导语：股指期货：隔夜美股大幅收跌，今日期指全线下跌。贵金属：欧央行论坛来袭，关注金银能否形成下行趋势。焦炭：钢厂减产不及预期，第二轮提降放缓。原油：API原油延续去库，原油小幅收涨。甲醇：宏观情绪有所企稳，甲醇逢低看多为主。棕榈油：反弹乏力，棕油小幅走弱。豆粕：报告发布在即，豆粕随美豆维持震荡。

股指期货：隔夜美股大幅收跌，今日期指全线下跌

【今日行情】三大期指全线收跌。IF2207收盘价为4413.4，收跌1.16%；IH2207收盘价为2988，收跌0.82%；IC2207收盘价为6382.8，收跌1.46%。隔夜美股盘中一路下挫，大幅收跌，今日A股也是低开低走，前期大涨的汽车、新能源以及国防军工板块大幅回调，两市近4000只个股收跌，成交额增至13167亿元。北上资金净卖出16.83亿元，其中沪股通净买入0亿元，深股通净卖出16.83亿元。为维护半年末流动性，中国央行今日开展1000亿元7天期逆回购操作，因有100亿元逆回购到期，当日实现净投放900亿元。7天期逆回购中标利率为2.1%，与此前持平，对短期市场影响有限。
【资讯】万科董事会主席郁亮表示，市场短期已触底，市场恢复是一个缓慢、温和的过程。郁亮指出，当前房地产市场所处环境已与过去不同。行业已进入新的发展阶段，不会再回到过去的发展逻辑，也不会再回到过去高峰时期的规模与增长速度。消息带动今日房地产、建筑以及银行成为为数较少的上涨板块。
【基本面】今日市场放量下跌，外围扰动似有加大，短期注意回调风险。同时，随着国内经济和疫情的预期差的快速修复，后面市场也将逐渐回归内生逻辑，进入政策和经济的博弈，同时也面临美联储激进加息下全球经济中枢下移的风险，中长期行情仍存震荡可能。

观点及建议：短期以回调后的低多思路为主，不建议追涨。?

贵金属：欧央行论坛来袭，关注金银能否形成下行趋势

【今日行情】金银均收跌。AU2208收盘价为393.34，收跌0.13%；AG2212收盘价为4527，收跌1.74%。昨日欧盘期间美元指数重回104，今日以高位窄幅震荡为主，短期对金银压制仍在；十年期美债收益率回调至3.1%，实际利率端强于通胀预期端，中期对金银压制仍存。
【投资需求】在ETF持仓方面，6月28日全球最大黄金ETF—SPDR持仓保持不变为1056.40吨，全球最大白银ETF—SLV持仓保持不变为16858.11吨。
【资讯】今晚九点美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利以及国际清算银行总裁卡斯腾斯将在欧洲央行论坛上发表讲话。投资者需要关注三国央行领导者对通胀的看法及其政策步伐。目前市场普遍预期美联储将在7月加息75个基点。
【基本面】近期七国峰会举行，七国集团进一步加大对乌克兰的军事援助和对俄罗斯的制裁，对于短期市场影响有限，更长远的影响在于俄乌局势所助推的高通胀。5月美国通胀尚未见顶，鲍威尔表示将坚决控通胀，随着年内美联储的连续加息，实际利率和美元仍将保持强势，上方仍有空间，对金银上方均会产生较强压制。但随着美联储回笼美元流动性，加上高通胀对经济的损害，经济衰退预期成为金银下方的强支撑。短期来看，市场没有出现超预期的变化，整体依旧以震荡为主，难以形成趋势性的行情，中期就是看通胀见顶和经济衰退哪一个来得更快一些。从目前来看，前者对金银市场的影响更大。

观点及建议：当前金银均运行至前期震荡区间的下沿，今晚美欧英央行行长均将在欧洲央行论坛发表讲话，或将给金银市场造成较大波动，关注金银能否下破区间形成下行趋势。

焦炭：钢厂减产不及预期，第二轮提降放缓

价格：今日09合约收于3202，港口仓单成本3312，市场暂稳运行。
生产：虽然原料煤价格下跌有所让利，但目前多数焦企仍处于亏损状态，产地焦企开工意愿偏弱，部分中西部地区焦企仍有20-30%左右的限产。
港口：截止目前山东两港焦炭库存合计为230万吨，周环比下降10万吨，下行市场贸易需求多离市观望，集港明显减少，加之月底装船下水量增加，港口库存大幅下降。
需求：下游钢厂仍多按需采购为主，随着成本支撑走弱，市场参与者仍有降价意愿。不过本周钢价小幅反弹，钢厂利润有所修复且下游焦炭库存多在中低位，钢厂减产不及预期，第二轮提降放缓，考虑焦企亏损，且不排除进一步加大限产的可能，短期焦炭市场博弈情绪仍在。

