7月社零增速环比下降

　　欧洲CPI续创新高

　　主要内容

　　7月份，社会消费品零售总额35870亿元，同比增长2.7%，增速环比降0.4%，低于市场预期的5.3%。7月本土疫情多点散发，零售、餐饮、物流等业态持续承压，餐饮恢复弱于零售，整体需求侧仍延续弱复苏的态势。规模以上工业增加值同比实际增长3.8%，环比增长0.38%。生产端增速边际回落符合预期。7月基建投资延续增长，水利投资持续加速，三季度基建投资预计保持较强。房地产市场呈现下行态势，当前整体上处于筑底阶段。

　　美国初请失业金人数三周以来首次下降至25万人，表明劳动力需求依然健康。受汽油价格大幅下降和汽车购买量大幅下降的影响，美国7月零售销售环比持平，同时广泛且持续的高通胀正在侵蚀消费者的工资，迫使许多人依靠信用卡和储蓄来维持生计。住宅投资持续降温，美国7月份新屋开工数下降9.6％，成屋销售年化月率环比下降5.9%，借贷成本高企和需求减弱推动房地产市场快速下滑。欧元区8月ZEW经济景气指数-54.9，为2011年11月以来新低，德国本已疲弱的经济增长或许还会进一步下滑。欧元区7月份CPI年率终值为8.9%，续创历史新高。英国7月CPI同比增10.1%，这可能会让英国央行继续收紧货币政策，但这也是消费者状况恶化的信号。日本7月核心CPI同比增2.4%，通货膨胀速度进一步加快。日本第二季度实际GDP年化季环比初值增2.2%，消费支出引领了经济增长。