【冠通研究】

　　油脂空势不改，短空注意风险

　　棕榈油方面，截至6月21日，广东24度棕榈油交货价13500元/吨，较上个交易日下调450元/吨。截至6月15日当周，棕榈油港口库存为26.7万吨，较上周环比累库1.1万吨。棕榈油主力P2209合约收盘报9972元/吨，跌幅4.45%，持仓减1474手。豆油方面，截至6月21日，主流豆油报价11580元/吨，较上个交易日下调240元/吨。截至6月10日当周，豆油市场库存为92.5万吨，较上周环比继续累库2.7万吨。豆油主力Y2209合约收盘报10806元/吨，跌幅3.67%，持仓减13012手。

　　目前马来及印尼棕榈油出口竞争激烈，据马来船运调查机构ITS数据显示，马来西亚6月1-20日棕榈油出口量为738368吨，上月同期为824589吨，环比下降10.46%。受棕榈油价格近期持续大幅走弱，同时原油也出现大幅下跌，更进一步刺激贸易商出口，整体油脂市场供给端还处于逐步宽松阶段，预计长线油脂缺口支撑减弱。

　　（棕榈油主力09合约1h图）

　　（豆油主力09合约1h图）

　　盘面上，棕榈油冲高后如期再次下行。在技术上从中长线看，棕榈油已打破日线震荡，中长线也已进入技术性单边下跌。短线完成出货后，等待逢高短线再次入场机会。长线空单借势继续持有。目前，长线支撑的支撑力度存疑，不建议逆势布局中长线多单。短线供给端的松动、外溢弱化中长线支撑，随着短线价格持续走弱，底部矛盾也将逐步增加。在基本面情况胶着之际，资金驱动的技术性行情将变得越来越频繁。短线控风险，长线搏收益。

　　豆油继续下跌，重点关注11550附近的技术压力点位的多空转换。短线关注11100附近阻力，逢高抛空。