观点及建议：区间操作，逢低吸纳。

原油：API原油延续去库，原油小幅收涨

期货市场：布油目前在40日均线上方稳步运行，国内SC2208合约小幅收涨，上探20日均线；
宏观方面：目前俄乌战争长期化趋势比较明显，G7会议目前未能就对俄罗斯原油设定价格上限达成一致。
供给端：欧佩克+代表称，欧佩克+5月减产执行率升至256%，成员国5月份的原油日产量比总产量目标低270万桶/日；该组织最大的石油生产国沙特的执行率为128%，第二大的生产国俄罗斯的执行率为383%；自2020年5月该组织开始减产以来，欧佩克+已比协议要求的产量少5.62亿桶。
库存端：截至6月24日，API原油库存减少380万桶，关注今晚的EIA库存数据。

观点解析：原油供应端目前仍无有效增量，而地缘政治使供应受损的可能性一直存在；但美联储的强势加息使市场开始交易衰退的逻辑，原油整体依旧是区间震荡走势为主。

甲醇：宏观情绪有所企稳，甲醇逢低看多为主

期货市场，甲醇2209合约小幅收涨，收盘价2635；
宏观方面：原油和黑色系均企稳反弹，甲醇成本支撑比较明显，宏观情绪有所转好；
供需方面：国内甲醇开工72.1%，环比上周下降1.69%，同比往年同期上升0.4%，2022年6月甲醇到港量预计107.77万吨，环比下降14.67万吨，较上周预计增加2万吨。MTO开工率85.51%，环比上周上升1.6%，同比往期同年上升6.1%，处于历史高位。传统需求涨跌互现。
库存：西北库存量21.58万吨，较上周上升5.9%，同比往年同期下降14.2%，处于历史中等水平。港口库存96.21万吨，较上周上升9.8%，同比往年同期上升43.1%，处于历史中等水平。

观点及建议：甲醇目前在整个宏观利好的刺激下上涨，短期跟随宏观波动，关注后续政策端的导向，短期依旧持有逢低看多的观点不变。

棕榈油：反弹乏力，棕油小幅走弱

棕榈油2209合约日内跌2.28%，收盘9512元/吨；广州市场棕榈油12450元/吨。
宏观：美联储加息落地，市场氛围较差，油脂价格短期再难破前高。
供应：印尼加快棕油出口，增加市场供应，马棕出口速度下降；6月1-15日马来西亚棕榈油产量增加47.09%，棕榈油价格承压；但由于近期植物油价格大幅下跌，马来西亚一些厂家暂停生产棕榈油，支撑市场。
需求：国内疫情限制终端需求，下游消费较为平淡。
全球地缘政治依然紧张，加上国内植物油库存仍处低位，马来西亚仍饱受劳动力短缺困扰，棕油下方有支撑。

观点及建议：建议谨慎看空为主。

豆粕：报告发布在即，豆粕随美豆维持震荡

豆粕2209合约日内跌0.41%，收盘价3881元/吨，现货张家港43%蛋白豆粕4030元/吨。
产区情况：近期美国天气较为正常，作物生长优良率基本符合市场预期，且部分大豆主产区降雨预期增加，市场缺乏新利好因素；目前市场上对新季大豆种植面积预估小幅低于3月底的意向调查；但进口大豆维持高价格水平，成本依然高企。
国内情况：国内油厂压榨利润较差，6月大豆到港稍有下降，油厂开工积极，进口大豆数量虽降但豆粕供应依旧偏宽松，现货供应有宽松的趋势，库存处于累库中。
需求端：生猪价格反弹，去产能速度加快，后续饲料需求或有增加趋势。总体上来说，目前国内豆粕供应虽然逐渐转向宽松，但当前国际大豆供应仍处紧张局势紧张，进口成本依旧高企，豆粕短期随美豆震荡运行。

观点及建议：豆粕2209合约近日随美豆震荡运行，目前市场预估月底报告偏多，建议观望后市上行的可能。