导语：国内大豆进口积极性不足，导致国内三季度大豆及豆粕供应预期依然偏紧，如果美豆持续高位运行，则国内年内大豆供应将维持偏紧状态，支持国内豆粕期价以及基差走势。库存端：国内大豆及豆粕处于季节性累库阶段，但就绝对值而言，低于过去两年同期水平，不存在供应上的压力。1、2021/22 年度全球大豆库销比持续回落，大豆供应依然偏紧，2022/23 年度全球大豆库消比预计将有所恢复，大豆供应呈现近强远弱的格局。

2、国内大豆进口积极性不足，导致国内三季度大豆及豆粕供应预期依然偏紧，如果美豆持续高位运行，则国内年内大豆供应将维持偏紧状态，支持国内豆粕期价以及基差走势。库存端：国内大豆及豆粕处于季节性累库阶段，但就绝对值而言，低于过去两年同期水平，不存在供应上的压力。

3、下游饲料消费同比有所下降，生猪存栏自高位回落以及饲料配方的政策性调整，导致年内豆粕消费预期有所下降。此外，禽类市场消费亦暂无亮点，蛋鸡存栏仍处于五年来同期低位水平徘徊。

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