6月以来，新冠肺炎疫情对我国经济社会的冲击和影响逐步平复，疫情防控常态化与经济社会发展统筹的协调性也在不断提升，在4月29日中央政治局会议和5月23日国务院常务会议的指导部署下，我国坚持“疫情要防住，经济要稳住，发展要安全”的指导思想，积极运用增量政策工具，坚持相机调控，经济运行形势明显回暖，企业信心和市场活力都有所提升，二季度实现3%左右的增长总体可期。

　　房地产投资和居民消费是3月份以来经济出现较大降幅的领域，相关指标也表现出明显的负增长态势。从当前数据来看，这一压力有所缓解，部分指标呈现改善趋势。以房地产投资为例，部分城市的住宅价格出现环比上升甚至同比上升的情形。以国家统计局6月16日公布的“70个大中城市新建商品住宅销售价格指数”为例，北京、长春、上海、南京等24个大中城市商品住宅销售价格同比上升，呼和浩特、杭州、合肥、南昌等27个大中城市商品住宅销售价格环比上升，稳地价、稳房价、稳预期的目标初步实现。而在消费层面，汽车消费是高价值、指标性消费品，乘用车市场信息联席会数据显示，占乘用车总体市场份额约八成左右的厂商零售同比增长达到两位数，初步推算6月份狭义乘用车零售在183万辆左右，同比增长15.5%，市场明显回暖。

　　在宏观指标回暖的同时，企业的经营指标也有一定改善。国家统计局6月27日发布数据显示，5月份，规模以上工业企业增加值增速达到0.7%，摆脱负增长，推动1—5月份增速达到3.3%。在产出增长的情况下，虽然大宗商品价格上涨带来了成本上升（营业成本上涨10.2%），企业利润状况仍有所改善，1—5月份规模以上工业企业利润总额为3.44万亿元，同比增长约1%。值得注意的是，虽然部分指标好转，但企业经营压力依然较大，风险仍在累积，如企业的应收账款高达19.75万亿元，同比增长11.8%；产成品存货达到5.96万亿元，增长19.7%等。这说明保市场主体、稳企业经营仍是当前工作的重中之重；有序降低风险、有效提升质量是宏观政策发力的关键点。

　　为稳定经济大盘，促进高质量发展，在坚持提高政策效能，提升政策前瞻性、针对性和有效性的基础上，财政政策靠前发力，形成政策合力，融合市场效力，共同应对“三重压力”的挑战；财政政策主动创新，构建对冲经济超预期下行的增量政策工具，并适当加大政策力度。从运行情况看，相关措施的效果已初步显现，一定程度上有效对冲了经济下行压力，同时财政平衡可持续的空间得到了较好维护。

　　从央行6月24日公布的金融市场运行数据来看，5月份，国债发行5616亿元，地方政府债券发行12077亿元，合计发行规模达到17693亿元，对于加强基础设施和公共设施投资，对冲市场预期转弱的压力和风险发挥了重要作用。此外，包括政策性银行债在内的金融债券发行达到5562.4亿元，主要用于存量资产置换成流量投资的信贷资产支持证券发行103.9亿元，这些投融资也对放大政府投资带动力和效应发挥了重要作用。

　　为稳定政策预期，保证财政政策的可持续性，我国一方面坚持扩大财政支出规模和加快财政支出进度，另一方面做好维护财政收入平稳可持续的相关工作。2021年，中央预算超收收入约为2020亿元，支出结余资金为1593亿元，两者合计达到3613亿元，加上相关的基金余额和其他补充资金，2022年预算稳定调节基金可用资金为3926亿元；而在2022年的预算草案中，从中央预算稳定调节基金调入的资金约为2765亿元，据此测算，可用于补充2022年中央一般公共预算的资金为1161亿元。政府性基金预算也明显留有余地，按照中央经济工作会议精神和政府工作报告部署，央行、中投等特殊金融机构将向中央财政上缴结存利润1.65万亿元，并纳入中央政府性基金预算；在支出上，安排了约1.25万亿元进入年度预算，为中央政府性基金预算的平稳、可持续运行留出了适当空间。

　　（作者系中国财政科学研究院宏观经济研究中心研究员）