导语：股指期货：上证综指仍处于3300点下方，两市量能连续第二日处于万亿之下。贵金属：今晚美国6月通胀数据来袭，此前白宫秘书曾表示最新数据仍将高企。焦煤：焦企限产有扩大趋势，若第三轮提降落地焦煤价格仍有压力。原油：EIA下调原油需求预期，原油短期弱势为主。甲醇：下游需求萎靡，甲醇震荡偏弱。棕榈油：美豆对豆油提振有限，油脂市场继续走弱。豆粕：USDA报告整体偏空，豆粕随美豆回落。

股指期货：上证综指仍处于3300点下方，两市量能连续第二日处于万亿之下

【今日行情】三大期指涨跌互现。IF2207收盘价为4306.6，收涨0.13%；IH2207收盘价为2898.4，收跌0.37%；IC2207收盘价为6240.2，收涨0.23%。今日市场宽幅震荡为主，上证综指仍处于3300点下方，短期市场陷入震荡。板块方面，新能源、机械及电力板块收涨，两市个股涨多跌少，超3300只个股收涨，成交额降至9424亿元，连续第二个交易日保持在万亿之下，市场短期观望情绪有所加重。
【资金情况】今日北上资金净卖出68.74亿元，流出额较前期继续增加，其中沪股通净卖出37.84亿元，深股通净卖出30.90亿元。中国央行今日开展30亿元7天期逆回购操作，因有30亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。7天期逆回购中标利率为2.1%，与此前持平。央行已连续8日保持30亿元的地量逆回购操作，但银行间资金仍旧较为充裕，因此对短期市场影响有限。
【基本面】单从PMI的走势图来看，3、4月份疫情扰动所造成的预期差已快速修复，进入三季度市场将重新回归经济与政策博弈的内生逻辑，且经过两个多月的反弹修复，市场也面临技术上的调整。因此，我们认为中期市场将由前期的单向波动转为双向波动。本周五即将公布6月及二季度经济数据，建议重点关注，这将会成为中期市场观测经济及政策走向的关键点。

观点及建议：短期单边暂时观望为主，套利方面关注中报季盈利预期较高的成长板块，可逢低关注多IF空IH套利。

贵金属：今晚美国6月通胀数据来袭，此前白宫秘书曾表示最新数据仍将高企

【今日行情】金银均收跌。AU2208收盘价为374.50，收跌0.56%；AG2212收盘价为4194，收跌0.36%。受欧元区经济衰退预期以及美联储加速加息等综合影响，美元指数走强仍处于108上方，短期对金银压制增强；市场交易衰退预期增加对国债的需求，十年期美债收益率重回3%下方，实际利率端强于通胀预期端，中期对金银压制仍存。
【投资需求】在ETF持仓方面，7月12日全球最大黄金ETF—SPDR持仓减少1.74吨至1021.53吨，全球最大白银ETF—SLV持仓减少91.79吨至16002.78吨。
【资讯】欧元区7月ZEW经济景气指数录得-51.1，德国7月ZEW经济景气指数录得-53.8，均创2011年12月以来新低。
【基本面】欧洲能源供应问题、欧央行加息以及高通胀等使得欧洲经济前景大幅恶化，被动推升了美元的强势，加上美联储近期频繁传递的7月加息75个基点的预期，使得美元指数大幅走强，对金银产生较强压制。与此同时，美债收益率出现15年来最大倒挂，也进一步在加强市场对于经济衰退的预期。短期，金银主要还是受到美元指数走强和美联储加速加息的压制较强，内盘金银由于受到人民币贬值的影响，表现会较外盘更为抗跌一些，但整体趋势不变。今晚公布美国6月CPI同比，将影响市场对于接下来美联储加息幅度和对全球经济预期的影响，建议重点关注。

观点及建议：当前金银短线反弹动力并不明显，仍旧表现弱势，以逢高看空为主。从短期来看，这次金银破位下跌主要受到美元指数的压制，建议近期重点关注该指标的走势。

焦煤：焦企限产有扩大趋势，若第三轮提降落地焦煤价格仍有压力

价格：今日09合约收盘价2118收阳线，但整体延续弱势。蒙古主焦仓单成本2620元/吨。昨日煤矿线上竞拍流拍现象再度增多，且成交价格不同程度下跌。煤矿方面部分相对偏高的市场价格继续补跌，今日山西临汾乡宁地区部分煤矿低硫主焦及瘦煤价格下跌150-200元/吨，多数价格暂稳为主。
需求：随着钢材价格持续下跌，市场悲观情绪蔓延，焦企需求疲软，对原料煤放缓采购，贸易商及洗煤厂观望情绪浓厚，
进口蒙煤：昨日甘其毛都口岸通关520车，通关量维持高位水平，目前口岸外运煤仍处于停滞状态，市场交投氛围冷清，贸易商考虑成本因素再度压缩短盘运费。

