宏观

　　1、周三美欧股市普遍下跌，关注美股反弹到长期下降压力线处转回落的可能。昨天公布的美国一季度GDP终值为季率下降1.6%，初值为下降1.4%，一季度核心PCE物价指数终值上修为5.2%，个人消费支持增长1.8%，远低于初值3.1%。数据证实美国经济增长放缓。不过昨天公布的德国6月CPI月率上涨0.1%，年率上涨7.6%，上月为月率上涨0.9%，年率上涨7.9%，关注通胀是否有见顶可能。但当前通胀水平仍然过高。

　　2、消息人士称欧洲央行正在讨论推出新的购债计划，该计划旨在抑制意大利和其它债务负担沉重国家的融资成本。暗示欧洲在能源危机和加息压力下债务危机可能开始突显。

　　3、昨天召开的OPEC议产会议没有宣布任何消息，估计维持64万桶/天的增量，但其主要增产国沙特和阿联酋都缺乏新的增产能力。G7宣布对乌克兰新的支援计划，暗示其支持俄乌战争长期化，这也必然意味着其对俄制裁的长期化和严格化。昨天俄罗斯公布数据6月石油产量1070万桶/天，增加5%，关注这是否意味着俄罗斯的石油贸易流正迅速重建。不过随着欧洲接近全面禁运俄煤炭，国际煤炭价格正在迅速上涨，整体能源价格高企的问题难以改变

　　4、中国宣布取消行程码的星号，可能鼓励人员流动，带来消费恢复加快的希望

　　5、总结：美数据显示经济放缓，宏观利空格局，关注美欧股市持续下行压力，A股达到中期技术压力位大跌调整，短线略有压力，但随着稳增长资金释放，经济反弹的支撑仍强

　　现货

　　1、LME库存小减，但本周止跌回升，加上沪铜库存连续两周止跌微升，显示消费疲弱和供需增加，现货紧张势头缓解。

　　2、铜价跌至低位，短线震荡加剧。本周下游采购减少，半年末资金紧张，企业多以回款为主，而进口集中到货，导致现货升水下降，比价小幅回落，现货进口利润收窄接近平水。整体看终端订单未见提高，价格大跌刺激逢低补货，后续订单的持续性非常重要。本周半年结点，但换月后消费有望回升。中期看，虽然空调、家装、出口、等需求持续转弱，但基建、电网、汽车等需求有望快速回升，6月以来房地产销售环比大幅回升，日均成交量已恢复到去年同期水平，有望带动房地产竣工缓慢回升，整体消费仍有提升空间，不悲观。另外铜价维持低位，精废价倒挂，随着精铜对废铜替代消费效应积累，有望加快精铜去库速度。

　　3、消息面，中国与智利安托法加斯塔达成今年和明年上半年的精矿长单加工费75美元/75美分，与之前日本达成的长单一致。在当下硫酸价格较高的情况下，炼厂加工利润丰厚，激励炼厂以高产能生产。下半年随着炼厂复产和新产能投产，精铜产量将明显增加。

　　4、英国制裁俄镍所有人，导致昨天伦镍大涨。关注西方对俄进一步制裁以及对其它金属供应可能的影响

　　5、总结：美经济数据弱，股市回调，宏观压力持续，但国内稳增长措施逐步起效，阶段性反弹可期。铜现货需求疲弱，市场缺乏信心，关注换月过后消费恢复的情况，预期消费温和恢复，在低库存情况下有望筑底反弹。短线关注63000下方筑底情况，建议背靠63000尝试短多。今日64500-63800

　　2022年迈科期货股份有限公司