消息面

　　据安泰科调研，2022年6月份，22家样本企业合计生产阴极铜77.7万吨,同比增长6.04%，环比增长0.31%（5月修正产量77.46万吨）。2022年1-6月，样本企业累计生产阴极铜462.26万吨，同比增长2.11%。7月，尽管仍有企业进入检修，但多数铜冶炼企业在相对尚可的加工费和硫酸价格高企的助力下，将持续释放生产积极性。预计7月份22家铜冶炼样本企业产量将达到80.3万吨。

　　高盛预计，在未来3/6/12个月，铜的均价分别为6700美元/吨、7600美元/吨、9000美元/吨(之前为8650美元/吨、1.05万美元/吨、1.2万美元/吨)。

　　高利润刺激国内冶炼厂开工率提升，铜产量持续增加。长期铜矿供应宽松，2023年上半年长单加工费高于今年全年水平。再生铜供应紧张，再生铜进口盈利，但精废价差依然处于盈亏平衡下方。国内仓单库存走平，伦铜仓单库存增加，注销仓单比例上升。

　　机构观点

　　大陆期货：

　　综上所述，下半年预计铜价压力位在68000—70000元/吨。三季度铜市利空情绪最浓，也是下跌最快的阶段，之后市场情绪大概率改善，关注国内需求能否如预期延后释放。三季度国内经济修复、消费兑现、低库存等因素有望使铜价在下行中找到支撑并反弹，但幅度恐有限。四季度步入淡季，铜价将再次走弱。从技术面看，铜价下方支撑在56000—58000元/吨，在此区间有望形成阶段性低点。

　　中信建投（601066）期货：

　　昨日，LME铜库存微幅累库，上期所持平，整体延续累库趋势，LME铜现货持续贴水状态，基本面强度不足，难以给予支撑。综合来看，虽技术层面出现了反弹迹象，但基本面未给予配合，因而短暂反弹后持续回落，预计铜价下方57000附近仍有支撑，建议空单逢低适量减仓止盈。