimir认为，明显有必要在9月份加息50个基点，预计将在秋季达到正利率区间，欧洲央行不会出现“火箭式”加息，夏季开始将逐步收紧利率，第一步预计加息25个基点，负利率一定会在9月成为过去的事。

目前欧元区对于加息预期的引导较为积极，数据显示整体经济景气度也有所回升，预计短期欧元或在政策收紧的支撑下，有机会阶段性震荡回升。

中国

1．中国5月规模以上工业增加值同比增0.7%，预期降0.1%，前值降2.9%。1-5月份，规模以上工业增加值同比增长3.3%。

2．中国1-5月固定资产投资（不含农户）205964亿元，同比增长6.2%，其中，民间固定资产投资117128亿元，同比增长4.1%。从环比看，5月份固定资产投资（不含农户）增长0.72%。数据显示，机构预期1-5月固定资产投资同比增6%。

3．中国5月社会消费品零售总额同比降6.7%，前值降11.1%；1-5月社会消费品零售总额同比降1.5%。

4．5月全国城镇调查失业率为5.9%，比4月下降0.2个百分点；16-24岁、25-59岁人口调查失业率分别为18.4%、5.1%。

5月社零当月同比高于前值和预期，但受5月疫情困扰，消费总体仍困于负增速，改善程度有限，在预期之内。向后看，6月社零预计受疫情困扰明显减轻，但受制于俄乌冲突影响，预计粮油以及石油对社零的正拉动将延续，而汽车在5月底以来促进汽车消费的一系列政策下预计改善明显，可选消费等改善趋势确定，但制约因素短期难以大幅扭转，预计改善幅度或较为温和。

日本

1．日本央行行长黑田东彦表示，有关容忍通胀评论是不恰当的，将密切关注通胀对家庭的影响，需要坚定地支持日本的复苏，日本央行必须通过放松货币政策来支持经济，以实现更高的工资增长。日本经济仍处于从疫情冲击复苏的过程中，不断上升的原材料成本令经济下行压力增加；近期日元快速走弱对经济不利；经济的复苏正在形成一种趋势，预计不会发生滞胀。

2．日本央行行长黑田东彦表示，有关容忍通胀评论是不恰当的，将密切关注通胀对家庭影响，需要坚定地支持日本复苏，日本央行必须通过放松货币政策来支持经济，以实现更高的工资增长。数据显示，日本央行固定利率债券购买规模超过1万亿日元，是2018年以来最多的一次。

3．日本5月季调后商品贸易帐赤字19314.27亿日元，预期赤字17045亿日元，前值赤字16189亿日元；进口同比增48.9%，预期增43.6%，前值增28.2%；出口同比增15.8%，预期增16.4%，前值增12.5%。

日本进出口贸易逆差超预期，近期日本的长端国债收益率超过0.25%的目标线，显示政策收紧预期也较为浓烈。

英国

1．英国至4月三个月GDP环比升0.2%，为去年3月以来最小增幅，预期0.4%，前值0.8%；4月GDP同比升3.4%，预期3.9%，前值6.4%；环比降0.3%，预期升0.1%，前值降0.1%。

2．英国4月季调后商品贸易帐逆差208.93亿英镑，预期逆差225亿英镑，前值逆差238.97亿英镑。4月工业产出环比降0.6%，预期升0.2%，前值降0.2%；制造业产出环比降1%，为去年1月以来最大降幅，预期升0.2%，前值降0.2%。

3．英国央行宣布加息25个基点至1.25%，为2009年1月以来新高，以应对通胀上升和英镑贬值压力。这也是该行2021年12月以来第5次加息。英国央行称，此次加息的投票结果为6：3，哈斯克尔、曼恩和桑德斯投票支持加息50个基点。英国央行预计，未来几个月CPI将超过9%，10月通胀率将高于11%。

英国经济的低迷一定程度限制政策收紧的节奏，本次加息25BP，从外汇的角度而言，没有过多的惊喜，英镑在加息落地之后回落。