观点及建议：焦企通过主动限产调节降价压力，较为灵活，下跌风险仍来自于钢厂利润的压力，投资者需紧盯成材销售情况。对于炼焦煤，负反馈压力大于焦炭，看多焦化利润观点仍可持有。

原油：EIA下调原油需求预期，原油短期弱势为主

期货市场，布油在盘中跌破100美元之后反弹，目前在100美元附近震荡整理，国内SC2208合约跌超2%，收长下引线。
宏观方面，美国6月非农就业人数增加37.2万人，为2021年4月以来最小增幅，预估为26.8万人，前值为39万人。美国大非农数据超市场预期，且显示就业增加人数上涨，关注7月美联储加息的态度，预计是偏鹰派的，美联储加息和弱宏观导致原油价格易跌难涨。关注今日晚间美国的CPI数据。
供需方面：OPEC和EIA纷纷发布本月月报，EIA调低了2022年原油的需求预期，两大月报都显示OPEC 7月原油产量上涨；关注IEA月报。

观点及建议：目前原油的供需面逻辑市场已经开始不炒作了，主要还是宏观方面的影响，关注美联储加息脚步，疫情的情况等，关注今日晚间的美国CPI数据，如果显示通胀依旧严重，美联储很可能7月加息75个基点，短期我们认为原油在经历了前期大幅下跌后，预计震荡偏弱走势概率偏大。

甲醇：下游需求萎靡，甲醇震荡偏弱

期货市场，甲醇2209合约小幅收涨，短期以下跌过程的反弹对待。现货端，太仓甲醇市场报盘23400-2350元/吨。
成本端，煤炭价格继续下挫，终端和下游工厂拿货较为谨慎，以刚需为主；
供需方面，甲醇上周开工率小幅下降，7月中旬有部分装置检修，我们关注其进度；需求端，烯烃开工率下降，终端需求恢复较差；库存方面，本周港口价格低位，部门贸易商开始低价采购，整体维持去库，后期进口压力依旧很大；
宏观方面，原油下挫，美元指数强势，短期美联储的发言偏鹰派，且可能在7月加息75个基点，高油价制约着需求端的恢复，短期我们关注宏观是否能够企稳；

观点及建议：目前甲醇在弱宏观和弱基本面的指引下，震荡下跌，我们建议前期高位空单可继续持有，时刻关注原油端的走势，若原油企稳，甲醇可能短期有小的反弹。

棕榈油：美豆对豆油提振有限，油脂市场继续走弱

棕榈油2209合约日内跌4.02%，收盘7694元/吨；广州市场棕榈油8940元/吨。
宏观：美联储加息落地，市场氛围较差，市场对全球金融衰退存在担忧，压制油价。
供应：印尼国内因前期的出口禁令导致大量棕榈油累库，虽然印尼政府将从7月20日实行B35计划，旨在提高棕榈油需求，但印尼棕油胀库压力仍很大，短期对市场形成压制；马来6月产量与库存增加有限，但出口恶化，对市场提振不足。
需求：国内疫情限制终端需求，下游消费较为平淡。
总结：目前油脂市场受宏观压制下维持疲弱，同时基本面处于供大于求的格局，价格弱势运行。

观点及建议：建议谨慎看空为主。

豆粕：USDA报告整体偏空，豆粕随美豆回落

豆粕2209合约日内跌1.19%，收盘价3910元/吨，现货张家港43%蛋白豆粕4055元/吨。
宏观：市场悲观情绪稍有缓解，前期种植面积下降导致供应有紧缺预期的美豆开始反弹。
产区情况：7月USDA报告对新季美豆产量预估基本符合市场预期，虽利多但利多以在7月初就被市场提前知晓；旧季全球大豆产量小幅上调，加上新季大豆需求下调，利空大于利多，压制美豆价格。
国内情况：国内油厂压榨利润较差，后续或减少买船，7月大豆到港明显下降，后续大豆供应或减少；国内油厂开工积极，但后续到港有限，豆粕库存开始进入去库期，供应压力逐渐减弱。
需求端：生猪价格反弹，补栏积极性增强，且饲料中豆粕添加比例或被调整，后续豆粕需求或有增加趋势。

观点及建议：豆粕2209合约今日随美豆回落，但因整体基本面支撑好于油脂，近日维持粕强油弱格局。